5000亿增量资金落地节奏快
事件：10.10日早盘消息，从即日起创设“证券、基金、保险公司互换便利（简称SFISF）”，支持符合条件的证券、基金、保险公司以债券、股票ETF、沪深300成份股等资产为抵押，从人民银行换入国债、央行票据等高等级流动性资产。首期操作规模5000亿元，视情可进一步扩大操作规模。即日起，接受符合条件的证券、基金、保险公司申报。
短时间政策落地效率还是挺高的
理解上互换便利相当于股票持股质押给央行，打个九折左右换取流动性，之后可以反复互换，每次打九折最终相当于8~9倍杠杆。
这次央行互换便利这个新发明相当于吸取2014年教训不再放开散户（无头苍蝇又没有理性）杠杆，而是让机构上杠杆，机构上杠杆监管层能管了，步伐一致整齐划一，大水漫灌的杠杆牛崩起来太可怕。
市场传闻的操作细节：
1、业务操作大概会研习央行CBS操作，之前商业银行持有不活跃的永续债，银行可通过CBS置换出央行国债等高流动性资产，如果这样，期限一般三个月左右，可以展期，不会有流动性风险;
2、质押出央行国债后，大概率会二次质押而不是卖出，二次质押过程即增量资金入市过程;
3、资金提供方:央行账面国债2.2万亿元，其中1.5万亿元是久期7年长债，0.7万亿元是短债，短债是显然的高流动性资产;资金需求方:如果考虑股债，险资至少15万亿元，券商至少5万亿元，所以是资金提供方决定融资上限;
4、机构态度:券商积极一些，主要是最近有几个券商在做OCI账户，所以利润表上可以有一个carry交易(例如2%融资成本买入5%高分红资产，股价波动计入所有者权益);保险谨慎一些，主要是目前自营仓位都没打满;但实则虚之，虚则实之，作为“随时会入市”的增量资金，其实有很强的托底作用，尤其对于红利资产;
5000亿首期杠杆资金入市利好谁？
早晨开盘不久就有小作文称，已经有机构拿到试点，拿着资金去买入高息股套利。。
不论是从消息解读和市场反馈看高股息确实是最受益的，风险低，确定性强
参考之前大热的中特估行情逻辑:
央国企改革，市值管理要求，破净企业披露估值提升计划，并购重组等政策基本最受益的是以央国企为主的中特估个股为主，普遍具有低估值高分红。
在首期5000亿新增资金的催化下又多了一个上涨的理由？会不会成为新一轮的领涨主线行情？
最近市场调整的最大原因就是短期涨幅过高，基本上节前就认为短期内A股第一阶段行情马上结束，每天几百点的大涨不太现实，这种疯牛行情也不符合国家的方向，长期参与市场的都明白，牛市的长度有时候比高度还重要，暴涨必然会伴随暴跌，最后回撤下赚钱的没几个。
如果市场真的顺着高股息这个逻辑走，方向选择性：
1.估值低，业绩稳定性高的高股息个股，破净股更好
2.有并购重组预期的央国企改革个股
具体标的可以参考：
PS:牛市来了，为了消除信息差，有需要调研纪要，研报等服务的可以M我，最起码可以比绝大多数快一步了解市场变化，具体可以看这里。
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