假期前一周时间内,A股市场全面升温,上证指数从2700点涨至3300点,涨超21%,沪深300指数涨超25%;沪深两市的成交金额,也刷新了历史最高单日成交纪录。10月8日,A股涨势延续,上证指数开盘一度探至3674点,最终收于3489点,涨4.59%,至今已经“十连涨”。 (数据来源:Wind,时间区间:2024.9.23-2024.9.30;2024.10.8)
对于A股而言,市场总是预期先行,系列政策总体上为股市带来了流动性利好,起到改善市场情绪、修复投资者信心的重要作用。另一方面,市场参与者在各种预期和现实之间进行着博弈,真正推动股市、股价长期向上的,或许还要看经济基本面和企业盈利数据。短期政策利好充分释放后,后续如何影响经济恢复、促进企业发展,仍是未来股市投资需要持续关注的核心要素。市场上涨,大家喜闻乐见,但在此时,更要格外谨慎,保持投资纪律,避免陷入狂热的情绪中。
近期兴动信号数值下降,反映出主要指数估值上升,权益资产投资性价比与前期相比或略有下降。本次发车份数设置为1.0份。一起来看看投顾团队的跟车解读吧!
市场回顾:股市热情持续攀升
节前,A股市场可谓是一路狂飙。从9月18日起,9个交易日,上证综指从2689.7一路站上3300点,9月30日收于3336.5,涨幅超过23%。,节后第一天,A股涨势延续,上证指数开盘一度探至3674点,最终收于3489点,涨4.59%,截至10月8日,A股实现了“十连涨”。(数据来源:Wind,2024.9.18-2024.9.30;2024.10.8)
10月8日,两市成交额突破万亿仅用了不到20分钟,再次刷新了节前(9月30日)创下的历史记录。可见,当下股市情绪高涨到了几乎是前所未有的地步。(数据来源:财联社,2024.9.30,2024.10.08)
在A股市场全面升温的时刻,各路资金“跑步入场”,越来越多的人被行情所吸引,想要“抓住机会”。但与此同时,9月23日到10月8日,兴动信号数值从99.2%一路下降到了67.9%。
兴动信号是一个反映股债资产配置性价比的信号,兴动信号数值的急速回落,也许揭示着:伴随市场的升温,股票资产相比债券资产的性价比似乎正在下降?这难免让我们心里打鼓:现在到底还要不要入场?应该卖出还是加仓?(注:兴动信号数据来源兴证全球基金,具体计算方式详见文末,2024.9.23-2024.10.08)
后市如何展望?还要入场吗?
对于A股而言,市场总是预期先行,系列政策总体上为股市带来了流动性利好,或能改善市场情绪,提高盈利预期。另一方面,市场参与者在各种预期和现实之间进行着博弈,真正推动股市、股价上涨的,或许还要看经济基本面和企业盈利数据。政策利好释放后,接下来政策的落地节奏、如何影响经济恢复,或许才是未来股市投资需要持续关注的核心要素。
对于想加仓权益的投资者,在“跑步进场”之前,应先明确自己的风险承受能力,将仓位控制在自己能承受风险的范围内,避免在“错失恐惧症”影响下,冲动地掏空钱包。
其次,用于基金投资,特别是权益基金投资的钱,应是不影响基本日常开销和突发大额开支的、追求长期稳定增值的钱。若要入场,应做好承受风险的准备,同时基于长期持有计划,设定更高更长期的预期收益目标。
人声鼎沸时,更要保持投资纪律
认识到“牛市”的风险是第一步,并不意味着“牛市”中不投资。在市场上涨时,我们可能需要更加理性地去规划入场时间、仓位管理等问题,也就是把握好投资的节奏和纪律。
从后视镜视角来看,似乎很容易划分“牛市”早期、后期,在市场点位相对较低时加仓,是性价比更高的。但在市场演变过程中,准确判断目前走到哪一个阶段是非常难的。
一个更容易操作、风险更小的方式或许是定投,用较少量资金分批、定期买入基金,力争平滑成本、避免单次大笔投入的风险。这也就是我们常说的“保持投资纪律”,用纪律来约束“高买低卖”的冲动。
兴证全球基金投顾团队始终坚持保持投资的纪律性,比如在权益类策略组合中以偏股基金指数为“锚”,严密跟踪基准;又比如为大家提供客观的估值信号:“兴动信号”,以及基于信号给出发车建议,都旨在帮助投资人坚守投资纪律。
从2023年初到现在,我们根据兴动信号数值已经提供发车建议43期,若以偏股基金指数为标的,截至10月8日,参考信号进行智能定投,相比同期的单笔买入和普通定投都取得了更好的收益率。
最后,虽然现在兴动信号数值出现较大幅度下降,但作为股债性价比参考指标,它并不预示市场未来的涨跌,估值指标对于短期收益并没有很强的预测效果,短期择时的对错,对长期收益率的影响也甚微。但是避免梭哈,守住投资纪律,可能有助于我们收获更好的投资体验。
市场并非线性运行,牛熊转换常有,或许我们更需要摒除外界干扰,找到适合自己的配置方案和产品,在低点相信,在高点怀疑,在长期中实现价值。
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*活动时间截至2024年10月14日15点,活动针对兴证全球基金直销老客户,本活动最终解释权归兴证全球基金所有。
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