🧧红包 | 今日发车!“人声鼎沸时”如何正确面对?

文摘   财经   2024-10-10 11:23   上海  
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假期前一周时间内,A股市场全面升温,上证指数从2700点涨至3300点,涨超21%,沪深300指数涨超25%;沪深两市的成交金额,也刷新了历史最高单日成交纪录。10月8日,A股涨势延续,上证指数开盘一度探至3674点,最终收于3489点,涨4.59%,至今已经“十连涨”。 (数据来源:Wind,时间区间:2024.9.23-2024.9.30;2024.10.8)


对于A股而言,市场总是预期先行,系列政策总体上为股市带来了流动性利好,起到改善市场情绪、修复投资者信心的重要作用。另一方面,市场参与者在各种预期和现实之间进行着博弈,真正推动股市、股价长期向上的,或许还要看经济基本面和企业盈利数据。短期政策利好充分释放后,后续如何影响经济恢复、促进企业发展,仍是未来股市投资需要持续关注的核心要素。市场上涨,大家喜闻乐见,但在此时,更要格外谨慎,保持投资纪律,避免陷入狂热的情绪中。


近期兴动信号数值下降,反映出主要指数估值上升,权益资产投资性价比与前期相比或略有下降。本次发车份数设置为1.0份。一起来看看投顾团队的跟车解读吧!


市场回顾:股市热情持续攀升

节前,A股市场可谓是一路狂飙。从9月18日起,9个交易日,上证综指从2689.7一路站上3300点,9月30日收于3336.5,涨幅超过23%。,节后第一天,A股涨势延续,上证指数开盘一度探至3674点,最终收于3489点,涨4.59%,截至10月8日,A股实现了“十连涨”。(数据来源:Wind,2024.9.18-2024.9.30;2024.10.8)

10月8日,两市成交额突破万亿仅用了不到20分钟,再次刷新了节前(9月30日)创下的历史记录。可见,当下股市情绪高涨到了几乎是前所未有的地步。(数据来源:财联社,2024.9.30,2024.10.08)


在A股市场全面升温的时刻,各路资金“跑步入场”,越来越多的人被行情所吸引,想要“抓住机会”。但与此同时,9月23日到10月8日,兴动信号数值从99.2%一路下降到了67.9%。


兴动信号是一个反映股债资产配置性价比的信号,兴动信号数值的急速回落,也许揭示着:伴随市场的升温,股票资产相比债券资产的性价比似乎正在下降?这难免让我们心里打鼓:现在到底还要不要入场?应该卖出还是加仓?(注:兴动信号数据来源兴证全球基金,具体计算方式详见文末,2024.9.23-2024.10.08)


后市如何展望?还要入场吗?


对于A股而言,市场总是预期先行,系列政策总体上为股市带来了流动性利好,或能改善市场情绪,提高盈利预期。另一方面,市场参与者在各种预期和现实之间进行着博弈,真正推动股市、股价上涨的,或许还要看经济基本面和企业盈利数据。政策利好释放后,接下来政策的落地节奏、如何影响经济恢复,或许才是未来股市投资需要持续关注的核心要素。


对于想加仓权益的投资者,在“跑步进场”之前,应先明确自己的风险承受能力,将仓位控制在自己能承受风险的范围内,避免在“错失恐惧症”影响下,冲动地掏空钱包。


其次,用于基金投资,特别是权益基金投资的钱,应是不影响基本日常开销和突发大额开支的、追求长期稳定增值的钱。若要入场,应做好承受风险的准备,同时基于长期持有计划,设定更高更长期的预期收益目标。


人声鼎沸时,更要保持投资纪律

认识到“牛市”的风险是第一步,并不意味着“牛市”中不投资。在市场上涨时,我们可能需要更加理性地去规划入场时间、仓位管理等问题,也就是把握好投资的节奏和纪律。


从后视镜视角来看,似乎很容易划分“牛市”早期、后期,在市场点位相对较低时加仓,是性价比更高的。但在市场演变过程中,准确判断目前走到哪一个阶段是非常难的。


一个更容易操作、风险更小的方式或许是定投,用较少量资金分批、定期买入基金,力争平滑成本、避免单次大笔投入的风险。这也就是我们常说的“保持投资纪律”,用纪律来约束“高买低卖”的冲动。


兴证全球基金投顾团队始终坚持保持投资的纪律性,比如在权益类策略组合中以偏股基金指数为“锚”,严密跟踪基准;又比如为大家提供客观的估值信号:“兴动信号”,以及基于信号给出发车建议,都旨在帮助投资人坚守投资纪律。


从2023年初到现在,我们根据兴动信号数值已经提供发车建议43期,若以偏股基金指数为标的,截至10月8日,参考信号进行智能定投,相比同期的单笔买入和普通定投都取得了更好的收益率。


(注:兴动信号数据来源兴证全球基金,具体计算方式详见文末,采用偏股基金指数930950.CSI进行模拟定投测算,测算时间区间:2023.1.1-2024.10.08;指数投资收益不代表基金投顾组合表现,不代表基金收益,历史表现不代表未来,基金投资有风险,投资需谨慎)


最后,虽然现在兴动信号数值出现较大幅度下降,但作为股债性价比参考指标,它并不预示市场未来的涨跌,估值指标对于短期收益并没有很强的预测效果,短期择时的对错,对长期收益率的影响也甚微。但是避免梭哈,守住投资纪律,可能有助于我们收获更好的投资体验。


市场并非线性运行,牛熊转换常有,或许我们更需要摒除外界干扰,找到适合自己的配置方案和产品,在低点相信,在高点怀疑,在长期中实现价值。



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近期,股市行情持续高涨,兴动信号数值也连续多日攀升,在这样的时刻,您的投资心态受到怎样的影响?在火热的市场中,保持冷静似乎是困难的,当下,您倾向于采取什么样的思路进行投资呢?欢迎大家积极留言谈谈您的看法。
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*活动时间截至2024年10月14日15点,活动针对兴证全球基金直销老客户,本活动最终解释权归兴证全球基金所有。

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“兴动信号”计算方法及相关说明:

①兴动信号参考中证800指数FED历史百分位数值。

②中证800指数FED计算公式:中证800指数FED=1/中证800指数市盈率-十年期国债收益率。

③时间区间:2012.01.04-2024.10.08。

④数值较低:0-40%;数值中等:0%~70%;数值较高:70%-100%;数据来源:Wind,中证指数有限公司、兴证全球基金。

⑤补充说明:2016年以前(包括2016年)分位值用2012-2016年5年所有样本内数据计算,2017年及以后所有分位值均用全部历史数据进行计算。

⑥温馨提示:数据模拟测算仅作为历史数据的展示,不预示未来表现,也不构成投资建议。FED是美联储发布的一种估值方法,也是国际上普遍认可的市盈率估值法。市盈率数据基于上市公司定期报告,可能出现历史数据滞后于最新经营情况的现象。FED估值因市盈率数据的更新,可能出现单日变化较大的情况。基金有风险,投资需谨慎。

注:建议投入份数,仅为举例及示意参考,不代表实际投资建议,投资者可根据自身情况进行实际调整。

风险提示:证全球进取派优选策略的投顾服务费率为0.6%/年。业绩比较基准为中证偏股基金指数(930950)*98%+中证货币基金指数(H11025)*2%。本投资组合策略风险等级为R3,适合C3及以上风险承受能力投资者,请投资者选择符合自身风险承受能力、投资目标的组合,策略投资范围详见策略说明书。本公司将依照诚实守信、谨慎勤勉的原则提供基金投顾服务,但不保证各投顾组合一定盈利,也不保证最低收益,不对客户投资收益状况或本金不受损失做出任何承诺,投资风险由客户自行承担。基金投顾服务的过往业绩并不预示其未来业绩表现,为其他客户创造的收益并不构成业绩表现的保证。基金投顾机构向客户提供的基金投顾策略的风险特征与客户购买单只基金不同,可能存在基金投资组合策略成分基金风险等级高于基金投资组合策略风险等级的情况。投资者投资于投顾策略时应认真阅读相关策略说明书等文件,根据自身的风险评级选择相应风险等级的投顾策略。因基金投资顾问业务尚处于试点阶段,存在因基金投顾机构的试点资格被取消不能继续提供服务的风险。投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险,不能保证投资人获得收益,也不是替代储蓄的等效理财方式。



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