数据情况：
据隆众资讯，本周（20250110-0116）国内PTA产量为140.95万吨，较上周-1.23万吨，较去年同期+5.06万吨。本周（20250110-0116）国内PTA周均产能利用率至80.94%，环比-0.68%，同比-2.36%。
数据看点一：PTA处于产能投放期，2025年产能增速达13%
PTA仍处于产能扩张周期。去年12月独山能源三期300万吨PTA装置顺利投产出料，截止2024年底，PTA年产能为8602.5万吨，同比涨幅6.63%。2025年预计投产海伦石化3#、福海创二期以及虹港石化三期，共计860万吨PTA产能新增，总体产能同比2024年预计将上升13.14%。近期PTA预计无新增投产，PTA产量供应需要关注检修计划和现有装置的负荷变动。
数据看点二：PTA产量超过历史最高水平，开工率不及同期
PTA产量自今年年初以来超过往年同期水平，主要由于近几年PTA处于产能投放周期，产量供应得以逐年上升，最新数据显示，PTA周度产量140.95万吨，同比上涨5.06万吨，涨幅3.7%。产能利用率80.94%，同比下滑2.37%。
根据近期PTA装置检修计划来看，1月底英力士和逸盛新材料预计重启，同时宁波逸盛检修，海南逸盛预计2月中旬开始检修，2月暂无装置有重启计划。综合来看，2月PTA装置开工负荷环比1月小幅上升，关注计划外检修以及装置重启情况。
数据看点三：PTA加工费承压运行，将影响装置开工
近期油价大幅上涨，对聚酯相关品种提供成本支撑，PX产能投放偏少，供需驱动偏强，PX-N从低位回升至200美元/吨水平，PTA加工费受供应压力影响，仍在低位震荡，截止2025年1月15日，周度PTA平均加工区间：296.83元/吨，环比+0.84%。盘面上原油和PX走势相对PTA偏强，PTA盘面加工费从去年四季度均值400元/吨水平，下滑至目前300元/吨水平。受加工费影响，预计PTA装置开工相较去年同期继续偏低运行。
总体来看，PTA年内有860万吨/年装置待投产，根据检修计划，2月PTA装置开工负荷将环比小幅抬升，受自身供应压力影响，在此轮油价上涨过程中，PTA价格抬升但加工费承压运行，预计PTA装置开工相较去年同期继续偏低运行。近期盘面情绪偏强，PTA上涨动力关注成本端支撑以及检修减产落地情况。
研究员：张宗珺
期货从业资格号F03122124
期货投资咨询从业证书号Z0021307
免责声明
本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。
