【东北通信】最近到底在涨什么
紧抓算力底层逻辑：大规模算力基建由训练端转向推理端
为什么我们能够在市场首推AEC且提前一个月完成产业所有涉及标的一线调研：
这不是一次事件催化，不管有没有Asic、字节等催化，产业趋势已经开始，且未来3-5年维持高景气。
AEC之后看什么：AEC反映的是Scale out网络下的可靠性需求，而接下来伴随着推理端放量，Scale up网络升级是2025年重点。
PCIe可以关注起来了。
字节线为何这个时点崛起：同样由训练到推理，我们看到了中美AI应用缩小差距甚至赶超的可能性。
其它互联网大厂&小米等动作解读：我们不太愿意强调是在字节的鲶鱼效应下，其它大厂奋起直追，这不符合底层商业逻辑，推理竞赛下，国内大厂从跟随到主动出击，策略已经发生转向。
推荐关注：
[太阳] 兼具端侧与云端基建：中兴通讯
[太阳] Scale Out网络互连：兆龙互连、博创科技、瑞可达、Credo、Maxliner
[太阳] Scale Up网络互连：金信诺、澜起科技（电子覆盖）、博通、ALAB
[太阳] CPO：太辰光、甬矽电子（电子覆盖）
【国盛通信】黎明到来-国产算力全面开花
今日国产算力板块全面开花，从IDC到铜与光连接均表现不俗。
我们昨日外发报告，强调国产算力投资应该当遵循“一种路径、两套方案、三大板块、四种能力”的核心框架。
【1】种路径：坚持以优化版GPGPU构型为道路，解决“能用与易用”
【2】个方案：自主可控的交换机与网络协议联盟
【3】大板块：芯片，通信，配套
【4】种能力：计算，通信，制造，基建
建议关注：寒武纪-U、中兴通讯、锐捷网络、紫光股份、光迅科技、润泽科技、润建股份、中际旭创、新易盛、天孚通信、德科立等参与国内算力进步的优秀公司。
【浙商证券：字节研发投入接近BAT之和、产品对齐GPT-4】
浙商证券研报指出，字节跳动免费向公众开放性能领先的豆包大模型，从投入力度以及市场占有的角度，均展现了字节跳动有望引领行业的迹象。
浙商证券表示，字节加大流量投放、扩大资本开支、大力扩张团队，研发投入显著领先同行，类比于微软加力投资OpenAI，字节之于中国或可类比OpenAI之于美国。开支规模方面，浙商证券指出：字节跳动在AI上投入巨大，2024年资本开支达到800亿元，接近百度、阿里、腾讯的总和（约1000亿元）。
推广力度方面，浙商证券表示，字节跳动在推广其AI产品上采取了大力度的广告投放。产品方面来看，豆包大模型家族全新升级，对齐GPT-4。
截至2024年11月，根据AI产品榜数据，豆包App的月活跃用户数已接近6000万，仅次于OpenAI的ChatGPT，位列全球第二，MAU增速达到16.92%。
此外，字节跳动作为由AI算法驱动的公司，下游拥有丰富多元的AI应用场景，可供大模型技术落地。
【开源通信】中国科技巨头开卷，全面看好国产算力
这波国产算力会是以字节跳动为领军羊，阿里和字节跳动争霸，腾讯、小米、百度、美团等巨头相继追赶发力的产业大趋势！
从产业发展来看，继字节豆包闪亮登场后，小米也有望大力投入AI方向，明年有望成为国产算力硬件与应用齐飞的一年！务必重视国产算力产业大机遇！
国产算力产业链已有涨价趋势，更加印证了我们的判断。
我们认为，随着国内生成式AI快速发展，以及字节、阿里等互联网巨头加大AI投入，有望带来大量智算需求，或将带动柴油发电机、服务器电源、UPS、制冷设备等IDC上游产业链价格提升，同时卡位核心地段的优质AIDC企业或具备涨价空间。
建议重视AIDC智算中心产业链：
【国产算力芯片】受益标的：寒武纪、海光信息等；
【字节/阿里/腾讯/百度等AIDC供应商】推荐标的：润泽科技、宝信软件；受益标的：光环新网、世纪互联、奥飞数据、万国数据、科华数据等；
【服务器电源】受益标的：欧陆通、麦格米特等；
【柴油发电机】受益标的：科泰电源、潍柴重机、泰豪科技、潍柴动力等；
【变压器】受益标的：金盘科技等；
【液冷】推荐标的：英维克；受益标的：申菱环境、网宿科技、科华数据、高澜股份、申菱环境、依米康、飞荣达等；
【铜连接】受益标的：博创科技、华丰科技、沃尔核材、鼎通科技、神宇股份等；
【交换机及芯片】推荐标的：盛科通信、紫光股份、中兴通讯；受益标的：锐捷网络等；
【服务器】推荐标的：紫光股份、中兴通讯；受益标的：浪潮信息、华勤技术、烽火通信；
【光通信】推荐标的：中际旭创、新易盛、天孚通信、中天科技、亨通光电；受益标的：华工科技、光迅科技、长光华芯、源杰科技等。
【兴证通信】军备竞赛吹响国产算力加仓号角
字节豆包MAU迅速超过竞争对手，新老玩家纷纷加码资本投入，国产AI竞争加速进入白热化阶段。
在字节的步步紧逼之下，最好的防御就是全面的进攻，腾讯、阿里、百度等厂商未来均有望加速AI资本开支的投入，于此同时小米等新玩家也加入AI军备竞赛的行列，推进万卡集群的建设。
重点关注：
一、光模块：华工科技（国内链核心标的、相对低位）、光迅科技（国内链高份额领先）。
二、IDC：润泽科技（字节链）、光环新网（字节链），科华数据（腾讯链）、奥飞数据（百度链）。
三、铜缆：沃尔核材、兆龙互连、神宇股份、精达股份等。
四、连接器：鼎通科技、华丰科技、意华股份、等。
【东北电新】字节迎领AI算力军备竞赛，AI应用大年capex高增
字节算力链全部大涨，欧陆通+14%，申菱环境+12%，英维克+10%，麦格米特+10%等，字节AI算力系全部爆涨，柴油发电机也起飞了。
简评：2024-12-13在各个东北电新大群提示字节算力大机会来了。
穿透现象看本质，核心是看到了豆包等国产AI应用落地，AI应用元年开始。
字节迎领行业爆发，友商也被逼大力投入快速追赶。
国内算力硬件类似年初美国巨头算力竞赛，算力资本开支刚开始，AI应用反向促进，AI应用大年已至，AI算力先行。
继续重视字节系算力硬件和国产算力机会。据悉，字节明年1500亿元capex，国内总支出有望达到3000亿元，未来有望进一步高增。AI应用爆发可期，AllinAI，拥抱AI拥抱未来。
相关公司：
电源：欧陆通/麦格米特；
液冷：高澜股份/申菱环境/英维克；
变压器：金盘科技；
算力供给：润泽科技；
柴油发电机：潍柴重机/科泰电源/泰豪科技
其他：沃尔核材等
备注：上述公司不做为投资推荐
【中泰证券：AI智能眼镜目前可对标2014年智能手表 后续放量可期】
中泰证券研报认为，AI智能眼镜具备信息获取和交互的便捷性，相比于手机、电脑等传统电子终端，AI智能眼镜能够解放用户双手，提供更具沉浸式的交互体验，是未来发展AI应用的高潜力载体。
2018—2021年全球智能眼镜市场规模持续增长，预计2024—2028年将随消费者应用场景增多而进一步加速增长。
AI智能眼镜赛道目前的发展阶段，可以对标2014年的智能手表，后续放量可期。上游产业链主要为AI智能眼镜硬件结构供应商，
如光学模组、显示模组，音频模组，传感器模组、交互模组、电源、结构件等。中游产业链则包括ODM/OEM厂商、软件/系统厂商以及AI大模型厂商。下游产业链在于AI智能眼镜的销售以及售后。
【中金军工】关注新型装备迭代新一轮成长机会
航空装备是特种领域采购开支最大的领域，我国航空装备研制持续推进，有望牵引产业链进入新一轮成长周期。短期看，2H24各主机厂陆续调增关联交易额度，多个中上游核心企业披露大额订单，产业链复苏信号清晰。
（1）建议关注直接受益的核心航空主机厂：中航电测、航发动力
（2）新装备有望牵引产业链中上游迎来新一轮增长：#中简科技、华秦科技、中航高科、西部超导、火炬电子
风险提示：以上信息仅供阅读者参考不作为买卖依据。不对信息的准确性和完整性等承担任何法律责任。投资有风险，请谨慎选择，据此投资盈亏自负。股市有风险，投资需谨慎，观点仅供参考！
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