基于检索增强技术的大语言模型对基金季报的全面解析
公募基金2024年三季报已披露完毕，我们已在2024年8月8日发布的《RAG-ChatGPT读季报：公募基金经理一致观点解析》报告中，利用大语言模型和检索增强技术的结合，构建起基金经理季报观点的分析框架。在本篇报告中，我们以OpenAI的GPT-4o模型为分析工具，沿用了原有分析框架，并在此基础上对数据预处理、分析对象精准分类、提示工程、输出效果等方面进行了优化，对基金经理三季报的观点进行了全面剖析。
基金经理三季度对于宏观经济、A股市场、港股市场的观点解析
我们从百亿基金经理三季报中提取了宏观经济的观点，基金经理们在经济增速、通胀、政策效果、内需、出口及外部环境等多个方面存在不同看法，反映出对中国宏观经济未来走势的多样化预期。我们对筛选出来的百亿基金经理的宏观经济观点进行逐一进行情感评分并进行分类。从情绪占比分布来看，无论是2024年三季报还是2024年二季报，多数基金经理对未来宏观经济走势均保持乐观的态度。
我们从股价走势预期、上市公司盈利情况、估值水平、资金流和市场情绪、政策影响等维度总结了基金经理对A股市场的观点。通过逐一情感评分并进行统计来看，多数基金经理对A股走势均保持乐观的态度。相比于上个季度，持有乐观态度的基金经理数量显著增加，基金经理对A股市场的走势更加乐观。
对于港股市场，多数基金经理对港股市场持乐观态度，认为政策利好、估值吸引力和资金流入将推动市场反弹和上涨，但也有部分基金经理对市场震荡调整和政策效果持谨慎态度。
基金经理对于各行业、风格的观点解析
我们分别提取了各行业主题基金经理对于消费、TMT、周期、金融地产、医药、制造等行业板块的观点并进行总结提炼，获得了基金经理的整体观点中的共识和分歧情况，也将各个行业板块中的细分行业观点进行准确提取并提炼分析。此外，我们逐个赛道总结了基金经理的选股逻辑和关注点，并列举了部分基金经理的具体观点，对基金经理的行业观点进行了全面的剖析。
风格层面，我们分别从红利风格、市值风格、成长/价值风格入手总结提炼基金经理的观点，获取他们对风格走势的最新判断。
风险提示
大模型输出的内容存在一定的随机性和准确性风险；受限于大模型的输入token量的限制以及向量数据库的检索原理，可能不能够覆盖全部基金经理的观点；本文所提炼的观点，基于一定的提示词产生，大语言模型输出的结果可能随着提示词的变化而发生变化。
制作：应用服务部
