事件
投资要点
公司各项业务稳步推进，智慧轨交陆续中标多个项目
企业数字化升级业务上，公司保持与新华三、紫光华智等知名 ICT 企业深化合作，提升公司市场份额。同时积极开拓新的 ICT 服务客户，优化业务结构。
公司控费能力提升，持续加大研发投入
2024H1，公司毛利率13.16%，同比+0.52%；销售/管理/研发费用率分别为3.22%/4.11%/4.1%，同比-0.33pct/-0.33pct/-0.88pct。研发方面，2024H1研发费用1.22亿元，同比-2.44%；公司打造跨行业的基础共用技术平台，每年以10%左右的智能化营业收入投入研发，持续加大前沿人工智能核心技术研发投入，扩大交通数字化赛道领先优势。
发布佳都知行交通大模型V2.0，深度赋能多业务场景
盈利预测和投资评级
风险提示：政策风险、技术创新风险、市场风险、项目管理风险、人才流失风险。
正文
智慧轨道交通场景方面，公司持续进行广州“十三五”多条新建线路智能化系统订单的交付，持续推动成都17、18、19号线延长线智能化改造和互联互通技术升级，在天津、合肥、济南、宁波等地中标多个智慧地铁新线，并在粤港澳大湾区深圳都市圈城际铁路项目中中标深大城际深圳机场至坪山段建设项目，开拓了湾区城际铁路建设新市场。截至2024年6月末，公司轨道交通类项目中标金额较上年同期大幅提升。
智慧城市场景方面，公司紧跟全国一体化政务大数据体系建设、数据要素市场发展趋势，持续通过AI大模型技术不断赋能行业场景应用。区域拓展方面，公司稳步推进“五年十城”区域业务拓展战略，加强和重庆、南昌、南宁等地交通运营企业的合作经营，不断提升智慧交通商机覆盖面。
企业数字化升级业务上，公司保持与新华三、紫光华智等知名 ICT 企业深化合作，提升公司市场份额。同时，公司将积极开拓新的 ICT 服务客户，优化业务结构。
证券研究报告《Q2营收同比增长32%，轨交项目中标金额大幅提升——佳都科技（600728）2024年半年报点评》
对外发布时间：2024年8月30日
发布机构：国海证券股份有限公司
本报告分析师：刘熹
SAC编号：S0350523040001
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