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事实证明，9月19日的美联储降息，只是前菜；中国一波接一波力度空前的重磅经济利好政策，彻底激活了低迷许久的汽车股，牛市或就此拉开序幕。
作者 | 夏 舞
责编 | 陈 楚
9月21日，国务院发展研究中心原副主任刘世锦建议，以发行超长期特别国债为主筹措资金，在一到两年时间内，形成不低于10万亿元的经济刺激规模。9月24日，中国人民银行行长潘功胜宣布，降低存量房贷利率和统一房贷最低首付比例，预计平均降幅0.5个百分点左右。统一首套房和二套房的房贷最低首付比例，将全国层面的二套房贷款最低首付比例由25%下调至15%。
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9月26日，中央政治局会议强调，要促进房地产市场“止跌回稳”，亦是7年来住房不炒后首次改变口吻。9月27日，中国人民银行下调金融机构存款准备金率0.5个百分点，下调后金融机构加权平均存款准备金率约为6.6%。继美联储宣布降息后，国内重磅利好信号密集发出，涵盖房地产、资本市场、产业企业、民生等多个方面。在大规模经济刺激政策之下，股市成功扭转，迅速“回血”。9月25日单日，沪深两市成交额自5月来首次突破1万亿规模，其中上证指数26日已成功收复3000点，而深证指数27日收盘也已经冲至9500点高位。《汽车K线》第39周汽车股涨跌榜，同样呈现出这样的盛况。
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首先，上证指数、深证成指、恒生指数三大股指集体“沸腾”，分别收涨12.81%、17.83%和13%。其次，《汽车K线》统计在册的85只汽车股，除亚星客车停牌、福耀玻璃H股下跌1%外，其余全部飘红！汽车股周度整体上涨15.78%，总市值增厚至6.8万亿，终于扬眉吐气！具体来看，来自经销商&出行板块的美东汽车和中升控股，分别以39.56%、32.28%涨幅位列第一、第三；来自乘用车板块的两只美股，小鹏汽车和极氪上涨32.5%和30.1%位列第二、第四，是本期四只涨幅超过30%的个股。
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同时，总榜涨幅第五至第十，均出自新能源&智能化板块。从五大板块来看，毫无悬念全线收涨，涨幅从高到低依次为：新能源&智能化上涨19.73%，乘用车、经销商各上涨16.85%、16.11%，商用车上涨10.8%，最后零部件板块上涨8.96%。01 乘用车：小鹏汽车脱颖而出
国家政策的缕缕“东风”，吹拂至各行各业。乘用车板块的22家上市公司，第39周全部上扬。其中涨幅前三为小鹏汽车双股和极氪。除了政策利好，还有哪些值得关注？
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具体来看，小鹏汽车董事长何小鹏近日通过社交媒体宣布，小鹏P7+将于10月正式发布，该车被定位为“全球首款AI汽车”。一边是新车呼之欲出，一边是M03销售火热。有报道称，江苏常州甚至推出了买房送M03活动，一天时间就送出去8台。另外，9月25日，小鹏X9上市610长续航Max车型，这款大七座纯电MPV在细分市场的表现也有目共睹。9月29日，小鹏汽车宣布正式进入西班牙和葡萄牙市场。密集的产品节奏和扩张战略，为小鹏汽车创造了赶超机会。对极氪而言，近日热度较高的为极氪7X，从预售到9月20日正式上市，20天该车订单已经突破5.8万单。7X，也标志着极氪从小众细分市场回归大众细分市场。整体而言，乘用车板块表现较好，涨幅超过10%的个股达到26只，超过九成。02 经销商&出行
美东汽车涨近40%
第39周，经销商&出行板块也全面飘红，其中美东汽车、中升控股表现突出。
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截至9月27日收盘，美东汽车报收2.54港元/股，中升控股报收12.54港元/股。不过，股市的亮丽表现，并不能掩盖经销商集团面临的艰难处境。价格战的霍霍镰刀，已令经销商们苦不堪言，甚至直面生存困境。9月23日，中国汽车流通协会发布消息称，近段时间收到了大量会员企业对“价格战”问题的反映，协会也据此向政府有关部门递交了《关于当前汽车经销商面临资金困境和关停风险相关情况的紧急报告》，反映汽车经销商急难愁盼的现实问题，并提出相关政策建议。据协会“市场脉搏”监测数据，截至今年8月，经销商进销倒挂数据最高已达-22.8%，较去年同期扩大10.7个百分点。
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另外，协会相关专家数据分析显示，8月，新车市场的整体折扣率为17.4%。今年1-8月整体汽车市场零售损失1380亿元。汽车经销商集团的形势，依然非常严峻。如何避免内卷式恶性竞争，是整个行业要直面的难题。该板块涨幅前三分别为天齐锂业H股、亿纬锂能和天齐锂业A股，涨幅均超过28%。
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其中，天齐锂业H股9月27日大幅拉升13.43%，A股周内两次涨停；亿纬锂能则在27日飙涨16.34%。消息面上，中国有色金属工业协会锂业分会发布2024年8月锂行业运行情况，受价格影响，部分企业继续减产，部分产线关停；锂价低位运行，仍在8万元/吨以下徘徊。亿纬锂能则是其全资孙公司EVE BATTERY INVESTMENT LTD.(以下简称“EBIL”)，收到思摩尔国际现金分红款9507.6万港元。另外值得一提的是，在亿纬锂能发布的最新一期限制性股票激励计划草案中，拟以22.76元/股的价格，向包括总裁刘建华等在内的619人授予不超过7065万股限制性股票。与以往按照净利润或者营业收入等常规指标作为考核标准不同，亿纬锂能本次将“出货量”作为考核目标，2024年和2025年动力电池与储能电池合计出货量分别不低于71GWh和101GWh。
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「图片来源：亿纬锂能公告」
亿纬锂能对此解释称，基于宏观经营环境及公司所处行业强竞争阶段，收入和利润的实现受到诸多不可控因素的影响。为在激烈的市场竞争中获得优势，公司致力于通过增加销售数量和扩大市场份额，作为推动增长的关键策略。根据中报，今年上半年，亿纬锂能动力电池和储能电池出货量合计为34.49GWh，完成全年71GWh的激励目标并非难事。在行业产能严重过剩的情况下，亿纬锂能向市场募资的难度很大。其前次募投项目尚未实施完毕，短期内再次进行融资，不免令外界对其资金链深感担忧。整体单纯从本期涨幅来看，新能源&智能化板块走势最强，位居五大板块之首。第39周，零部件板块只有福耀玻璃H股一只个股出现1%下跌，其余9只个股全部翻红。
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尽管如此，福耀玻璃H股在9月25日盘中刷新52周最高50.95港元/股。中银国际重申了该股“买入”评级，目标价68港元/股；截至9月27日收盘，福耀玻璃报收49.35港元/股。板块涨幅前三分别为三花智控、精锻科技和玲珑轮胎，依次上涨21.06%、14.29%和13.11%。其中，三花智控9月27日涨停，报收21.67元/股。第39周，商用车板块全面上涨，其中江铃汽车涨幅超过20%，中通客车、金龙汽车、中国重汽A股、东风股份的涨幅，超过12%。江铃汽车、中通客车都是5个交易日连涨。
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行业层面，根据第一商用车网数据，2024年1-8月，我国重卡市场累计销售约62.4万辆，与去年同期相比基本持平。9月25日，东风股份举办2024半年度业绩说明会。值得注意的是，东风股份不止一次解释自己与东风集团的关系，明确自身品牌和产品。看来，证券简称由“东风汽车”更名为“东风股份”后，混淆依然无法解除。有投资者问及，变更证券简称后其是否会有资产重组等动作，东风股份只表示将继续推进既定的发展战略与经营计划，确保各项业务的稳步实施。或V型反转，或扶摇直上，本期中国汽车股势如破竹，令人心大震，可谓一涨解千愁。不过，冷静下来分析，这股牛市能够持续多久？利好政策的落地，以及后续是否会持续加码？都值得关注。不可否认的是，一揽子保护经济和民生的措施，提振了国民信心，破冰了股市。可对于中国汽车业上市公司，当前低迷的汽车消费和价格战，才是亟待解决的根本问题。后附：《2024年第39周股价涨跌总榜》
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