精彩导读：11月核心CPI公布，美联储12月降息板上钉钉：2025年还有四次降息周期毋庸置疑！美联储官员们对去通胀的进程仍有信心，新的一年里，美联储仍将进一步逐步放松货币政策。2025年可能会有四次降息，通胀最终会降至目标水平。
江山智库12月11日北京讯（高级研究员 周王佳斓）北京时间晚上9：30，美国公布11月核心消费者价格指数同比增长3.3%，环比增长0.3%，该通胀数据与市场预期几乎一致，使得交易员们纷纷增加了对美联储12月降息的押注。
从目前的形势来看，美联储12月降息似乎已成为大概率事件。自2022年以来，美联储一直在与通胀进行艰难斗争，而如今通胀数据的表现，让市场看到了进一步降息的空间。正如古人云：“顺势而为，则事半功倍。”在通胀逐渐得到控制的当下，顺势进行降息操作，有利于维持经济的稳定发展。
高盛分析师Whitney Watson指出，美联储官员们对去通胀的进程仍有信心，认为新的一年里，美联储仍将进一步逐步放松货币政策。Annex Wealth Management首席经济学家Brian Jacobsen也表示，2025年可能会有四次降息，通胀最终会降至目标水平。从经济理论角度分析，当通胀率逐渐向目标水平靠近时，适当降低利率可以刺激经济增长，促进投资和消费，从而推动经济的进一步发展。
回顾历史，美联储的货币政策调整一直是经济发展的重要风向标。例如在过去的经济周期中，类似的通胀数据变化和经济形势也曾促使美联储做出相应的降息决策，进而对全球经济产生了广泛影响。而此次，市场对美联储降息的预期如此之高，也反映出市场参与者对经济规律和美联储政策走向的深刻理解和把握。
从市场预期的角度来看，芝加哥商品交易所的FedWatch工具显示，交易员认为美联储在12月18日的下一次会议上有86%的可能性将利率下调25个基点。这一数据充分说明了市场对美联储12月降息的信心。同时，摩根大通证券在2024年12月3日发布的《2025年全球市场预测》中，预计明年将有100个基点的额外降息，即四次25个基点的降息。这些专业机构和市场交易员的预期并非空穴来风，而是基于对大量经济数据和市场信号的综合分析。
当然，也有部分观点对美联储的降息预期提出了质疑。比如野村证券曾表示，由于近期美联储决策者发表的鹰派言论，加上经济持续增长和通胀仍处高位的可能性，美联储在短期内可能无意加速降息周期。然而，从整体的经济数据和市场趋势来看，这种观点似乎并未得到大多数市场参与者的认同。毕竟野村证券总部在日本，日本央行正在考虑加息，而美联储继续降息对日央行加息将带来经济发展的更多不确定性，加上中国已经公开表态2025年将适度宽松的财政政策，这对日本货币政策也是一种考验，毕竟美降息利好中国股市，中国股市走强势必影响投资日股的华资去向，追求更高绝对收益是热钱的统一认知！
智库君认为，无论是从当前的通胀数据、美联储官员的态度，还是从市场预期和经济理论等多方面因素综合考虑，美联储12月降息的可能性已经是板上钉钉，并且2025年存在四次降息周期也是具有较高可信度的。这一系列的降息预期，将对全球经济和金融市场产生深远影响，值得投资者和市场参与者密切关注。尤其是对于 A 股市场来说，美国降息可能会带来资金流入、汇率变化和行业板块的结构性机会，但也需要注意潜在的风险和不确定性。
附美联储降息周期对A股市场的影响板块
资金流入：美国降息通常会导致全球资金流动性增加。部分资金可能会流入 A 股市场，寻求更高的投资回报。这将为 A 股市场带来增量资金，有助于提升市场的活跃度和估值水平。
汇率影响：美国降息可能会使美元走弱，人民币相对升值。这对于以人民币计价的 A 股资产来说，具有一定的吸引力。同时，人民币升值也有利于进口型企业降低成本，提高盈利能力。
行业板块：
• 金融板块：降息通常会降低银行的存贷款利差，对银行的盈利能力产生一定压力。但另一方面，降息也会刺激经济增长，增加企业和个人的贷款需求，从而在一定程度上弥补利差收窄的影响。对于保险和证券行业来说，降息可能会降低市场利率，使得保险产品的吸引力下降，但也会降低企业的融资成本，促进股市上涨，从而有利于证券行业的发展。
房地产板块：降息会降低购房者的房贷成本，刺激房地产市场的需求。同时，也会降低房地产企业的融资成本，缓解资金压力。因此，房地产板块可能会受益于美国降息。
消费板块：降息会增加居民的可支配收入，刺激消费需求。尤其是对于汽车、家电等耐用消费品行业来说，降息可能会带来一定的利好。
科技板块：美国降息可能会引发全球科技股的上涨热潮。科技企业通常对资金成本较为敏感，降息会降低企业的融资成本，有利于企业加大研发投入和扩张规模。因此，A 股市场的科技板块也可能会受到一定的带动。
策划：江山智库·古智慧
撰稿：江山智库·周恒文
制作：江山智库·王艳摄
编辑：江山智库·王佳斓
审核：江山智库·巴胡特
合作：江山智库·jiangshanzk@126.com
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