精彩导读：央行首次将个人活期存款和非银行支付机构客户备付金这两项流动性强的金融工具纳入M1统计，意味着什么？对资本市场影响几何？投资者该怎么办？
江山智库12月3日北京讯（高级研究员 周王佳斓）12月2日上午，2024中国金融学会学术年会暨中国金融论坛年会在北京开幕。本次年会主题为“构建中国特色现代金融体系，推动金融强国建设”。中国人民银行党委书记、行长潘功胜出席开幕论坛并致辞。潘功胜行长表示优化货币供应量统计，将个人活期存款和非银行支付机构客户备付金这两项流动性强的金融工具纳入M1统计，并加强对M2等各层次货币供应量和社会流动性的监测。这一举措犹如一颗投入金融湖水中的巨石，激起层层涟漪。
从历史的角度看，货币供应量的统计口径调整往往是顺应经济发展变化的重要举措。《周易》有云：“穷则变，变则通，通则久。”经济形势不断发展，金融体系持续演变，央行的这一调整正是对新经济环境的积极回应。
个人活期存款一直以来都是居民手中流动性较强的资产。将其纳入 M1 统计，更加准确地反映了居民日常经济活动中的资金活跃度。在当今数字化时代，人们的消费习惯和支付方式发生了巨大变化。个人活期存款不仅用于传统的线下交易，还在网络购物、移动支付等场景中频繁流动。这一调整使得 M1 更能贴近实际经济活动中的货币流动性状况。
非银行支付机构客户备付金的纳入同样具有重大意义。随着电子商务和移动支付的飞速发展，非银行支付机构在经济活动中的地位日益重要。备付金作为支付机构为客户代收代付的资金，具有较高的流动性。将其纳入 M1 统计，有助于全面把握数字经济时代下的货币流动情况。
对于资本市场而言，这一调整影响深远。首先，更准确的货币供应量统计将为货币政策的制定提供更可靠的依据。央行可以根据新的 M1 数据，更加精准地调整货币政策，以实现经济的稳定增长和物价的稳定。例如，当 M1 增长过快时，央行可能会采取紧缩性货币政策，防止通货膨胀；反之，则可能采取宽松性货币政策，刺激经济增长。
其次，新的统计口径可能会影响投资者的预期和行为。投资者往往会密切关注货币供应量的变化，以判断经济走势和资本市场的方向。M1 的扩容将使投资者重新审视货币流动性对资本市场的影响，调整投资策略。
再者，这一调整也将促进金融机构的业务创新和风险管理。银行等金融机构需要根据新的货币供应量统计情况，调整资产负债结构，优化信贷投放策略，加强风险管理。同时，非银行支付机构也将更加重视备付金的管理和合规运营，以适应新的监管要求。
对于中国中小投资者来说，首先要加强学习，提升金融素养。中小投资者应积极学习金融知识，了解货币供应量调整对经济和资本市场的影响机制。通过阅读专业书籍、参加线上线下培训等方式，提高自己的投资分析能力。其次是密切关注央行货币政策的变化以及 M1 等货币供应量指标的走势。根据宏观经济形势调整自己的投资组合，合理配置资产。在新的统计口径下，资本市场可能会出现波动。中小投资者应保持理性，不要盲目跟风炒作。根据自己的风险承受能力和投资目标，制定合理的投资计划。分散投资风险，不要把所有鸡蛋放在一个篮子里。可以考虑投资不同类型的资产，如股票、债券、基金、黄金等，以降低单一资产波动对投资组合的影响。
智库君认为，央行将个人活期存款和非银行支付机构客户备付金纳入 M1 统计，是适应经济发展新形势的重要举措。这一调整不仅有助于更准确地反映货币流动性状况，也将对资本市场产生深远影响。中国中小投资者应积极应对，加强学习，关注宏观经济形势，理性投资，实现资产的保值增值。此举将对A股增加以下投资机会：
科技板块
随着金融数据统计的优化，资金流动性的监测更加准确，货币政策有望更加精准地支持科技创新领域。科技企业通常具有较高的成长潜力，但也面临着较大的研发风险和市场不确定性，需要大量的资金投入和长期的支持。此次调整后，市场流动性的增强以及政策支持力度的加大，将为科技板块带来更多的资金流入，比如半导体、人工智能、新能源等领域，相关企业有望获得更多的研发资源和市场拓展机会，从而推动其业绩增长和股价上升。
消费板块
个人活期存款纳入M1统计，反映出居民可支配资金中流动性较强部分的增加，这在一定程度上意味着居民消费能力和消费意愿的提升。消费板块作为与居民日常生活密切相关的领域，有望受益于消费市场的扩容和升级，像游戏动漫、食品饮料、影视家电、文化旅游等行业，随着市场需求的增长，企业的盈利能力有望增强，进而为投资者带来更多的投资机会。
金融板块
非银行支付机构客户备付金纳入M1统计，将使金融机构的资金来源和运用更加清晰透明，有利于金融机构更好地进行资金管理和风险控制。同时，随着市场流动性的增加和货币政策的调整，银行等金融机构的业务规模和盈利能力也有望得到提升，比如信贷业务的增长、中间业务收入的增加等，从而推动金融板块的估值修复和股价上涨。此外，证券、保险等金融机构也将受益于资本市场的活跃和居民财富管理需求的增长。
央企创投及国有并购重组概念板块
国务院国资委、发改委发文推动中央企业创业投资基金高质量发展，此次M1统计口径的调整，使得市场资金面更加清晰，为央企创投及国有并购重组等相关领域的发展提供了更有利的货币环境，相关企业有望在政策支持和资金保障下，加速推进投资项目和重组整合，实现资源优化配置和产业升级，进而提升企业的竞争力和盈利能力，为投资者带来投资机会。
策划：江山智库·古智慧
撰稿：江山智库·周恒文
制作：江山智库·王艳摄
编辑：江山智库·王佳斓
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