今日（10月16日），中航上大高温合金材料股份有限公司正式登陆深交所创业板，股票简称：上大股份，股票代码：301522.SZ。
历时840天
成功IPO上市
据深交所信息显示，2022年6月29日，上大股份上市申请获受理，至今历时840天。
上大股份成立于2007年，隶属于中国航空工业集团旗下。
公司主要从事高温及高性能合金、高品质特种不锈钢等特种合金产品的研发、生产和销售，实现了高温合金等国家关键战略材料的高质量、低成本、短周期生产交付，主要产品交付形态为锻棒件、锻扁件、饼锻件、环锻件、轴锻件等自由锻件。公司产品广泛应用于航空航天、燃气轮机及汽轮机、核工程、石油化工等军工及高端装备领域的生产制造。
根据招股说明书，上大股份2019-2024年上半年的营业收入分别为6.65亿元、5.59亿元、9.12亿元、12.85亿元、20.34亿元、12.95亿元；净利润分别为2762.21万元、1869.32万元、6918.13万元、10706.5万元、15080.53万元、9153.74万元。近几年（2019-2024年上半年）的业绩增长较为稳健。
其非经常性损益引发深交所关注。据招股说明书，上大股份非经常性损益主要是指非流动资产处置收益及政府补助。
从上表可以看到，上大股份的非经常性损益占净利润的比例分别为48.85%、264.92%、25.38%、33.93%、15.26%；这意味着，如果没有非经常性损益的支撑，上大股份2020年就会亏损，2019年、2021年和2022年净利润就会分别减少1/2、1/4和1/3。
风险方面，上大股份在招股说明书中谈及综合毛利率、资产负债率等问题。
据招股说明书，公司2021年-2023年主营业务毛利率分别为18.48%、17%、16.88%，低于同行业可比公司平均水平。
对此，上大股份解释，主要原因是公司高温及高性能合金正处于快速发展阶段，收入占比与同行业可比公司相比仍处于较低水平。另一方面，公司在附加值较高的高温合金产品方面，毛利率水平高于可比公司；同时，随着高温合金产品占比的进一步提升、公司产品结构的持续优化，预计未来公司综合毛利率将持续提升。
据招股说明书，公司2021年-2023年资产负债率分别为51.03%、57.47%、61.94%，高于同行业可比公司平均水平。
对此，上大股份解释，主要原因是公司融资渠道及融资方式较为单一，经营发展所需资金依赖银行间接融资及自身经营积累。但是，随着公司业务规模持续扩大，以及公司上市后资本结构的进一步优化，公司的偿债能力将得到提升。
此次IPO，上大股份拟募集资金12.5亿元，主要将年产8000吨超纯净高性能高温合金建设项目及补充流动资金。
实际上，上大股份本次发行募集资金总额为6.40亿元，扣除发行费用后的实际募集资金净额为5.48亿元，比原计划少7.02亿元。
今年以来最便宜沪深新股
上市首日狂飙1060.61%
上大股份自9月30日开始申购，其发行价6.88元/股，发行市盈率为20.02倍，参考行业市盈率为20.08倍。
值得一提的是，上大股份是沪深两市今年以来发行价最低的新股。东方财富Choice数据显示，今年以来，沪深两市有5只新股的发行价低于10元/股，分别是欧莱新材、珂玛科技、无线传媒、强邦新材、上大股份。
上大股份上市首日大幅高开800%，报61.92元/股；开始后快速拉升至80.50元/股，涨幅达1070%，触发临时停牌。
随后该股继续上涨，涨幅一度超1346%，触发二次临停。
截至收盘，上大股份涨1060.61%，收盘价79.85，总市值296.9亿。
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