自米莱总统上任以来，阿根廷国家风险溢价已下降一半，达到五年来的最低点。这主要得益于政府采取的财政紧缩政策和外汇储备增加等措施，提升了投资者对阿根廷的信心。
国家风险溢价是指一个国家偿还债务的利率与其债券相对于美国国债的利差。风险溢价越高，表明市场对该国偿债能力的担忧越大。例如，智利的国家风险溢价为116个基点（+1.16%），巴西为205个基点（+2.05%）。
2023年12月10日，哈维尔·米莱就任阿根廷总统时，该国的国家风险溢价为1930个基点，这使得阿根廷被排除在国际信贷市场之外。自那时起，这一指标已下降了一半以上，达到938个基点，为过去五年来的最低水平。
一系列政策措施提振投资者信心
米莱政府采取了一系列措施，包括以大幅削减公共支出为代价实现财政盈余、增加央行外汇储备以及为应对明年到期的债务进行谈判，这些措施都比预期更快地提高了投资者对阿根廷的信心。此外，国际环境也对阿根廷有利，全球通胀正在下降，各国的利率也普遍下调，这是四年多来的首次。
尽管如此，米莱要想让阿根廷的国家风险溢价与邻国持平，并重新获得国际信贷，还有很长的路要走。为此，他需要将国家风险溢价降至500个基点以下，接近拉丁美洲443个基点的平均水平。目前，只有委内瑞拉、玻利维亚和厄瓜多尔的国家风险溢价高于阿根廷。
以下是一些导致阿根廷国家风险溢价大幅下降的原因：
1. 财政盈余
米莱在竞选时承诺将大幅削减政府开支，并在就任总统后宣布将削减200亿美元的开支，以消除阿根廷的财政赤字。他在短短一个多月的时间内就兑现了诺言。在担任总统的第一年，他否决了反对派提出的增加对受财政紧缩政策影响严重的群体（如退休人员和教师）的拨款的法案，理由是这些法案会危及公共财政的平衡。现在，阿根廷人都知道，财政盈余是米莱政府的首要任务之一，即使以牺牲经济增长为代价，他也决心维持财政盈余。投资者将此解读为国家偿债能力的信号，以及米莱履行债务承诺的决心。
2. 增加外汇储备
米莱接手的是一个负债累累的国家，阿根廷央行（BCRA）的净外汇储备为负110亿美元。在他的领导下，阿根廷的国库已经增加了超过80亿美元。本月迄今，阿根廷央行已购入近13亿美元，创下2009年以来10月份的最高纪录，市场认为这是一项巨大的成功，并将其视为未来几个月经济前景的良好兆头。
3. 洗钱合法化政策增加美元存款
米莱政府推出的税收赦免政策已为阿根廷金融系统带来了近130亿美元的资金流入，超过了2017年马克里（Mauricio Macri）执政期间通过类似政策获得的77亿美元现金。这笔资金的注入已经开始产生交易，并有助于提高阿根廷所有本地资产的美元价格。
4. 为确保债务偿付进行谈判
经济部长路易斯·卡普托上周前往美国，与私人银行和IMF进行了双边谈判。谈判的目标是确保阿根廷在2025年能够偿还超过150亿美元的本金和利息。卡普托宣布，政府已经与私人银行达成了一项为期三年的过桥贷款协议（Repo），以支付明年1月到期的27亿美元债务。这一消息受到了国际市场的欢迎。然而，与IMF的谈判进展则较为缓慢。IMF的主要目标是确保阿根廷偿还2018年获得的440亿美元贷款，而卡普托则希望达成一项新的协议，以获得约100亿美元的额外资金。
5. 获得FATF的认可
金融行动特别工作组（FATF）全体会议决定将阿根廷保留在反洗钱和反恐融资“白名单”中，这为外国公司在阿根廷的投资扫清了障碍，否则这些公司将因其本国法律的限制而无法在阿根廷开展业务。
