即将于11月5日举行的美国总统大选不仅攸关美国的未来，还可能对全球金融市场和阿根廷经济带来深远影响。此次选举的结果，将如何影响美元汇率、市场动荡和阿根廷的经济环境？
美元汇率的前景
关于美元的走向，如果特朗普胜选，他可能推行更强硬的政策以维护美国在全球的地位，但大规模的美元贬值可能性不大。低成本措施如财政整顿和多边贬值计划受到协调性挑战，而高成本手段如削弱美联储独立性或单方面干预汇市代价太高，难以实现。
目前，美元已逐渐脱离美联储政策主导的汇率波动，进入一种「选举溢价」的状态，预计会有2%左右的波动幅度，这反映了选举不确定性带来的贸易战风险。如果特朗普重返白宫，可能会加大对亚洲防务支出，这对尚在疫情刺激开支中复苏的发展中国家预算形成巨大压力。
此外，墨西哥比索可能会受影响，尤其在关税政策和移民问题上与特朗普可能产生新的矛盾。报告特别强调美元强势环境对新兴市场资产构成不利条件，同时也让各国央行面临更大政策压力。
对阿根廷的影响
从阿根廷的角度看，特朗普若胜选，可能在政治上对阿根廷较为有利。特朗普和阿根廷总统米莱持相似的意识形态，这将利于两国关系的发展，尤其是在2025年重新与国际货币基金组织（IMF）进行谈判时可能获益。
但在经济层面，特朗普的贸易保护主义政策会给阿根廷的对美出口带来压力，因潜在的关税增加与美元升值将打击阿根廷出口产品的竞争力。此外，由于美元升值还可能影响新兴市场货币和大宗商品价格，这对阿根廷依赖出口的经济来说尤为不利。
移民政策的回归
移民问题上，特朗普若再次实行2017-2018年的移民限制政策，预计将导致美国年均减少150万就业增长，GDP增速下降约1%。若哈里斯获胜，尽管可能继续当前的移民政策，但对就业和经济增长的冲击仅为上述数值的一半。
如果特朗普重新推行严苛的关税政策，可能导致全球经济增长放缓。预计这将令中国经济增速下降2个百分点，美国下降1.4%，欧洲下降0.7%。这一系列制裁还会推动全球通胀上升，可能迫使西方各国央行推迟宽松政策的实施。
利率的前景
在共和党胜选并掌控国会的情况下，短期利率预计将上涨，但长期利率不太会有大幅调整，因部分特朗普时代的减税政策可能到期，难以提供足够的财政支撑来刺激经济增长。
在通胀预期上升的情况下，若特朗普获胜并实施新关税，通胀率在短期内将会增加，可能会对通胀指数债券价格产生上行压力。在民主党获胜的情境下，美国利率则可能更倾向于稳定，因为市场预期不会出现剧烈的通胀冲击。
股市走势
股票市场方面，如果特朗普胜选并成功推动企业减税，预计标普500指数的公司利润将提升3%。而若哈里斯获胜，并实现增税计划，可能导致企业利润减少5.5%。
特朗普若推动「贸易战2.0」，可能导致美国企业利润下降约5%，令股价承压。贸易战担忧早已在欧洲市场反映，欧洲股市表现逊色于美股和其他市场。如果哈里斯获胜，欧洲股市或许能摆脱这种风险溢价的压制。
无论谁获胜，美国总统大选的结果都将深刻影响全球经济格局，阿根廷经济面临的压力亦将随之变化。特朗普的胜选或许会加剧对新兴市场的不利影响，并带来新一轮地缘政治风险，而哈里斯的胜选则可能继续延续现有政策，对阿根廷和新兴市场的影响较为温和。
