阿根廷央行降息后,定期存款利率下降

时事   2024-11-05 02:55   阿根廷  

继上周五阿根廷央行(BCRA)下调政策利率后,各银行纷纷下调定期存款利率,小型银行的降幅尤为明显。

各银行对政策利率下调的反应比预期的要快。在上周五BCRA将名义年利率(TNA)从40%下调至35%后,本周一至少有六家金融机构下调了其零售定期存款利率。

利率下调主要集中在规模较小的银行,这些银行此前一直提供高于市场水平的利率,以吸引客户的比索存款。但国有国民银行(Banco Nación)也下调了利率。与央行一样,这些银行将30天期比索定期存款的利率下调了至多5个基点。

尽管大型银行尚未下调利率,但据《民族报》(La Nación)了解,它们预计短期内将下调3至5个基点。利率下调也导致了流动性国库券(LELIQ,与政策利率挂钩)的收益率下降。银行今年用其持有的被动回购协议(前身为LELIQ)换取了这些由财政部发行的国库券。

例如,根据BCRA的每日调查数据,上周五,国民银行的零售定期存款TNA为39%,而今天已降至36%。这意味着自BCRA宣布降息决定以来,国民银行已经下调了3个基点。

抵押贷款银行(Banco Hipotecario)将其TNA从34%下调至30.27%。马斯文塔斯银行(Banco Masventas)将定期存款TNA从30%下调至25%,仅一天就下调了5个百分点。Meridian银行的TNA从40%降至36%。Voii银行的TNA从42%降至37%。Crédito Regional Compañía Financiera的TNA从40%降至37%。火地岛银行(Banco de Tierra del Fuego)的TNA从38.5%降至35%。

其他银行的利率与上周五相比没有变化。除宏观银行(Banco Macro)的定期存款TNA仍为39%外,其他金融机构提供的收益率已经与新的政策利率相当。这些银行包括:ICBC(36.9%)、桑坦德银行(36%)、布宜诺斯艾利斯省银行(35%)、BBVA(35.5%)、Credicoop银行(34%)、汇丰银行(32%)、加利西亚银行(32%)和城市银行(31%)。

经济咨询公司LCG提醒说:“在3月份取消定期存款的最低利率后,每个银行将自行决定利率水平。虽然基准利率的变化会影响其他利率,但由于流动性过剩减少,调整的幅度可能会有所不同。”

货币市场基金收益率下降

除了定期存款外,这些变化还会影响即时流动性共同基金(money market fund)的收益率。这类基金通常由定期存款、活期存款和担保组成,并通过数字钱包获得了广泛的普及,因为它们提供每日收益,并且可以随时提取资金。

例如,目前Mercado Pago的money market fund的年化收益率为37.6%,Ualá为37.42%,Prex为38.18%。然而,这些数字是过去30天的收益率,并不能代表未来的收益。

FMyA的经济学家费尔南多·马鲁尔(Fernando Marull)分析称:“目前,比索的流动性价值约为35%的年化利率,相当于每月的2.91%。无论是货币市场基金、定期存款,还是35天期的LECAPS,其收益率都在这个水平。但随着利率的下降,短期比索贷款的利率也应该会下降,目前为每月4.5%”。

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