“ 中国自改革开放后的几十年间，人民从解决温饱到实现了财富的累积。资产的保值升值自然成为这一阶段或者到达富裕阶层人群的必要考量。投资的方法从股票债券期货到地产黄金，20年前爆火的股权投资、艺术品投资，似乎在中国大地已经轮回了一番。现在来看哪些资产是适合的呢？”
三十年河东三十年河西，这句话放在投资界是最适合不过的了，只不过三十年要改成三年，这些投资管理人、操盘者、机构的背后大量的投资者包括散户在内也像做过山车一样，潮起潮落，裸泳触礁。大部分当时的弄潮儿，有极少部分鸣金收兵成功上岸，大部分的投资者折戟沉沙，被淹没在投资的大潮中。现在回想这几十年的投资历程，人们有谈投资而色变的，有心灰意懒者，更有以过来人的身份力劝珍爱生命远离投资的，虽然历史从不缺乏马后炮，但历史意义就是让人可以借古鉴今，以照亮未来。
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为什么总是赶不上趟
2001-2005年间，我购买了六套商业住房，并于2016年左右卖出。我记得最便宜的1000多，最贵的靠近河边的2880元。大家看到这一定会说，那一定赚翻了吧。赚了，但这次赚钱却成为我一辈子的教训，为什么呢？
其一，当时都是在二线城市买的房。二线房子在十年后增值六倍，北京房子增值十几倍。再计算翻倍的基数，二线城市是1000元的六倍，北京是几千元的十几倍。
其二，当时买房是全款，就是算计着利息付出太亏了，反正手上有闲钱，为何要白还利息呢？但如果可以分期支付六套在北京的房产呢？
这个投资回报，一套房（按照120平米计算）少赚几百万，几套房下来半个小目标没了。
事情是过去了，但为什么会这样却值得思考。
1、没有参照历史，当人均GDP达到3000美金，全世界的发达国家都走过房地产的市场繁荣的历程，纽约是这样、东京、法兰克福、伦敦都是这样。中国在2006年官方数据人均达到3000美金这个关口，同样是这样。
2、没有数据研究，地产市场的兴起繁荣，必然是蛋黄区（一线城市）涨的最早、涨的最快，非中心城市但经济活跃的城市地区次之。
3、缺乏投资的观念，当时不买北京的一个主要原因是“没用”，不在北京生活工作，买来作何？普通大众基本都是这种实用主义思想。
4、没花过大钱，习惯了以毛毛钱为单位的计数，花一块就觉着贵了，不值得了。北京的房子比我们这里贵几千块一平米啊，简直是胡说八道。现在知道了，好的资产从来没便宜过。这也就解释了“捡漏”往往被骗的道理。
最后一个就是身边缺乏高人指点，朋友圈很重要，向上社交很重要！
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简单做个对比
投资收益对比，通常我们会设定几个定量，以相对公平的比较。我们设定十年为一个投资周期，100万人民币资金进入，并测算最佳投资回报（假设投资成功并获得最佳回报）。以股权、股市、债券、房地产、实物黄金、艺术品为投资标的，以供看官评判。
1、进入门槛，从投资进入的难度来看，股市、债券、实物黄金、房地产最容易，进入的通道很多，基本属于有钱就能买。而股权和艺术品很难，投资一家公司的股权不仅要有资金还要有资质，艺术品为什么也很难呢？不是满大街都是卖字画的吗？甚至某某酒店大堂、某某景区都有贩卖字画的？事实是那些都不是艺术品，更不是具有投资价值的艺术品。全球范围内能成为资产的艺术品不到总量的5%。这一点我们会在《12维度衡量艺术的投资价值》中详细阐述。所以股权投资和艺术品投资都需要投资人具备一定的专业知识、具有行业人脉和成熟的投资理念，门槛很高。
2、收益方式，投资收益，股市靠企业分红和股价上涨、做空套利、债券靠利息分红、地产依靠租金和房价上涨、黄金靠金价升值、股权投资靠股息及溢价、艺术品则依靠其自身的升值获利。
3、流动性，流动性在这里可以指退出的便利性，也就是退出是否容易。股市黄金是最容易退出的，随时可买可卖。次之是地产，相信大家都有不止一套的房产，也都会有感触。最难是的股权，如果投资的企业成功主板上市，您持有的原始股票在限定的时间后可以自由买卖，但如果没有上市，那么股权出售是非常困难的。有很多人手上够藏艺术品，也觉着很难卖出，或者在经济下行的时候赔钱卖出，但它为什么不是最难的呢？还是艺术品本身的问题，在全球的视野里，好的艺术品几乎没有卖不掉的。地方粮票本身就不可以全国流通。
4、风险系数，投资首先考虑是是风险而不是回报。安全保值第一、升值溢价其次。这几项中风险最大的当属股权投资和股市投资，折损50%甚至全军覆没的比比皆是，它们的风险来自于你无法掌控甚至无从知悉的因素。最安全的当属黄金和债券，地产在前20年是稳稳的幸福，2018年之后到未来大概率是蛋黄区安全缓慢升值，蛋壳区加上出租收益也是100%亏损。好的艺术品不分时间，从古至今、从西方到东方都是增值的，属于稳定的投资。当然，一再强调的是好的、真正的艺术品。
5、回报率，投资是希望资产升值，花钱买东西还要继续为它花钱那叫消费，比如汽车；花钱买了不在变回钱了，那叫收藏；花钱买了高价卖出了那叫投资成功，卖赔了叫投资失败。我们按照十年投资周期来计算。
股市2013年未上证收盘2115.98点，今天是2865点。买指数十年35%的回报。觉着少吗？那我们当你是股神巴菲特，年化25%，不算低了吧，问题是持续十年就是2.5倍。100万变成350万。
债券简单，按照年化5%计算，十年100万变成150万。
地产以北京为例，2013年40085元平米，现在48087元。单拿出来望京地区举例，2013年6万左右，现在7万左右。有人说了，望京当年大几千，最高八万来着，这不也十倍吗？好吧，您要是都能踩在最低点和最高点，我还能说什么呢？
黄金十年前价格为280.66每克，现在449.66元每克。十年投资回报60%。
股权投资就很难算了，因为投100个成一个这种事太多。而且投资在哪个阶段回报都不太相同。我们姑且就按照最好的投资举例。
阿里巴巴作为过去十年最成功的企业，其资本回报率 ROC (ROIC) ％（10年中位数） 为 6.99％ ∕ 每年.也就是说假设100万投资，十年获利69.9万元。有人说，孙正义不是通过阿里巴巴赚的盆满钵满吗？是的，但那是风险投资的阶段，且不接受100万的资金进入。
艺术品的投资，我们也不能按照个例来看，整体艺术品市场受经济波动影响较大，比如口罩期间到现在的全球经济下行，艺术品同样受到了影响。但艺术品行业比较特殊，我们做了十三年的投资，也综合了全球200年的涨跌数据分析，基本有一个大规律，三年内买进卖出是要亏钱（手续费渠道费高）、五年翻一倍、十年三倍、十年之后一般是每年1-5倍的收益。
看官咱不较真，也别抬杠。投资行为是一个复杂的过程，它受非常多外界因素变化的影响，其中包括人性和道德。我们只是设定一个定量来进行大致的测算，所有数据来自于统计局数字。就是希望大家有一个清醒的判断。我们也不做任何投资建议，当然也不对您的结果负责。
