决战空头！2025，人民币的两种走势

大家周末好。

最近，不少人都关心人民币的汇率走势，很多人想要我发布一下自己对明年的看法。

我认为，人民币明年的汇率，可以有两种走势，第一种可能会先贬值，但是最终会升值。第二种，7.3的支撑依然有效，这里就是底部，明年整体会升值。

最近，我们对2023年的GDP进行了的修正，GDP总额达到了129万亿，比之前多了3.3万亿，名义GDP增速也到了7%以上。

我知道很多人会不满意，实际上对GDP进行修正，是全球的惯例，美国的各种经济修正的频率比我们高多了。

这次修正，一个变化是采取了和美国一样的统计标准，就是房子哪怕不出租，但是潜在的租金回报也会被统计在内。美国每年仅仅是这个数据，就占到了GDP的8%。

只要我们的名义GDP能够起来，GDP平减指数和CPI能够大幅回正，那么在系统性风险基本已经解除的背景下，这个经济的第二大风险就算解除了。

那为什么依然可能会先贬值呢。

因为明年1月，特朗普就要正式走马上任美国总统了，而之前他说了上台之后就会开始加关税，虽然不知道具体加多少，是否真的立即就加。但是当前的市场信心是非常脆弱的，很多人还没有开始战斗，就已经投降了，特别是金融市场里面，10个人里面有3个是买ban，还有6个是墙头草。

所以，人民币可能会承受一些压力，如果跌破7.4并持续三个交易日，那么算作有效跌破，这里就是生死战了。那么离岸人民币汇率会跌到7.5-7.8一线。

不过我认为，特朗普可能会先对非法移民动手，毕竟这个才是美国人最关心的。

以上是人民币的利空，但是利好也是有的，就是我们的刺激政策，大概率会在3月后全部出台，包括提升财政赤字率，发行特别国债，推动CPI温和回升等等。

至于具体金额我觉得应该不会让人失望，毕竟这可以说是我们的最后机会了，必须要将预期反转过来，堪称背水一战了。

而一旦我们的CPI可以温和回升，从最近20年的历史看，对人民币的汇率就会形成支撑。同时，这些措施预计也会从下半年开始，对实体经济产生明显正面的影响，这都是人民币的基本面。

不过对于出口，我们的确要做好大幅不及预期的心理准备了，即便没有特朗普的加税，欧美经济周期导致的需求下滑，也会明显影响出口的。

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茫茫人海，感谢你的不离不弃。