利率暴跌！这次不一样了
财富
社会
2024-12-06 11:30
重庆
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今年以来，市场的利率暴跌，各大银行存款利率已经全面跌破2%，想靠存款赚点利息，越来越鸡肋了。而国债收益率也是一路丝滑下跌。
本周一，我们的国债收益率重挫，对应的是过国债ETF价格再创历史新高。其中10年期国债收益率已经跌破2%，这是22年来的第一次。记得年初的时候，我们不少专家还说2.5%是国债收益率的长期底部呢，我当时就反驳了，认为国债收益率回不去了，未来2.5%就是大顶，这是因为经济逻辑已经发生了根本性的转变。而我们的30年国债收益率，更是已经被日本的30年国债收益率反超了，这同样是历史性一刻。要知道，日本陷入了通缩中20多年，名义GDP几乎陷入了停滞，所不少经济学家都十分看好日本，认为日本已经成功走出通缩。从历史经验看，德国、美国也有30年期国债收益率跌破2%的时候，那个时候对应的名义GDP也是低增速的，这几年名义GDP高增长后，美国国债收益率也重新走高，德国还是老样子。这次国债收益率大跌上了热搜，其实本来没啥特殊，下跌的趋势非常明显，只不过这次破了2%的整数关口而已。我们在9月份房地产开启第二轮刺激，股市大涨后，国债收益率出现了几天大涨，但是10月后股市下跌后进入震荡期，一切似乎回到了原来轨道上了。不过，这次不一样的地方在于，以前国债期货大涨的时候，股市的高股息概念也跟着大涨，高股息概念主要包括四大行、三桶油、三大运行商、煤炭水电等板块。而这次，高股息板块成为了10月后表现比较差的板块，很多已经跌回了到了这轮市场上涨的起点位置了。未来，我们的LPR利率还有进一步下降的空间，因此在下一个3-4年的周期内，预计我们的国债收益率都不会大涨，会一直保持在低位。未来几年，我最重要的任务就是让GDP平减指数回正，让名义GDP增速超过实际GDP增速。可以说这个重要性，超过了GDP增速本身。至于这个过程是否会成功，我个人是充满信心的。接下来的关键，可能就要看第三轮经济刺激了，明年一季度见分晓。最后，鉴于最近老被删文章，大家一定要关注备用微信公号，同样每天更新，拜托了。
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