周一本号刚发文，提及科创板的融资一个比一个奇葩，大把收入几乎为零，总资产个把亿的公司（水分还极高），却融到数几十亿的资金，有的还是各大公募基金重仓。关键吧，这一把挣了一百年都挣不到的钱，明明就是只蚂蚁，只能搬动芝麻，却愣是得了个大西瓜，还干啥主业，挖空心思筹划着怎么一点点搬到自己口袋就得了呗。
历史发文链接：
《从一封受争议的监管函，观A股公司“货币资金”千百态，其中流向美元知多少？》
业绩变脸迅速，在上市之前的2019年和2020年，营收净利双双增长，2019年净利还是翻倍的增长；上市后很快就显现出了颓势，上市当年也即2021年营收增幅回落到只有2%，2023年更是下滑了近4成，扣非净利爆降89%，今年一季度扣非净利继续爆降142.08%、也即陷入了亏损。
从素镜模型看，IPO前企业历史造假信号“极高”风险预警，主要体现在：商誉、固定资产、无形资产等等水份极高；虚增收入及关联存货、成本、现金流、应付款、纳税等等科目异常；对外投资异常；损失计提异常。
2023年报，除了延续历史异常，在利润大幅下降亏损时，还有大量资金通过分红、销售费用、管理费用等等科目异常流出。
2020年时，睿昂基因员工总数为540人，当年现金流量表中的“支付给职工及为职工支付的现金”科目支出金额为6517.61万元；等到2023年，员工总数降至501人、减少了将近8%，但人力成本支出却猛增到10795万元，比2020年多出了4千多万。这个差额，基本上就是两个年度税前利润的差异，这难道只是个意外吗？
上市前睿昂基因称其为增强业务独立性、丰富产品管线、延伸业务布局，先后收购了上海源奇生物医药科技有限公司100.00%股权、武汉百泰基因工程有限公司（下称"百泰基因"）100.00%股权、上海思泰得生物技术有限公司（下称"思泰得生物"）51.00%股权及长春技特生物技术有限公司（下称"技特生物"）51.00%股权。上述收购合计形成的6,816.84 万元商誉至2020年6月30日已计提减值准备2,185.62万元，系百泰基因2018年度、2019年度经营业绩未达预期所致。
2017年5月，睿昂基因以3,498.53万元的价格收购了百泰基因的全部股权。此次收购由上海东洲资产评估有限公司（下称"东洲评估"）出具《企业价值估值报告书》，确认截至2017年5月31日，百泰基因100%股权的股东全部权益评估价值为3,420.00万元。而当时百泰基因的净利润为-356.89万元，账面所有者权益仅为-1,861.57万元，与评估值相差5,281.57万元。截至2020年6月，百泰基因的净利润为64.88万元，净资产为-2,518.85万元。
巧合的是，东洲评估今年因"收益法评估依据不足"等问题收到了警示函。
2020年2月，据江苏证监局《关于对东洲评估及资产评估师杨黎鸣、朱淋云采取出具警示函监管措施的决定》，东洲评估在另一项目的执业过程中存在收益法评估依据不足、现场核查实施不到位、评估底稿记录不完整等问题。
而睿昂基因在报告期内的多次收购过程中，评估值高于账面价值的情况还有两次。
2020年4月，睿昂基因以评估值为基准认购了思泰得生物51%的新增注册资本，认购价格为1,469.3853万元。
天源资产评估有限公司（下称"天源评估"）以2019年12月31日为基准日，确认思泰得生物的全部权益投资评估值为2,070.00万元。而2019年末思泰得生物的净资产为673.13万元，与评估值相差1,396.87万元，当年度的净利润为-1,119.27万元，目前尚未扭亏。
2020年4月，睿昂基因以评估值为基准认购了技特生物51%的新增注册资本，收购价格为2,081.6327万元。
天源评估以2019年12月31日为基准日，确认技特生物的全部权益投资评估值为2,030.81万元。而2019年末技特生物的净资产为-447.14万元，与评估值相差2,477.95万元，同时技特生物当年度净利润为-585.56万元，目前尚未扭亏。
公司于2017年12月以750.00万美元的价格认购美国诊断仪器生产厂商——Akonni发行的7,894,737股股票。截至目前，公司持有Akonni15.02%的股权。Akonni2019年末净资产为-137.35万美元，而最近一次外部投资者的估值为4,993.34万美元，其估值显著高于净资产，同时因该公司前期研发投入较大，产品尚处于市场开拓阶段，未来可能发生减值迹象，从而对公司业绩造成一定影响。
【进入公众号】-【会员】-【申请试用】
