伦敦证券交易所，居然是民营上市公司，怎么可能？
文摘
2024-09-08 21:19
上海
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在我们看来，证券交易平台、公司上市审批，上市公司监管，都是影响金融稳定、影响投资者信心，最后影响国计民生、国家稳定的大事，这样的事情，一这只能由政府出面组织的官方机构来运作和监管，无论如何都不可能交这种影响国家命脉的机构交给私人。对吗?因为，英国的伦敦证券交易所，作为全球四大证券交易所之一，就是一家私人的上市企业，是百分之百的民营企业，没有任何官方成分。伦敦证券交易所本身在伦敦证券交易所和纽约证券交易所两地双重上市。伦敦证券交易所的股东包括各种机构投资者、私人投资者及公众股东，这种多元化的股东结构有助于平衡各方面的利益，保护投资者权益。那么，如何监管这样的私人证券交易平台？谁来决定公司是否有权上市？上市公司又如何接受监管？英国是自律管制型证券法律体系的典型，国家通常不制定有关证券关系调整的单行法规，有关证券活动规定散见于《公司法》、《投资法》以及其他必要的法律、规章规则之中，政府对证券业较少进行干预，完全由证券交易所及证券交易商协会等机构自行管制证券市场，强调由证券市场参与者进行自我管制。英国的证券交易所实际上行使着英国证券市场日常管理的职能。伦敦证券交易所是英国法定的上市主管部门，制定了详尽的发行上市及交易规则，在证券监管中起着十分重要的作用。其职责包括：3、促使上市公司切实、持之以恒地遵循有关上市的要求。除伦敦证券交易所以外，英国的证券自律管理体系还有以下 3 个非官方机构：这些组织，都是证券参与者们自发组织的，并不是官方机构，当然，也不需要政府拨款，不花纳税人一分钱。我在英国上市公司牛津仪器担任了20多年高管，是集团执委会成员，我对英国上市公司的运作有一定的了解。这些年，我没有听说过任何英国同事、英国朋友对证券市场是否有腐败提出质疑。![]()
当然，我曾经也怀疑，这样的证券交易平台和自我监管模式，不可能产生高效、廉洁的系统。但事实证明，我的怀疑是错误的。后来，我终于想通了这个问题，也就是，完全的市场化，会形成不断优化的自发秩序，它根本就不需要外部权力的监管。作为一家上市公司的伦敦证券交易所，它的股东们如果希望自己的利益最大化，就会尽一切努力确保交易的公平性和透明性。也就是说，是股东们自私的动因，让伦敦证券交易所完成了自我监管！赞赏者福利
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