股市狂飙！倒车接人？
财富
2024-10-18 17:46
上海
每天学点搞钱知识，戳⬆️名片关注紫霞
一.
大家好，我是踏着七彩祥云聊理财的紫霞。
今天，新一轮存款利率下调正式落地。
3个月到5年期存款利率，均下调25个基点，
五年期定存已经跌到了1.55%。
市场无风险利率的下行，带动30年国债etf早盘高开0.24%。年底大概率还会降准0.25%-0.5%，预计21号公布的LPR也会下行0.2%-0.25%。股票回购、增持再贷款，首期额度3000亿元，利率1.75%。央行即日起正式启动证券、基金、保险公司互换便利，20家申请，2000亿规模。
预期管理做得好，市场风险偏好大幅提升，资金又从债市跑到了股市。尤其是午后，一句“推进中国式现代化，科技要打头阵，人生能有几回搏”，更是点燃了市场情绪。科创50喜提11厘米大长腿，创业板大涨7.95%，沪指收于2.91%。像现在这种指数动辄十几厘米的暴涨暴跌，绝对不是市场健康的状态。短期建议大家谨慎些，高位加仓很容易导致成本大幅提升，大家可以去问问身边的人，这半个月，经历了大涨大跌又大涨，有多少人真正赚到了钱？但今天10.30之后，股市的快速拉升，债市直接就下去了，走出了明显背离走势。这说明，市场的资金还是不够，只能在股市和债市里折腾倒手。尤其是今天存款利率普遍下行25个基点的背景下，债市本应走牛，但却被股市抽血。不仅股债呈现跷跷板效应，连红利和成长方向也呈现了跷跷板效应。这也是为啥，我持仓中的组合是恒生科技+红利+黄金+债基组合。3成仓位恒生科技做进攻，如果后面政策搞强刺激，不至于踏空顺周期方向。一方面，随着存款利率的持续下滑，以及国内宽松的货币政策仍将持续，是有利于债市，以及红利资产的。而高股息资产，对于机构来说，可以当作存款以及债券配置的替代。尤其是港股，以恒生高股息率指数为例，最新股息率超6.6%，仍处于历史较高水平。对于机构来说，配置高股息资产的性价比，是远高于市场无风险利率的。保险公司买红利类的股票，涨跌对保险的利润表不再构成影响，利润表里只计入股票的分红部分。在债券收益率持续下行的大背景下，红利对保险资金的吸引力在提升。另一方面，今天潘行长再次提到了商业银行向上市公司和主要股东提供贷款，支持回购和增持股票。再贷款利率是1.75%，商业银行贷款利率2.25%左右。这对大股东来说，用2.25%的成本，换到动辄5%以上的高股息，妥妥的无风险套利。这样一来，他们也有更高的动力提升分红比例，以获得利差收益。但目前PMI仍然在荣枯线以下，经济复苏还需要政策的持续发力。但GDP4.6%，想完成年度目标5%，压力给到最后一个季度了。那资金会再度回到盈利相对稳定、能够提供确定性分红回报的红利资产。
