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本周市场走势仍无视海外市场强势走势，在局部茅股屡创调整新低，成交量进一步萎缩，市场无核心主线，高股息率赛道股持续走弱的无奈中，主要宽基指数均沿着最小阻力方向无抵抗下坠。
而在上周，中小微主要宽基指数还创出近期反弹新高，上综指周线收阳的情况下，笔者感受到的却是风雨欲来的变盘迹象。
经过艰难的思想斗争，无奈地否定了两周前的乐观逻辑，正视了市场强中带弱，必须控制好权益资产仓位的新观点。
目前来看，市场正沿着前文逻辑演绎，市场本轮调整的时间与空间都将加大，投资人要做好预期与权益资产仓位管理（具体逻辑详见前文“观望”）。
令投资人难以接受的是，原以为“西降”的道指，标普居然再创历史新高，而上综指失真的走势已让市场情绪更加悲观。更加能代表四千家个股走势的宽基指数如微盘股指数本周大Die4.88％，中证2000大Die4.65％，中证1000大Die3.44％。这三个宽基指数基本代表了市场五分之四标的的Die幅。
这亦与普通投资人真实体感相符。
而上综指全周在权重股奋力呵护下仅微Die0.87％。
这亦让市场情绪更加低迷与无助。
近几个交易日300ETF成交每日均放量，华泰柏瑞沪深300ETF(510300)、易方达沪深300ETF (510310) 、华夏沪深300ETF (510330)、嘉实沪深300ETF (159919)近几日成交均超百亿。
四大主力沪深300ETF本周累计成交390亿。这亦是上综指表象坚挺的因素，但却让中小微板块遭遇了更大的恐慌性抛售，长远观察，这样的操作很难形成市场底。
目前中小盘板块因为基金重仓方向赎回压力持续，目前没有有关方面支撑的指数纷纷开始考验年初春节前的“恐慌底”。
有关方面的资金一直在做一个事情——托而不举。目前来看，该方法仅能延缓下降速率而不能影响趋势方向，亦加大了调整时间，应该有所改变了。
当下的另一个问题是市场量能急剧降低，每天五千亿左右的量级还有继续下行的趋势。流动性缺失，也会降低市场估值，必须高度重视。
同时，继停止公布北向资金实时数据后，从2024年8月19日起，上交所和深交所发布了新规，北向资金的数据披露将从每日公布改为按季度公布。
众所周知，数据并不是市场信心走弱，下行的主因。
相反，数据的不透明亦会让市场更加缺乏信心。
当下，机构资金拥挤与债券市场对于长期国债出现一致性判断，造成交易拥挤，使利率在短时间内大幅下行，这是值得警惕的。但市场判断高度一致往往不可持续，很可能发生反转，这样的情况在美国债市等成熟市场也曾经发生。
长端利率下行反映的是总需求不足、预期偏弱的问题。
是时候有力扭转预期了。
2022年债市调整引发理财赎回潮让许多机构难以招架的教训仍然深刻，硅谷银行破产教训亦让有关方面担忧。
周末住建部副部长在新闻发布会上表示，研究建立房屋体检、房屋养老金、房屋保险这三项制度今年将在上海等22个城市试点的消息瞬间刷屏，房产税还没来，房屋养老金先来了……
房市亦将短期承压。
本周大行均加速大幅上行续创历史新高，如工行周大涨5.21％，中行大涨5.61％，市场在担忧，六大行市值居然超过了创业板两千家个股总市值，而一年前，两者市值差三倍有余。这一年，处于同一经济体的银行基本面与创业板二千家个股基本面差距有三倍之大？
未来这一差距是继续加大或是均值回归机遇？
是创业板二千家个股整体低估了或是六大行高估了？这个迷只有未来市场去揭晓。
还是引用上周文章结束语总结一下“一个大的市场底形成会非常复杂而艰难，控制风险的最好方法是资产配置，权益资产控制好仓位，笔者对中国经济充满信心，中国资本市场长期向好是各方面共识的。”
世界是靠悲观者思考，反思与纠错的，世界又是靠乐观者行动者前行的。
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作者：梁峻
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