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今天，笔者的文章与过往一年有个质的改变，经过了一年谨慎的观点后，经过对市场细微的变化，对全球资本市场的思考，笔者感受到最近三年一个最好的市场中期趋势或正在构筑过程中，一个中期的市场底或即将形成。
长期跟踪东方趋势的投资人或很惊讶，市场发生了什么，让笔者在行情如此悲观的情况下却反常乐观？
先还是谈一下本周发生了什么？再分享一下中期或已乐观的原由。
言归正传，本周发生了什么？
周三是市场的转折点，虽说周四周五形态恶劣，但本周三大概率是本轮行情的转折点。
在中证2000，微盘指数首次逆势放量周线大涨3.61％与4.41％的背后，是市场化资金多空力量的转变与市场情绪的真正见底。
而这两个要素才是市场底的核心要素与关键点。
周末全球资本市场发生了众多大事，如，人民币兑美元8月2号大幅上涨，在岸人民币兑美元上涨1%至7.1704。其中一个重要推动因素便是中美债券收益率利差的缩小，这对于后市国际资金流入中国资本市场打下了基础。
同时，周末道指跌2.1%，纳指跌3.35%。欧洲三大股指收盘均大幅下挫。日本更是溃不成军……
黄金、白银一度出现跳水行情。
上周东方趋势文章标题为“全球资本市场大宗商品高位震荡”，该文并未引起市场重视，本周的巨幅震动或已动摇持续了三年的全球资本市场与大宗商品盛宴。
对于全球来说，美国降息意味着新一轮资本流动开始了，也意味着各大权益市场的重新定位。过去三年，美股凭借高息和科技的增长，占据着全球资本的高地，未来几年，资本逐步流向全球洼地或是必然，流出的速度和幅度与美国降息的速度成正比。
虽说中国经济遇到了一些困难，但市场显然已充分反映了未来相当长时间的困难预期。
市场亦忽视了困难的环境中积极因素。比如：外贸的亮点，数据表明，世界不仅没有与中国脱钩，反而更加依赖中国。以出口为例，这是经贸联系中至关重要的方面。Qi情之前，中国出口占世界比重为12%，Qi情后上升到14%。2023年虽略有下降，但全球出口量都普遍下降，且其他国家的降幅甚至超过中国。因此，中国出口占世界的比重并未下降。今年前五个月，中国出口增长已达7%左右，这一数字充分证明了中国在全球经济中的重要地位。
为何世界离不开中国？原因仍在于中国的综合成本低，竞争力强，几乎无可替代。
今年6月我们出口的经常账户盈余达到了近千亿的规模，这是非常让人瞠目结舌的。
每个月，我们产生的贸易盈余等于一个欧洲中等国家全年的GDP，这是非常让人吃惊的。
我们看到中国的出口，尤其是去年下半年到现在，依然是中国经济增长最主要的一项来源。
所以，具体反映到航运的价格，比如说上海到鹿特丹、上海到纽约等等，我们看到集运的价格在不断上升。
反映在船运的里头，就是我们今年看到的船运价格不断创新高，很多的港口出现了一个集装箱难求的现象。
在市场下跌过程中，市场往往会过度放大悲观预期而忽略积极信息。
过往三十年，即使在市场最悲观的年份亦有两波“吃饭”行情，严格的定义，今年还未有真正意义的行情。2020，2021，2022年Qi情最黑暗的时候，其实我们也看到了两波行情……每年两波行情因子仍是值得期待，现在的确能够做的事情不多，会已经开完了，政策宣布了，市场只是在寻找一个契机，以及等待这个契机的时间窗口开启。
笔者观察，这个契机的时间窗口正在打开，契机就是全球资本市场的退潮，上周文章笔者写道：“市场在紧张关注处于历史低位的A股与处于历史高位的全球资本市场与大宗商品两者联动关系是否依然反向？”
在本周惊天动地的全球资本市场波动中，A股显示了与全球资本市场反向的关系依然存在。这个逻辑是正确的，市场交易A股，回归中国与A股的逻辑正在到来。
划重点：近三年，中美博弈的核心其实是利率。中国抗住了美元近三年的疯狂升值压力，维护了人民币汇率稳定与外贸，经济稳定，现在终于熬到反击的时候了，这一天，中国等了很久，这个坚守与成就真的不容易。
A股的上扬逻辑去年“724”当有关方面提出“提振市场信心活跃市场交易”之时，就本应向上，但，外围压力微观主体的压力，市场却走出了任何方面均始料未及的走势，直至今天，救，仍在进行中……但，转机已至，虽说迟到了一年，毕竟，资本是逐利的，当利率趋近于无限低的时候，优质资产是唯一的避风港。
美元加息周期的结束，意味着中国降息周期的开启。股市房市消费投资的正反馈正循环其实还有大幅持续降息这一逻辑。
笔者强调，当下A股的价格已充分反映了未来悲观因素的预期。目前社会的预期和信心偏离了现实情况，现实情况并不算太差，但大众预期和信心却远比现实真实情况差的太多，也就说处于过度悲观和消极的状态。即：预期悲观信心消极过度了。矫枉过正的时候到了……
若干年前，国家呼吁人们房住不炒，但许多人还是连夜排队抽签炒房。现在的股市，有关方面呵护市场政策不断，还真金白银下场买入A股，是否如同当年房住不炒的提醒一样的效果呢？
是时候了，从今天开始，乐观起来。
当下，节节败退的市场究竟谁是空方？笔者注意到二季度以来，整体市场围绕高股息和科技题材反复轮动，其余板块基本全军覆没，但令人丧气的是，在有关方面资金每日百亿级买入情况下，指数也仅仅是维持横盘，究竟是谁在不断卖出，不计成本地卖出?
从近期卖方的相关数据来看，近一个季度主要卖压在于公募基金的赎回压力，二季度公募基金赎回达到2600亿元，上半年公募基金合计赎回5000多亿元，看到这个数据时，感觉实在有些哀伤，原来市场中最期盼上涨的投资者，其实是最大的空方。
无奈的现实是，投资人绝望离场的时候，才能孕育新的机会，市场是残忍的，无人问津的A股，当下，一个中级市场趋势或正在孕育中，投资人不妨拭目以待……
当下，无论是中小微盘股、或是底部区域价值股，周期股都已经在一个非常极端的位置下行了很久了。
在或将来临的的中级向上趋势行情中，笔者看好中证2000，中证1000为代表的中盘板块与ETF基金，处于底部区域的沪深300，中证500价值股。而这几年涨幅过大的高息股大概率难有大的机会，一年来投资人都在追红利股，导致所谓的红利股，它的相对收益表现跟其他的股票产生了接近 4 倍方差的差别，这是小于 1% 的概率才会发生。未来市场交易的逻辑将是均值回归与矫枉过正。
“行到水穷处，静待云起时”，A股转折点或已临近。
当下，是时候乐观了。
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作者：梁峻
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