导语
2024年山东独立炼厂一次炼油产能同比增长，但原油加工量却同比呈现跌势，持续的炼油亏损是导致加工量同比下降的根本原因。从原料加工明细来看，2024年进口原油加工量占比同比下降，国内原油尤其是海洋油消费占比同比上升。2025年度，受国际原油市场及地缘政治等因素影响，山东独立炼厂原油进口结构及成本或发生变化，加之国内经济发展形势及部分产品税费问题影响，山东独立炼厂或仍承压较重。
山东独立炼厂2024年原料加工量同比下降进口及国产原油加工占比此消彼长
据卓创资讯统计数据显示，随着2024年9月山东裕龙石化一期1000万吨/年产能投产，截至2024年底，山东独立炼厂一次装置产能为15270万吨/年，较2023年底增加1000万吨。尽管产能有所提升，新增产能利用率逐月提升，但2024年山东独立炼厂原料加工量却同比呈现跌势。据统计，2024年山东独立炼厂一次原料加工总量为10759.3万吨，同比降低847.9万吨，降幅为7.3%。从图1两年月度数据来看，2024年1-10月，月度原油加工量同比均呈现跌势，仅11-12月同比反弹。
从原料加工明细来看，2024年，山东独立炼厂加工进口原油占比降低，而国内原油尤其是海洋油的占比有所提升。如图2、3所示，据卓创资讯统计数据显示，2024年，山东独立炼厂加工进口原油总量6756.7万吨，同比下降845.5万吨，降幅为11.12%；加工国产原油总量1980.3万吨，同比提高236.6万吨，涨幅13.57%，其中，加工海洋原油总量为1845.4万吨，同比增加232.9万吨，涨幅为14.44%。进口原油与国产原油的加工量占比此消彼长。
独立炼厂进口原油结构相对稳定 但加工占比稍有变动
2024年，山东独立炼厂加工的原料明细中，进口原油来源国相对稳定，加工量排名前五位的油种来源国仍是马来西亚、欧洲某国、阿联酋、哥伦比亚及阿曼，加工总量占进口原油总加工量的94%左右。但2024年，山东独立炼厂加马来西亚混合原油的占比提升13.49个百分点至首位，超过欧洲某国原油约11个百分点。据卓创资讯了解，造成此变化的主要的影响因素在于马来西原油相对其他原油具有价格优势和实用性，更能满足炼油亏损情况下，独立炼厂对于廉价原油的需求。
炼油亏损是拖累炼厂原料加工总量同比下降的根本原因
山东独立炼厂原料加工量同比下降，直接原因来自炼厂装置开工负荷持续偏低。由图6近两年山东独立炼厂平均开工负荷来看，2024年全年，山东独立炼厂周均开工负荷持续低于2023年同期。卓创资讯统计数据显示，2024年山东独立炼厂年均开工负荷为60.15%，同比下降6.72个百分点，且处于自2017年以来的最低值。开工负荷率持续偏低，炼厂产能利用率不高，直接导致独立炼厂原料加工量同比降低。
拨云见雾，导致炼厂开工负荷持续低位的原因，一方面来自炼厂或装置停工带来的加工量损失，另一方面则是炼油效益的持续亏损。
从2023-2024年山东独立炼厂装置停工情况来看，2024年因检修或者其他因素导致炼厂全厂或一次装置停工的厂家数量同比增多，停工天数同比增加，卓创资讯监测数据显示，2024年山东独立炼厂因停工带来的一次装置加工量损失达2786.73万吨，而2023年仅为737.67万吨，同比大幅增加2049.06万吨，同比增长277.8%。
另外，从2023-2024年周均炼油利润对比（图7）来看，2024年全年，山东独立炼厂周均炼油利润持续处于亏损态势。2024年山东独立炼厂年均炼油利润为-236元/吨，同比下降220元/吨，周均炼油亏损多维持在-480元/吨至-150元/吨区间。持续的炼油亏损，使得多数炼厂经营压力巨大，中化集团旗下三家炼厂正和石化、昌邑石化及华星石化甚至于年内长期关停并申请破产。
2025年山东独立炼厂生产或仍承压较重
2024年内炼油效益持续亏损是导致炼厂停工增多、开工负荷降低，进而影响炼厂生产的最根本原因。2025年，随着大国间的博弈、地缘政治、以及国内港口对于部分进口油轮业务的相关规定等因素的持续影响，山东独立炼厂进口原油的结构或会发生一定变化，原料成本（包括运输成本及风险）或会出现非国际油价上涨带来的额外增加，从而利空独立炼厂炼油效益的改善。
另一方面，国内多机构预测，2025年我国GDP增速或仍将是5%左右，国内经济或仍面临有效需求不足的突出问题。在经济转型和产业升级、继续深化改革及供需问题等多重挑战面前，国内炼油行业所处宏观环境或仍难十分乐观，尤其在新能源冲击下，主要炼油产品成品油下游需求或同比下滑。另外，燃料油消费税将严格执行按应收抵扣，部分进口原油配额不足需要燃料油补充，以及生产沥青的炼厂，或会降低生产负荷或提前检修。
综合来看，无论是从炼油效益改善、国内炼油产品下游需求，还是相关税费政策，2025年山东独立炼厂运营或仍面临较大压力，年内平均开工负荷或仍处于较低水平。
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