虎衣明王为藏语中的达拉美巴，其中，“达”汉译为猛虎，因其满身虎斑或具备怒势明王的所有相好；“拉”意为此岸与彼岸之间，即由此岸到达彼岸的捷路；“美巴”意为燃火，即大师身上充满智慧之火，照亮心灵世界，消除众生业障，全名汉译为“虎衣明王”。
虎衣明王本尊有三种：白虎衣明王、红虎衣明王和黑虎衣明王。
白虎衣明王以慈祥的显现来度化众生、加持众生，给众生赐送共（长寿、健康、财运、福报等）与不共（佛的身、语、意、功绩和事业）的成就，它能满足众拜的希求，圆满完成众生的心愿。
红虎衣明王以宽容和包容的显现来度化众生，它应用本初智慧的火光普照一切众生，火光照亮三千大世界，运用智慧的光明来把众生的妄念转变成善念，善念转变成智慧和菩提心，把一切众生迎接到净土与佛国。红虎衣明王保护善男善女和众生的事业圆满成就。
黑虎衣明王是以威猛的显现来度化众生，它以自性本有的威力将妖魔鬼怪，恶行霸道，灭佛伤害众生的恶念转化成善念，善念转变成佛的威力和智慧，把一切众生迎接到佛国。黑虎衣明刚铲除一切众生的恶念，他能满足众生的心愿，人人皆求他引生极乐世界。
虎衣明王是密宗三大师祖之一，他在以五胜金刚为主的修法中对所修法门作了详细阐释、编撰、结集、研究，将父续密法与母续密法相结合，并传授给智藏龙师，称为子续密宗，也就是大圆满修法。
虎衣明王有两种解释方法，一是《慈母救八难记》的观点，经中记述：虎衣明王诞生于虎年、虎月、虎日、虎时即凌晨五点左右，而且用虎奶喂他，所以称虎衣明王。
《西藏本教源流》记述：瓦消除无明，增加智慧之意；本是使人正确认识真理，走向和谐，验证本性的方法；达拉是虎的意思，即虎衣明王浑身上下充满虎纹，呈现火焰，所以称虎衣明王，或虎衣明王勇如老虎，身体机能超凡。
《日光根本续》记述：虎衣明王浑身上下充满虎纹，披着虎皮，降伏罗刹和众魔，铲除危机，维护世界和平。瓦幸是比较忿怒之幸饶或古幸。
《本教源流弘扬明灯》记述：虎衣明王分三类，即智慧虎衣明王（本身虎衣明王）、化身虎衣明王、历代虎衣明王。智慧虎衣明王是普贤王的化身，佐确卡江所呈现的猛厉本尊，也是化身虎衣明王的真身；化身虎衣明王是智慧虎衣明王之化身。
山西永安寺十大明王壁画中，诡异的是这位虎衣明王竟亲手撕开自己的画皮，露出微笑面相，表现方法特别令人震撼。他告诉人们，佛与菩萨有时面相凶恶，但实质却是慈悲的。这也让人联想到世间万物纷繁的表象和实质的耐人寻味处，其哲理意蕴令人深思。
修诵虎衣明王本尊的功德：觉悟二真谛、防止咒诅、烧毁邪见、降伏傲慢等五毒，保护事业、防止众生受害、降服祸根之魔、解脱苦海、任运事业，长命无病痛、财源发达、吉祥美满，最终能消除二障，升入密法五道，得到三身圆满菩提之正果，成就虎衣明王本尊佛。他能满足众生的心愿，人人皆求他引入极乐世界。
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