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银行业面对大变局
1．当前进入到新国际秩序奠定基础的关键节点
2017年12月，习近平总书记提出“放眼世界，我们面对的是百年未有之大变局”，从此大变局一词成为世界和时代的关键词。站在当下，世界之变、时代之变、历史之变正以前所未有的方式展开，大变局已经进入到新阶段，习近平总书记在出席“金砖+”领导人对话会时提到“全球南方群体性崛起，是世界大变局的鲜明标志”。新兴经济体与发展中国家（全球南方）占全球GDP的比重在2023年达到42%，在俄乌战争后南方国家没有盲从西方对俄进行制裁，国际新秩序迎来奠定基础的关键节点。
全球政治经济格局日趋复杂，世界迎来东西方“二元对立”格局。美国国务卿布林肯特指出“中国是唯一一个，既有‘能力’也有‘意愿’，重塑国际体系的国家”，针对中国贸易、科技、金融等诸多领域采取限制举措，特朗普再次上台后扬言要对中国商品征收60%-100%甚至更高的关税。中美两国的博弈愈加激烈，中国与美国可能已经进入了战略相持阶段，此阶段的典型特征可借用毛主席在《论持久战》的表述：战略相持阶段是整个战争的过渡阶段，也将是最困难的时期，然而它是转变的枢纽。
2．国内进入到经济社会结构调整的关键节点
我国GDP正面临着“资产负债表‘调整’+经济结构转型阵痛”复杂挑战，通缩压力较大。2024年9月6日，人民银行前行长易纲在上海外滩金融峰会上表示，中国现在应该把重点放在抵挡通缩压力上。在此背景下，中国开始了一系列逆周期调控政策：9月24日，人、证、金三部门讲话，推出降准、降息、支持房地产市场等一系列政策；9月26日，政治局会议召开，要求推出增量政策；11月8日，全国人大常委会的新闻发布会，公布了6+4+2的“12万亿”隐性债务化债方案…相信后续会有一系列刺激消费的政策。在政策促进作用下，房地产市场在10月迎来好转，商品房销售面积同比下降1.6%，降幅较9月收窄9.4个百分点。融至道将“924发布会与926政治局会议”选为本年度影响最重要的金融事件，“924”以来的一系列政策，不止是逆周期调控，而是将金融的权力集中到中央（比如央行可以购买国债、央行能向非银行业释放流动性、发行特别国债支持国有大行补充资本），更好地执行国家战略。
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打破内卷，洞察银行业经营逻辑
1．银行业经营逻辑面临变革
一是从上市银行年报的词频分析看，向外融合、向内聚焦成为趋势，产业金融、数字化、普惠金融、人才培养成为增长最快的关键词。我们选取了A股上市银行2020-2023年的年报，做关键词分析，根据设定的80多个银行业关键词，我们得到的结果如下表所示（仅展示符合增速在15%以上的关键词）。
二是从融至道走访40多家银行的一手调研看，银行业息差收窄、不良压力、内卷严重等情况在今年更为凸出，但是不乏一些银行已经做出了有益的探索，通过自身在第二曲线上的探索实现了打破内卷。
三是从日本银行业的过往经验看，“存款立行”的逻辑面临变革，资产端的风险定价能力成为关键。日本在90年代迎来低利率环境，银行业的净利差却保基本持稳定，这主要来自贷款利差，在低利率环境下，银行更加依靠资产端的风险定价能力来确保稳定的净利差水平。
总结而言，根据内外部环境的变化，我们认为银行业经营逻辑正在发生以下变化：
2.现在到了真正打造第二曲线的阶段
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寻找新坐标，2025年中小商业银行往哪里走
一是不同规模、不同区域、不同发展阶段的银行面临的机遇与挑战完全不同，所以要将“融合到区域经济和社会发展中”作为战略的起点。
中国4000多家银行中，仅62家银行资产规模在5000亿元以上，我们发现在此规模以上的银行如果资产负债结构不佳，其调整压力较大；1000亿元-5000亿元的银行从规模上讲较为适度，存在调整空间，但与区域发展情况紧密相关；1000亿元以下的行则规模较小，总体在围绕区域进行精耕细作，其中部分村镇银行则处于整合阶段。我们看到上海农商银行心家园的实践，来自于其在2019年就提出“用金融赋能社会治理”；日照银行则聚焦区域港口经济的特点，从贸易金融走向了港产城的数字化融合，走出了一条从公司业务开始的数字化之路
二是在寻找新坐标的过程中，要以“四个不一样”（ 每家银行不一样、每家银行每个发展阶段不一样、每家银行的资源禀赋不一样、每家银行所处的区域环境不一样）为基础。
同样是将县域作为战略方向的三家城商行基于四个不一样，其战略路径与重点也不相同。
三是面对经营挑战，需要真战略。
首先，是选择不做什么，明确不做什么才能更好地聚焦，例如富滇银行不做高息揽储，活期存款利率与国有大行定价持平，坚持以核心负债立行，仅考核一年期及以下存款。又如广东华兴银行坚持“三七”原则，即做70%客户中的前30%，多为BBB级客户，从而掌握更多主动权。
其次，客户比业务重要，从利他出发，不是经营业务而是赋能客户，例如宁波银行秉承“真心对客户好”理念，为服务企业出海，组建了专门团队，提供出海目的地主流银行、工业园区、招商局、交易所的对接服务，其提供的海外服务中包含11项非银行服务，然后才是6项银行服务，均可在波波知了平台上获取。又如常熟农商银行推动团队从“业务的经理”向“客户的经理”进行转变，在线下通过社区管家为邻里提供快递代取、修理电器等服务，深度融入社区生活；在线上通过直播和企微运营吸引更多的铁粉客户。
最后，围绕战略方向强化队伍建设与培养，打造充满活力的组织。例如上海农商银行成立流程革新与客户体验部，建立流程顾问团和客户体验师两大团队来推进流程优化与体验提升。又如融至道服务的山东某城商行，通过“培训+工作坊+带教”的信用风险能力提升项目，培养真正看得懂企业经营，能够综合运用信贷产品组合的营销人员。
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