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板块方面，DeepSeek算力概念继续强势，AI应用方面有进一步发散的迹象，涉及到医疗信息化应用、财税数据要素，包括消费板块等等，出现了人工智能应用概念的延伸。
下跌方面，主要是银行、光伏设备、港口等板块跌幅居前。值得关注的是，今天成交资金出现了萎缩，成交额为1.73万亿， 比上个交易日大概萎缩了2300亿的样子。
今天市场怎么看？
我们觉得本周的市场来说，对于科技板块，以DeepSeek为代表的科技板块，极有可能会有一个短期顶部的确立。这一点我们觉得态度还是非常明确的。
那么，还是对这轮行情的一个基本的定性做一个研判。这轮行情如果从基本逻辑上来讲，依然是属于每年春天必有的“春季躁动”的一个组成部分。每年春天都会有一波行情，但行情的主角是谁，这是另外一个问题。
春季躁动是大概率的，最终会选择谁，则是一个小概率或者偶然事件。今年春节，因为DeepSeek的横空出世，整个应用能力和AI的表现能力达到了类似ChatGPT o1的水平，所以被市场选择，这是第一个基本逻辑。
第二点：从价值投资的角度来看，我们还是要回到价值投资的逻辑。因为价值投资的逻辑最终决定了这个概念也好、题材也好、板块也好，它的持续性如何。
从这个角度来讲，我有一个观点：DeepSeek的价值投资逻辑强于去年的“低空经济”，因为后者完全是政策讲话，没有任何实质性的落地；但是又弱于去年的光模块、CPU、铜连接等品种，因为这些品种不仅是科技板块的带动，更重要的是它们背后有上市公司业绩的实质性增长。所以，DeepSeek其实介于两者之间。
因此，各位对它的行情持续性也好，或者未来的演进也好，大概可以从这两个板块之间找到一个中间的定位，你大概就有感觉了。这是第二个要分享给大家的点。
第三点：从短期来看，板块的上涨速度在加快，实际上这两天的操作难度明显加大。比如说刚才提到的DeepSeek概念，正在扩散到医疗信息化、消费信息化等等领域。
但这些领域到底能不能真正用上DeepSeek，并带来实质性的提振，其实都是非常难的。而且现在很多公司明显是在“套牌”或者说“套瓷儿”，试图和DeepSeek拉关系。
什么意思呢？就是很多公司都在说自己在“接入DeepSeek”。大家知道，接入DeepSeek没有任何技术含量，因为DeepSeek是一个全面开源的人工智能模型。任何一个人、任何一个机构、任何一个公司，只要你有最基础的互联网运营能力、算力能力，都可以接入DeepSeek。
这有点像当年1999年、2000年互联网泡沫的时候，很多上市公司发公告说“我们也信息化了”“我们也互联网化了”。怎么信息化、互联网化的呢？就是“我们公司现在有PC互联网的外部网页了。当时因为大家也不懂，觉得这是个利好，结果好几个涨停板。这是真事儿，我自己都亲身经历过。
现在大量的上市公司都以“接入DeepSeek”等等去套瓷，这其实是显然这波真正意义上的投资概念被泛化的一个重要标志。这是第三个点。
第四点：我们核心的判断是，本周以DeepSeek为代表的品种，从春节之后到现在，已经涨了好几天了，涨幅也不算低了。我们基本认为，短期会有一个顶部的确认，应该就在本周。我个人从经验上建议大家，现在这个位置就先不要追高了。没买的就不要买了，不要再追高了。
第五点：判断顶部的标准是什么？就是看成交量。今天的成交量是1.7万亿，如果本周某一天资金量回落到1.5万亿的话，大概率那天就是一个顶部的确认，或者是短期下行趋势的一个确认。
当然，还有一种小概率情况，就是成交量不仅没有萎缩，反而继续放量，重新干到1.9万亿、2万亿、甚至2.5万亿。但这种概率非常小，因为涨到这个地步，再有主力资金、大资金、场外资金去接盘抬轿的可能性非常低。
但如果这种小概率发生了，那我们就延后再观察。但大概率来看，如果本周单日市场成交资金跌回到1.5万亿甚至以下的话，大概率短期头部就基本确立了。
但是我要强调，这只是短期头部。短期头部确立之后，未来会如何演进，我们后面再去做观察。但是至少一点，现在没有建仓的，或者仓位不重的，看着天天涨得难受的朋友，现在就不要追进去了。如果现在追进去，结果很可能是被“咔嚓”掉。
整个行情，除了关注DeepSeek之外，从大的逻辑上来讲，还是要对春季躁动未来的演进做一个研判。这个研判涉及到A股的经济、政策、底层逻辑的分析，包括对美国市场的观察。
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