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【电新姚遥】光储：关注“估值洼地、新技术成长、剩着为王”三条投资主线。美国大选“利空落地”，对A股相关标的股价造成压力的并非大选结果本身，而是美股光伏板块的下跌，情绪冲击完毕后，板块后续关注点应重回：景气度改善信号、产业技术进步、国内/国际政策进展、以及业绩兑现情况。板块Q3业绩底部夯实、出清提速明确，景气拐点已至。
【电新姚遥】电力设备推荐三大主线：电力设备出海、特高压线路及主网建设、配网改造&网外。《能源法》发布，明确推进电网基础设施、智能化改造和智能微电网建设；国网能源院发布《新型电力系统发展分析报告2024》，强调积极构建“两自四化”智能微电网。
【基础化工陈屹】轮胎三季报总结：前三季度板块营业总收入780亿元/+14%，归母净利润88亿元/+45%，销售净利率11.4%/+2.4pct，整体需求稳中向好，盈利端受到海运和原料影响有所承压。消费降级背景下海外头部企业收入增长乏力，国内胎企业绩有所分化，具备海外基地的头部胎企经营韧性更强。长期行业仍存在竞争加剧、双反关税、原料价格抬升等风险，但从产业趋势来看，国产轮胎抢占市占率逻辑仍会继续演绎，看好率先出海且海外布局相对完善的国产胎企，关注赛轮轮胎/森麒麟/玲珑轮胎/通用股份。
【金工高智威】量化掘基：自发布以来，上证科创板芯片指数展现了强劲的成长性和投资价值。华安上证科创板芯片ETF（588290）是由华安基金管理有限公司发行的一只ETF产品，该ETF旨在紧密跟踪上证科创板芯片指数，目标是将跟踪偏离度和跟踪误差最小化。华安科创芯片ETF近期将管理费从0.5%降至0.15%，托管费率从0.1%降至0.05%，以增强投资者收益和市场竞争力。
【金工高智威】”数“看期货：市场预期方面，在分红影响趋弱和期指交易规则无变化的情况下，基差变化与投资者交易情绪的相关度较高。IF与IH的主力、下月、当季、下季合约持续升水，IC与IM的主力合约由升水转向贴水，大盘期指与小盘期指的基差存在走势上的分化。IH各类合约价格出现倒挂持续四周以上，使用远月合约对冲性价比较高。汇总上周20多家卖方策略团队观点中，七家券商认为本周市场呈现上涨趋势。两家券商认为宽基指数或大盘表现积极。行业方面,对于新能源、先进制造、军工、顺周期等有一致性的看好。
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电新：关注点回归景气右侧信号与产业技术进步
姚 遥
电新组
电新首席分析师
核心观点：光伏&储能：美国大选“利空落地”，对A股相关标的股价造成压力的并非大选结果本身，而是美股光伏板块的下跌，情绪冲击完毕后，板块后续关注点应重回：景气度改善信号、产业技术进步、国内/国际政策进展、以及业绩兑现情况。板块Q3业绩底部夯实、出清提速明确，景气拐点已至，关注“估值洼地、新技术成长、剩着为王”三条投资主线。电力设备：推荐三大主线：电力设备出海、特高压线路及主网建设、配网改造&网外。《能源法》发布，明确推进电网基础设施、智能化改造和智能微电网建设；国网能源院发布《新型电力系统发展分析报告2024》，强调积极构建“两自四化”智能微电网。
风险提示：政策调整、执行效果低于预期风险；产业链价格竞争激烈程度超预期风险。
轮胎三季报总结：东升西落趋势仍存，国产胎企开始分化
陈 屹
基础化工组
基础化工首席分析师
核心观点：展望4季度，行业整体需求仍然具备支撑，拥有产能增量的企业收入有望继续向好；海运方面目前逐渐从高位回归常态，之前对企业收入和利润的负面影响也将得到显著缓解；原料端虽然橡胶等价格上涨带来成本压力，但是考虑到10-11月企业陆续发布涨价函，如果涨价能顺利传导那么企业盈利也将得到一定程度的修复。长期来看虽然行业仍然存在竞争加剧、双反关税、原料价格抬升等风险，但从产业趋势角度来看，一方面在消费降级背景下高性价比的轮胎市场仍然具备增长潜力，远期国产轮胎能抢占的市场空间天花板相比之前会更高；另一方面海外部分胎企出现了业绩疲软的问题并且开始规划淘汰部分产能，而国内头部胎企已经开始第二轮出海，稳固自身性价比优势的同时继续提升抗风险能力，因而国产轮胎抢占市占率的逻辑仍会继续演绎，看好率先出海且海外布局相对完善的国产胎企。建议重点关注赛轮轮胎、森麒麟、玲珑轮胎、通用股份。
风险提示：原料价格大幅波动、国际贸易摩擦、海运费大幅波动、汇率大幅波动、国内企业海外建厂导致竞争加剧。
今日关注
量化掘基系列之二十八：华安上证科创板芯片ETF降费，助推高弹性投资机会
高智威
金工组
金工首席分析师
核心观点：华安上证科创板芯片ETF（588290）是由华安基金管理有限公司发行的一只ETF产品，该ETF旨在紧密跟踪上证科创板芯片指数，目标是将跟踪偏离度和跟踪误差最小化。华安科创芯片ETF近期将管理费从0.5%降至0.15%，托管费率从0.1%降至0.05%，以增强投资者收益和市场竞争力。
风险提示：指数历史业绩表现不代表未来；基金管理人历史业绩不代表未来。
“数”看期货：近一周卖方策略一致观点
高智威
金工组
金工首席分析师
核心观点：在本次周报上，我们也汇总了11月4日至11月11日(截至19：00)发布的20多家卖方策略团队含市场观点或者行业观点的报告。并且让大语言模型辅助我们汇总出卖方策略团队这个群体对于市场和行业方面的投资共识和分歧，给投资者提供参考。七家券商认为本周市场呈现上涨趋势。两家券商认为宽基指数或大盘表现积极。行业方面,对于新能源、先进制造、军工、顺周期等有一致性的看好。
风险提示：以上结果通过历史数据统计、建模和测算完成，若历史数据产生环境发生变化，可能出现模型失效风险；因指数成分股变化，分红点位预估可能出现偏差。
制作：国金研究产品组裴文斐
