众位客官，晚上好。本周股市行情收官，先预祝大家周末愉快！
今天沪深股市弱势下行，午后加速跳水，最终三大指数全线跌逾3%，日K线均收出光脚长阴！沪综指重挫3.06%，创10月9日以来的最大单日跌幅！失守3300点大关，创11月4日以来的新低3267点，跌破5日、20日、30日均线。深成指暴跌3.52%，创10月11日以来的最大单日跌幅，击穿5日、30日均线，创10月18日以来逾1个月的收盘点位新低10438点。创业板指崩跌3.99%，创10月11日以来的最大单日跌幅，失守2200点大关，创11月1日以来的收盘点位新低2175点。
全周来看，沪综指本周累计下跌1.91%，深成指周内下挫2.89%，创业板指本周大跌3.03%。
量能方面，呈现显著放大。两市合计成交额为17897亿，连续第7个交易日低于2万亿大关，但已连续38个交易日超万亿！较昨日增加1784亿，增幅为11.1%。分市场看，沪市成交额环比增15.2%，深市成交额环比增8.6%。沪市放量力度明显高于深市。
融资融券方面，截至11月21日(周四)，上交所融资余额报9468.34亿元，较前一交易日增加13.97亿元；深交所融资余额报8836.85亿元，较前一交易日增加17.6亿元；两市合计18305.19亿元，较前一交易日增加31.57亿元。至此，两市融资余额连续3个交易日增长，累计增加112.76亿。这也是近29个交易日中的第25次增长，区间(29个交易日)累计增加2604.99亿。而近45个交易日中有33天的融资余额出现增长，区间(45个交易日)累计增加4555.43亿。
周四A股反复震荡拉锯、个股跌多涨少、量能环比持平，融资客延续偏强的操作信心，再度加仓上杠杆。但融资余额增幅(31.57亿)环比周三(增长51.71亿)收窄近4成。表明杠杆资金总体保持乐观的同时，也忌惮于量能萎缩，观望情绪随之升温，操作上并不打算下“重注”。而融资余额总量借势收复了1.83万亿大关。
周五A股长阴重挫，融资客的操作信心遭遇暴击，叠加经典的“周五魔咒”来袭，料其会顺势减仓降杠杆避险，融资余额3连增的势头大概率被终结。而且，结合大盘和个股的跌势来看，融资余额降幅可能也比较大。所谓“周五魔咒”是指，融资客对于星期五格外忌惮、小心，很容易在这天减仓降杠杆避险。据统计，最近117个交易周的星期五(剔除周五因假期休市的交易周)，仅有15个周五的融资余额实现增长，占比低至12.8%。融资客对星期五之畏惧可见一斑。
聊聊市场。今天A股上演“黑色星期五”，三大指数全线暴跌超3%！联袂创出一个多月以来的最大单日跌幅！个股方面，也是惨不忍睹！两市A股多达4700家下跌，仅有389家红盘，另有13家平盘。下跌股占比达到罕见的92.1%！两市跌幅超4%的个股高达2582家，占开盘个股的50.6%，超过一半！很显然，今天是赔钱效应极强的压倒性惨跌！
赶上大跌，投资者都不好受，在下感同身受。不过，咱们的聊股还是要做理性的分析。客观地说，市场出现调整是合理的，也是有预期的，略超预期的是跌势这么迅猛。
展开聊一下，先说调整是合理的。本周二，在跌破30日均线之后，大盘于午后上演V型反转。当天盘后聊股《午后反转藏玄机》指出：“通常来看，30日均线是一条短中期强弱分水岭。在一轮强势中级行情中，首次跌破30日均线，大多会迎来反向修复，无声而破的情况相对少见。至于这个反向修复，是一次小反抽？还是尝试开启新攻势，则是另一回事，需要跟踪研判。”
关于这个反弹的定性和持续性如何？重点观察后续量能变化。周二两市成交额(15581亿)环比周一骤降近2000亿！作为在连跌之后的止跌企稳，这个量能是可以的，只要抛盘稀少，就可以尝试止跌。但随后展开的反攻能否持续，量能显著放大是重要的先决条件。理想情况当然是回到2万亿以上，放宽一些要求的话，至少也应先回升到1.9万亿附近。”
对照来看，非常遗憾，周三、周四两市成交额分别只有16143亿、16113亿，环比周二放大的幅度极其有限，不到4%。距离理想量能门更是有三四千亿之遥！说实话，迪哥也是挺着急，还是“逆水行舟不进则退”的道理，就这点儿成交水平，横一天两天行，还能横得住十天半个月吗？
不过，临近年底这个时间节点不太友好。昨天聊股《纠结拉锯》提到：“根据历史经验，年底前市场资金面逐步趋紧，不少机构、公司有资金回笼、结算的需求。今年四季度受利好“组合拳”的刺激和提振，市场整体成交规模上了台阶，但临近年底多多少少也会受到一些影响和制约。未来一个来月，市场放量的难度恐怕比缩量更大一些。在操作上，也应做好思想准备，适度调整策略，避免过于冒进。”
概括起来就是，目前市场想放量比较难，而无量情况下就要做好回撤的思想准备和策略调整。客官们或许注意到了，今天市场放量了，两市成交额达17897亿，是本周5个交易日中最大的一天。但很可惜，这不是咱们反复提到和期待出现的，上涨时候的放量配合(价升量增良性互动)。今天则是，伴随大盘杀跌出现的放量，带有恐慌抛售意味。
具体来看，今天上午大盘只是小幅走低，两市半日成交额仅有9491亿，低于周三、周四上午的9551亿、9921亿。要知道，周三、周四全天两市成交额仅有1.61万亿。按照中午的态势分析，今天全天必将环比显著缩量。但是，午后市场风云突变，大盘几乎单边杀跌了两个小时，伴随跌势，量能急速放大，最终铸就全日成交额环比放大近1800亿！很显然，这是带有恐慌意味的止损(或止盈)抛售，反倒是不利信号。
至于下午为何跌这么狠？在下以为，回调合理，但有跌过头之嫌！一方面受情绪蔓延的影响；另一方面，从筹码构成角度，本轮始于9月24日的行情，至今正好两个月，融资余额从1.36万亿暴增至1.83万亿，累计增长超4700亿，增幅达34.5%。前期曾聊到，头脑中要有根炫，融资盘具有涨时助涨、跌时助跌的特征，在跌势中放大效应显著。而且，融资盘暴增只是近两个月大盘猛涨、量能巨幅放大的一小部分“缩影”，还有更大量级的新增资金、热钱。这些都是浮筹，当短期下跌势头形成共识，情绪负反馈会加剧跌势，就像今天午后那样。
对于后市，先看周末消息面如何。这块无法提前预知，如果没有什么突发重大利空的话，下周初市场有望迎来反向修复。暂时也只能看“修复”，能否有效止跌企稳、乃至尝试重拾升势，那都是后话，需要观察盘面量能、热点情况动态研判。
先聊到这，再次祝大家周末愉快，暂时忘掉股票，好好休息放松，咱们下周再战！
风险提示：文中观点仅供参考，不构成任何投资买卖建议。股市有风险，入市须谨慎！
