众位客官，晚上好。今天沪深股市探低反抽，三大指数全线收跌。沪综指下挫0.61%，失守10日均线，午后一度跌破20日均线，尾盘拉回。深成指微跌0.12%，早盘反弹受阻于5日均线，午后下探10日均线获得支撑。创业板指下跌1.18%，跌破10日均线，恰好收在20日均线处，日K线为一根阴十字星。
量能方面，呈现显著萎缩。两市合计成交额为18466亿，仅时隔1个交易日重返2万亿大关之下，但已连续21个交易日超万亿！较昨日减少2155亿，降幅为10.5%。分市场看，沪市成交额环比降9.4%，深市成交额环比降11.1%。深市缩量力度稍高于沪市。
融资融券方面，截至10月29日(周二)，上交所融资余额报8676.71亿元，较前一交易日增加8.46亿元；深交所融资余额报8063.96亿元，较前一交易日增加53.09亿元；两市合计16740.67亿元，较前一交易日增加61.55亿元。至此，两市融资余额连续12个交易日增长，累计增加1040.49亿。这也是近28个交易日中的第20次增长，区间(28个交易日)累计增加2990.93亿。而近78个交易日中有35天的融资余额出现增长，区间(78个交易日)累计增加2257.55亿。
周二A股震荡下跌，近期操作信心强劲的融资客，无惧大盘调整，敢于逆市加仓上杠杆。融资余额增幅(61.55亿)环比周一增幅(161.33亿)大幅收窄，但融资余额总量还是突破了1.67万亿大关，再创年内新高。不过，融资客如此猛烈地上杠杆，还是让人为其捏了把汗。因为，相对于近期融资余额的增幅和增速而言，大盘的升势明显滞后很多。
也就是说，大量新增的杠杆仓位并未产生显著浮赢。而假如市场展开连续回调，这部分仓位很容易陷入浮亏，融资客将面临进退两难的压力和考验。周三A股延续调整势头，融资客的操作信心再遭打击，其做多“信念”是否会动摇？进而终结融资余额12连增的强劲势头、重回减仓避险？悬念犹存，留意周四盘前交易所发布的融资融券变动数据。
聊聊市场，大盘延续调整符合预期。近一周多次提到，上市公司3季报按规定须在10月底前发布完毕。而绩差的、爆雷的业绩往往会拖到最后关头才集中发布。这也导致了报表披露截至日前几天是公认的“排雷”期，市场的风险偏好明显下降，资金的避险情绪相应提升。近两个交易日大盘走低、尤其个股层面的普跌，明显受到了该因素的扰动。
今夜明晨是3季报披露的最后节点。理论上，所有上市公司的3季报在明早开盘前都将揭晓。对于最后集中引爆的“地雷”，市场还需要有一个消化的过程。此前忌惮于业绩爆雷的场内外观望资金，也会结合3季报定局的情况，汰劣择优、筛选潜力标的，并在随后的行情中调仓布局。在此期间，市场延续震荡调整、个股轮动分化，属合理运行范畴。
从技术角度看，9月30日大盘留下了日线、周线双重向上跳空缺口。至今已在该缺口上方运行了整整一个月！但现实情况是，以沪综指为例，无力突破并摆脱9月30日长阳的顶端上沿(3340点一线)。那么，理论上就有考验9月30日长阳底端下沿支撑力度的需求。如果撑不住，则要进一步试探9月30日留下的巨大缺口了(3087点-3153点)。
个人以为，对于回补缺口不必过分担忧和排斥，补缺不是“洪水猛兽”。这是一件顺其自然的事儿，当市场展现出不补缺的底气和实力时，不补自然不在话下。相反，缺乏冲关实力、还非要死扛、刻意不补，那就比较麻烦了。既消耗了做多动能、又浪费了时间，事倍功半。后市继续观察市场的强弱状态。
另外，继续关注经济基本面。行情从2700点到3300点，更多的是受利好政策刺激、提振市场信心实现的。行情想要走得更加高远，终究绕不开宏观经济基本面的稳健增长。即将陆续公布的10月份经济数据如能超预期向好，则有望助力大盘企稳反攻。打响“头炮”的是明天(周四)盘前公布的10月份制造业PMI(采购经理指数)。
作为参照，9月份制造业PMI为49.8%，比上月上升0.7个百分点，制造业景气度回升。但PMI已在荣枯线(50%)以下运行了5个月，如果明早公布的PMI数据能够重回荣枯线之上，肯定是利好消息。而如果环比出现下降，势必会令市场进一步承压。究竟如何？拭目以待吧。
风险提示：文中观点仅供参考，不构成任何投资买卖建议。股市有风险，入市须谨慎！
