观 点
在并购重组以及创投概念强劲走势的带动下，短线题材炒作持续火爆，近300股涨停，连板股数量更是增至80余股。但也需注意到的是，指数相对于短线情绪明显落后，大小盘的分化越发明显。另一方面，热点板块间依旧维持着快速动的态势，导致市场除了并购重组之外的热点延续性相对不足。因此目前短线情绪与并购重组概念高度重合，当前排核心标的能够始终维持正反馈时，在资金传导效应下短线题材热度或有望延续。相反一旦后续因为并购重组概念一致性过高而遭遇分歧整理的话，则需留意情绪短暂退潮的风险。此外，虽然目前大容量的机构票整体走势逊于短线题材，但多数依旧维持着震荡向上的走势。
策 略
策略：IF多单高抛低吸。
观 点
近期风险因素仍在持续发酵，中东地区伊朗表示将会对以色列的空袭进行适当回应，中东地区仍有爆发大规模战争的风险，俄乌战争方面，乌克兰表示俄罗斯正计划将朝鲜士兵部署到战场，加上特朗普大概率再次上台造成经济风险，贵金属仍受到避险因素的支撑，但由于行情已经有明显的涨幅，相关因素对行情的推动作用在减弱。基本面方面，美国经济近期表现出明显的韧性，在降息的利好作用下，美国9月消费超预期，密西根消费信心指数上升，市场认为美联储年内仅降息25个基点的概率较大，美元指数也在基本面的推动下反弹，贵金属价格明显受到制约。本周美国将公布非农就业数据，受到灾害天气的影响，就业人数环比或减少，但失业率或维持4.1%，短期内基本面对贵金属价格的利好并不明显。
策 略
短期震荡，谨慎交易。
观 点
美国近期公布的PMI以及上周初次领取失业金人数均好于预期，显示出经济韧性较强，叠加9月CPI全线超预期和非农新增就业意外火爆，都降温了美联储的降息预期，美元指数连续上行，压制商品价格。国内逆周期调节的政策释放进入一个密集期，中期的强政策预期仍在下方支撑铜价。供需端，近期铜精矿现货加工费继续反弹，粗铜加工费环比持平，冷料供应偏紧，精铜产量预计边际减少；而消费端也因淡季渐趋临近较疲软，其中电网订单或有下降趋势，多数精铜杆厂因新增订单走弱而出货量持平或下滑，仅用在电力变压器和新能源领域订单的铜漆包线订单尚可。综上，下游新增订单不佳与国内强政策预期使得铜价难以走出单边行情，后续关注消费端变化和11月美联储利率决议。
策 略
建议投资者以震荡偏强的思路对待，可继续做多，看至78000附近。
观 点
国内电解铝运行产能维持高位,四川贵州电解铝企业少量产能复产，新疆继续释放新投产产能。需求方面，铝下游加工企业开工率受环保管控影响小幅下调。周末铝锭库存下降0.5万吨，铝棒库存环比累积0.11万吨。铝棒企业开工率受需求回落影响稍有下调，因而铸锭量将有所走高。现货方面，市场到货明显增多，而下游畏高采购一般，华东华中升水转贴水。成本方面，受污染天气及西南某大型氧化铝厂检修影响，氧化铝厂开工率小幅下滑，氧化铝价格再创新高。综合来看，供应小幅增加，但当前库存延续去化，铝基本面整体表现尚可，氧化铝价格高位亦带来成本端支撑。
策 略
铝价短期高位震荡，日线20日均线或有支撑。
观 点
策 略
提醒投资者警惕锌价高位回落的风险，建议投资者逢25000以上可轻仓试空。
观 点
10月28日，唐山迁安普方坯涨90元/吨，报3180元/吨，华东地区钢材现货上涨80-90元/吨。上周螺纹表需环比明显走低，同比差距再次拉大，当前钢厂利润尚可，产量继续小幅回升，厂内库存连续三周累积，总库存亦开始累积；热轧库存自高位持续去化，但铁水持续反弹或形成后续供应冲击；螺纹库存拐点早于往年，基本面施压钢价，但后续政策刺激预期对盘面仍有支撑，短期盘面还将在预期与现实博弈之下反复震荡。
策 略
谨慎交易，观望为主。
观 点
10月14日-10月20日，澳洲巴西铁矿发运总量2460.6万吨，环比减少30.9万吨，受海外港口检修影响，本期外矿供应明显低于去年同期，但预计检修后将快速恢复，内矿供应继续稳步小增，铁矿供应整体偏宽松。在钢厂利润改善之后，铁水产量继续回升，短期内原料端需求有所支撑；港口库存高位累积，压力明显。政策发力预期对黑色系整体仍有一定支撑作用，短期矿价跟随成材震荡运行，但从更长周期来看，宏观预期交易完毕后，基本面偏弱将持续施压矿价。
策 略
短线震荡运行，观望为主。
观 点
上周国内炼焦煤市场震荡下行。供应方面，部分煤矿检修停产，同时前期检修煤矿复产，整体供应持稳，蒙煤通关维持高位；需求方面，铁水产量受钢厂复产惯性维持小幅回升态势，短期原料需求向好，但随着钢厂利润收缩，市场对于后市较为悲观，本周焦炭第一轮提降落地，后期仍有提降预期。整体来看，市场情绪较为悲观，但近期仍有重大会议召开，短期宏观预期仍存，加上短期原料需求继续惯性回升，双焦价格短期存在一定支撑，整体呈现震荡走势。
策 略
建议短线操作为主。
观 点
美豆震荡略微收高，因为南美天气改善，全球供应充足。农民高位抛售意愿明显。市场正在等待美国总统大选结果，人们担心唐纳德·特朗普当选后可能加剧与中国的贸易紧张局势。美豆在1000美分附近运行，震荡维持。连粕高开震荡收高，小幅收涨。由于美豆处于震荡偏弱运行中，国内连粕市场跟随美豆变化。
策 略
豆粕关注2950-3040一线变化。
观 点
油脂方面，连豆油高开震荡下行，价格小幅收低；马来BMD毛棕榈油期货低开震荡回升，价格小幅上行。因为棕榈油相对豆油的价差进一步扩大，不利于棕榈油价格进一步上涨。连棕油价格低开震荡回落，小幅收低；菜油高开震荡走低，小幅收跌。油脂走势高位震荡加剧，品种间差异呈现轮番强弱变化。
策 略
棕油关注在9120-9440区间运行的表现。
观 点
美棉收低，因为受累于收割压力。美国农业部美棉收割率为44%，环比增加10个百分点。收割进度较快打压棉价。美棉整体趋势依旧偏弱。郑棉高开震荡横盘，小幅收涨。国内短期基本面较弱，受美盘影响较大。国内新疆籽棉收购价格近期持稳为主，收获进度较快。
策 略
郑棉关注在14000-14360区间运行的表现。
观 点
昨日全国生猪现货价格小幅下跌。供应端来看，受去年四季度疫情以及能繁产能不断下降影响造成供应端偏紧的压力不断缓解，月下旬规模企业出栏节奏仍较快，散养户压栏惜售情绪不强，虽肥标价差不断走扩，市场二育养殖户进场速度和节奏不强，观望仍多，整体来看，短期供应端压力仍较大。需求方面，全国天气转凉后，居民猪肉刚性消费需求增大，但当前缺少节假消费提振，消费节奏短期变化不大。综合来看，生猪市场短期供强需弱格局持续，猪价或将维持低位震荡。
策 略
单边：01合约或将低位震荡，关注15000-15500变化，波段操作为主。
本公众号所推送的内容均来源于已公开的信息，但本公众号不保证文中信息、观点或陈述的完整性、准确性和更新及时性，所推送内容不构成任何形式的投资建议，请投资者谨慎投资。大有期货不承担因根据本公众号推送内容所进行期货买卖操作而导致的任何形式的损失。
end
