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热点评析
上市公司2024年报业绩预告陆续发布。周末，A股迎来一波业绩预告小高潮，17-18两日共计600余家公司发布2024年度业绩预告。截至1月18日，共计900余家公司发布了年度业绩预告，约占全部上市公司总数的16.88%。
01 2024年报业绩预告：业绩预增等偏利好公司情况
Choice数据显示，截至1月18日，已发布的业绩预告当中，业绩预增等偏好的（含业绩预增、略增、续盈、扭亏、减亏）约355家，约占已公布业绩预告总数的39%。
其中，业绩预增115家，约占全部已公布预告公司家数的12.53%，约占业绩预告偏利好家数中的32%。
业绩预告偏利好的公司中各预告类型分布情况
数据来源：Choice，数据截至20250118
02 2024年报业绩预告：业绩预减等偏利空公司情况
截至1月18日，业绩预告为预减等偏利空的（含业绩预减、略减、增亏、首亏、续亏、不确定）公司家数约555家，约占已公布业绩预告总数的61%，暂时多于业绩预告偏利好的公司总数。
其中，业绩预告为预减的公司家数为186家，占全部已公布预告公司家数的20.44%，约占业绩预告偏利空家数中的34%。
预告公布类型最多的为首亏，约207家，占全部已公布预告公司家数的22.75%，约占业绩预告偏利空家数中的37%。
业绩预告偏利空的公司中各预告类型分布情况
数据来源：Choice，数据截至20250118
03 2024年报业绩预告：行业板块的分布情况
在业绩预告偏利好的公司中，扣除业绩预告为“减亏”的以外，合计约201家。这200余家公司中，沪深交易所共计189家（含5家ST公司）。
沪深交易所的这189家公司共分布于25个申万一级行业中，其中电子、机械设备、基础化工、医药生物、农林牧渔、汽车、通信等行业数量靠前。
业绩预告偏利好的公司中各行业（申万一级）分布情况
数据来源：Choice，数据截至20250118
在业绩预告偏利空的公司中，扣除预告为“不确定”的公司外，沪深交易所合计为551家（含15家ST公司）。
这551公司共分布于29个申万一级行业中，其中医药生物、基础化工、电力设备、计算机、电子、机械设备、国防军工等行业数量靠前。
业绩预告偏利空的公司中行业（申万一级）分布情况
数据来源：Choice，数据截至20250118，注：选取部分排名靠前的行业，未全部展示
综合来看，截至1月18日已发布的全部业绩预告当中，除了银行板块外，其他30个申万一级行业指数已全部覆盖。行业分布来看，医药生物行业、基础化工、电子三个行业发布业绩家数占据前三位。
而从业绩预告偏好家数占比来看，非银金融、美容护理、交通运输、通信居前，偏好家数等占比均超过50%。
而纺织服装、煤炭、建筑材料、建筑装饰、房地产5个行业内已发布的业绩预告全部为偏利空的，这5个行业当中暂无一家发布偏利好业绩预告的公司。
各行业（申万一级）已发布2024年业绩预告当中偏利好家数占比
数据来源：Choice，数据截至20250118
事件预告
（1）宏观事件
数据来源：网络、Choice，东方财富证券收集整理，时间截至：20250119
（2）公司行业
数据来源：Choice，东方财富证券收集整理，时间截至：20250119
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后市观点
本周，外围通胀数据回落，降息预期重燃，权益市场转暖。国内年度经济数据发布，GDP全年实现5%的增长，四季度增速达到5.4%，好于市场预期。央行连续强调保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，坚决防范汇率超调风险。中方派特别代表出席美国总统就职典礼，市场对两国经贸关系展现出一定的偏好预期。
受上述偏好因素影响，A股本周继续震荡上行。单周总体来看，仍是北证、小微盘等表现相对较强，申万一级行业指数则全线上涨，社会服务、传媒、计算机等涨幅居前。
上周主要宽基指数和申万一级指数（涨跌幅前三后三）市场表现
数据来源：Choice，数据区间：20250113-20250119，数据截至20250119
周末，中美两国领导人应约通话，市场情绪继续好转，外围股市、中概股等表现较好。周一，美国新任总统特朗普将举行就职典礼，中方特派代表韩正副主席将出席典礼。
特朗普就职后，将陆续部署一些新的执政措施。前期，受特朗普当选而引发的贸易方面的担忧情绪对市场形成了一定的扰动。经过一段时间的调整和沉淀，A股市场对于特朗普上任后的政策已有较为充分的预期。
特朗普上任后，如果不出现预期以外的新的利空因素，那么市场在已有较充分预期的情况下，对于贸易方面的担忧情绪或将消除，加上中美双方近日相对良好的互动，市场有望“轻装上阵”，延续此前相对偏好的走势。
不过，从波浪理论的技术面上来看，科创50指数如果继续上行后，短线处于1月初上行以来的第5浪区间的概率较大，5浪上行完成后，大概率会有个调整。这个短线结构需要消化。而近期科创50指数相对于其他指数来说，调整幅度相对较小，如果这个上行结束开始调整的话，有可能会相对于其他指数做一个补跌。
12月下旬以来科创50指数短线走势及波浪结构示意图（5分钟线结构）
数据来源：Choice，数据截至20250117
而从更长一些周期的中线维度来看，科创50处于10月、11月以来的调整浪当中的反弹第4浪（d浪）区间的可能性大，再有第5浪（e浪）下行，自11月以来的整个5浪调整可能结束。这也意味着中线来看，科创50指数可能仍处于机会区，这里即使有补跌，下行空间应该也不会太大（注：波浪结构示意图中对后续走势的图示，是依据波浪理论推演得出的某些可能性，不代表对指数后续运行结果的预判，仅供参考，不作为具体投资建议）。
而波浪理论角度推演得出的科创50下行空间不大的观点，也与从基本面出发考量，在中央经济工作会议强调“稳住楼市股市”的政策基调下，A股下行空间不会太大的观点总体吻合。
9月下旬以来科创50指数的走势及波浪结构示意图（5分钟线结构）
数据来源：Choice，数据截至20250117
2024年度业绩预告发布，从截至1月18日已发布业绩预告的公司行业分布来看，非银金融、美容护理、交通运输、通信、汽车等行业业绩预告相对偏好，而纺织服装、煤炭、建材、传媒、房地产等行业业绩预告相对偏弱。后续可继续关注业绩预告中相应行业板块及具体个股的机会与风险。
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