👋你又来看我了啊
1
我除了在2020年买过指数外，后边就再也没有参与过。
指数的投资理念是正确的，但是指数的规则还是有点问题。
任何一个标的，有各种各样的资本夹杂在其中。
如果单纯按照市值去评估指数里的标的进出，就一定会出现一种情况——高位接盘。
200亿市值的票子，做到400亿。
这就引申出一个问题，资金把股价堆到400亿市值，那接下来谁接盘？
没有其他资金接盘，控盘的就得亏损。
怎么办？
利用规则，调入50或者300。
而这些指数的资金，有相当大一部分由中小投资者参与。
如果一个企业没有持续挣钱的能力，单纯被资金堆高加入指数，那背后就得由这些资金买单。
400亿市值被纳入，最后又200亿市值退出。
小资金最后都成了接盘侠。
合理的规则会给投资者不断带来信心，但不合理的规则一定会被“寻租”，最后就是信仰危机。
有规避方案吗？
有。
就是控盘思维。
用上帝的视角，去想一想这个事情，如果是你去控盘，你会如何让你的资金最后安全的获利离场。
股价虽然做上去了，但没有人把你的股份买掉，出不了货，那你就会亏损。
因为一开始你的目的，就是通过短线获利，模式就是寻找到下一个买家，以合适的价格让你安全退出。
所以对于此模式而言，你就得多想一想，如果控盘的是你，你会怎么做？
还有其他方案吗？
有。
洗盘拉高出货，是一种方式。
但不够安全，那指数调进调出也是一种方式。
顺理成章，也合情合理。
不过今年还出了一种手法，原地爆拉，直接高位砸盘出货。
不待你反应过来，获利了结。
举个例：
年初锰硅暴涨，借助风口，直接以涨停方式暴力吸筹，都不带喘气的，涨就完事。
在大概10倍利润以后，直接砸盘，以跌停的方式出货。
小资金以为这是惯性洗盘，继续追入，没几天价格又回到了顶部，然后又来一次砸盘把货出干净，成交量直接干到天量去。
随后的日子，价格再也没有回到顶部。
如果是按照过去的惯性操作，那二次接盘的资金，站岗至今都没有回本。
所幸的是，公司的基本面撑住了，没有形成A字杀，各个点位的止损都不至于是跳楼价。
博弈从来都是凶残的，这也是为什么我喜欢防守，毕竟已经是选择了最激进的方式进行理财。
2
大A波动巨大，没有一颗好的心脏，很难长久生存下去。
或许也正因为如此，就算规则并不利于中小股东，也吸引了络绎不绝的投资者。
无数人想在此分一杯羹。
一边痛骂，又一边热泪盈眶。
稍一下跌，就恐惧，鬼哭狼嚎；
稍一上涨，就贪婪，一片祥和。
按照常识，没有实力挣到这个钱，那就远离，到自己擅长的地方作战。
可A股，偏不，不擅长的人比擅长的人更热衷，更痴迷。
所以在我看来，人性才是常识。
到自己不擅长的地方进行博弈，才是真实的世界。
多年前，有次金融沙龙，主持人问我，价值投资教给我们了什么。
我说，常理、以及情绪控制。
譬如，股价并不能炒上去，再大的资金，面对一天几个亿的交易量，也无法把股价堆到天上去。
就算是控盘，没有人接盘，也是玩了个寂寞。
这是短线的常理；
股价围绕价值上下波动，过度高估的股票，最后会跌回合适的区间。
过度低估的股票，最后会被买回合适的区间。
然后在时间的维度上，公司得到了发展，在长期里，价值慢慢提高，股价也慢慢上涨。
这是长线的道理；
那情绪呢？
得而不喜，失而不忧；
别内耗自己，也别那么狂妄；
接受感性，但也时刻理性。
3
巴菲特对情绪面的总结最为至理。
别人恐惧我贪婪，别人贪婪我恐惧。
其对公司价值的分析也是无数投资者学习的对象。
我倒是有不一样的想法。
大A和美股有着本质的区别，老巴的方法论如果原封不动的照搬过来，也会亏得裤衩都不剩。
所以价值投资，得本土化。
譬如股权的选择，除了要看正常的基本面以外，还得想想，这个股权跟操盘手有什么关系。
会不会出现一纸文件下来，这个股权就不值钱了。
又譬如，公司虽然没有直接和操盘手挂钩，但公司做的生意，是操盘手默许的甚至是支持的。
比如，国内某种稀有的金属，上市公司出海挖矿，挖回国内填补市场空白。
这种生意，关税上就会得到倾斜，因为你替操盘手承担了海外的风险。
与其说是生意模式，本质上就是一种掠夺。
通过合法的殖民手段，做操盘手的白手套。
我把这一类股权，称为霸道股权。
野蛮、裙带、充满了动物性。
有人问，这种方案一定可行吗？
我只能说，如果完全按照学院派的设想，很多东西都没法推进。
看到一个问题，是先合乎天利人伦，还是要实际解决问题，这是值得探讨的。
只是过去的经验告诉我，符合这片土地的逻辑，对于普通人来说，更实用。
哪个能安全地挣钱，哪个就是对的。
那上官的意志就可以决定了一切吗？
未必。
但是，
正确的方案用在错误的市场里，那就是错误的。
错误的方案用在错误的市场里，那就是正确的。
你只需要把你放在大概率正确的方向上跟着喝口汤，仅此而已。
对与错，不重要。
最后
大A这两天站上了3400，给予空头沉重一击。
但最重要的是看接下来的会议。
是和小作文一样继续加大预期，又或是预期落空，不得而知。
我做股票喜欢立足于无。
假设预期落空，展开新的一轮下跌。
那就趁着在行情上扬的过程中，涨，敢卖。
如果超预期，价格继续上扬，正式拉开牛市的序幕，那就越涨，越卖。
越是接近预期估值，越是降低成本。
A股从来不怕踏空，怕的就是过于贪婪，总想把最后一个铜板赚了。
我不贪，赚我能赚的钱。
如果预期落空了，未来由涨转跌。
也无所谓了，这段时间的情绪已经接了我很多筹码，那到时候坐等接回来。
这一下，所获股数又多了，数量越多，明年分的现金也就越多。
所以涨也开心，跌也开心，让吃息佬的事业，贯穿于整个投资生涯。
下课。
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