12•9政治局会议再度释放政策稳增长信号，取向十分积极。用词表态用了诸多较为罕见的提法，如“更加积极有为”的宏观政策，加强“超常规”逆周期调节。过去沿用多年的货币和财政政策表述，也发生改变。货币政策基调十四年来首次从“稳健”转向“适度宽松”，财政政策从“积极”变为“更加积极”，均进一步打开对明年货币和财政宽松的期待。在重点工作排序上，扩大国内需求置于“新质生产力”之前，有利于供需两端再平衡。对于股市、楼市延续了9•26会议重视的基调，有利于相关资产风险偏好的回升。由于政治局会议以把握方向、制定基调为主，预计在随后的中央经济工作会议上，将进一步落地细化重点领域工作要求，近期市场政策预期将依然维持积极。
感谢实习生刘冠群对本文的贡献
>>以上内容节选自国泰君安期货已经发布的研究报告《前瞻2025之二：高规格的定调，更明确的变局——12•9政治局会议学习体会》，发布时间：2024年12月10日，具体分析内容（包括风险提示等）请至国泰君安期货APP查看完整版报告。
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文章来源：国泰君安期货研究所
作者：毛磊、王笑
编辑：Cindy
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