周度报告 | 股指对冲周报

财富 2024-12-02 18:20 上海

报告导读

近期市场处于政策真空期，场内关于基本面的交易和关于政策预期的交易共存，指数走势陷入被消息面反复拉扯的状态。周一央行缩量续作MLF，但近期央行连续大额投放流动性使得市场的降准预期再次升温。美国将对墨西哥、加拿大以及中国加征关税，市场解读多空并存，存在一定的分歧，贡献了一定的波动。本周A股成交量中枢继续下移，最低单日成交1.3万亿，指数本周震荡上行，上证指数重返3300点上方，小微盘领涨指数。上证50和沪深300周涨幅在1%左右，中证1000涨超2.6%。基差方面，指数脱离敲出敏感区间后，基差重新回到与指数走势一致的状态。IH和IF升水小幅收敛，IC和IM随指数上涨贴水亦有收敛，季月合约年化贴水分别位于5.6%和7.3%左右，期限结构较上周变化不大，对冲持仓可保持远端为主。

本周IH日均成交量73511手，较前周环比下降4.2%，持仓量122591手，较前周环比上升0.2%;本周IF日均成交量150257手，较前周环比下降3.7%，持仓量281501手，较前周环比上升2.5%;本周IC日均成交量128877手，较前周环比上升3.7%，持仓量245743手，较前周环比上升1.9%;本周IM日均成交量301533手，较前周环比上升8.3%，持仓量355159手，较前周环比上升7.3%。

国泰君安期货

首席分析师

金融工程行政负责人

虞堪

Z0002804

国泰君安期货

高级分析师

李宏磊

Z0018445

>>以上内容节选自国泰君安期货已经发布的研究报告《股指对冲周报》，发布时间：2024年11月29日，具体分析内容（包括风险提示等）请至国泰君安期货APP查看完整版报告。

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文章来源：国泰君安期货研究所

作者：虞堪、李宏磊

编辑：jjq

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