周度报告 | 商品期权周报

财富 2024-12-09 16:33 上海

报告导读

过去一周，商品期权市场交易量继续上升，农产品和能化以及黑色板块均增仓上量，贵金属板块期权成交量下降，但持仓量小幅上涨，有色板块期权成交量上涨但是持仓量小幅下降。下周郑商所大多数品种将于周三到期，具体品种有：白糖、棉花、PTA、甲醇、菜籽粕、菜籽油、花生、烧碱、玻璃、短纤、纯碱、尿素、锰硅、硅铁。另外原油将于周五到期。

碳酸锂期权近月合约在过去的周五到期，并且叠加广期所在到期日修改碳酸锂期货合约及相关规则，期权交易量有所上升，期权隐含波动率也有所反弹。但期货合约规则变更，预计部队价格产生影响，预计价格还维持在窄幅波动，偏度值处于近期偏高位置，可考虑卖出虚值看涨期权进行波动率空头交易。

PVC期货价格创新低，市场多空博弈加剧，期货2501合约持仓持续上升，期权成交量也明显增加，同时隐含波动率上涨。看涨期权的持仓量增加更多，但是持仓量PCR略有所反弹，偏度值大幅下降。买入看跌期权避险情绪较高，目前高产量和高库存的矛盾仍存，可继续买入看跌期权对冲价格风险。

纯碱看涨期权持仓量持续上升，波动率也有所上涨，但偏度值震荡下跌。随着期货行情延续弱势格局，预计在接近到期时间买入看跌期权进行杠杆性交易较多，卖出看涨期权的头寸注意提前平仓规避末日风险。

国泰君安期货

分析师

张银

Z0018397

>>以上内容节选自国泰君安期货已经发布的研究报告《商品期权周报》，发布时间：2024年12月9日，具体分析内容（包括风险提示等）请至国泰君安期货APP查看完整版报告。

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文章来源：国泰君安期货研究所

作者：张银

编辑：Cindy

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