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本周政治局会议表述积极，在财政和货币定调上，提出“更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策”，会议延续了926政治局会议稳楼市、股市的提法。随后中央经济工作会议同样提到更加积极的财政政策、提振消费、推动房地产止跌回稳等方面，有利于居民资产负债表进一步修复和预期正反馈的形成。A股指数层面整体呈现先扬后抑的走势，各宽基指数周初表现较强，随着市场情绪波动出现较大幅度的回调，上证指数回落至3400点以下，上证50和沪深300本周下跌1%左右，500和1000则保持周线小幅上涨，全市场成交量仍维持在2万亿左右，市场活跃度依然较高。基差方面，较上周变化依然不大，IH和IF依然保持升水，IC和IM的年化贴水分别为5%和7%左右，期限结构近端略有抬升，由于12月合约临近到期，可考虑分配部分仓位至1月合约对冲。本周IH日均成交量74146手，较前周环比上升14.7%，持仓量125942手，较前周环比上升5.4%;本周IF日均成交量152826手，较前周环比上升12.2%，持仓量292630手，较前周环比上升3.5%;本周IC日均成交量119994手，较前周环比上升6.3%，持仓量250754手，较前周环比上升1.6%;本周IM日均成交量257130手，较前周环比下降5.0%，持仓量340294手，较前周环比下降1.9%。
>>以上内容节选自国泰君安期货已经发布的研究报告《股指对冲周报》，发布时间：2024年12月13日，具体分析内容（包括风险提示等）请至国泰君安期货APP查看完整版报告。
文章来源：国泰君安期货研究所
作者：虞堪、李宏磊
编辑：Cindy
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