曾瀞漪 金石财经主持人
程 实 工银国际首席经济学家
曾瀞漪：从五一期间的出游与消费表现来分析，当前中国经济的复苏有怎样的特点？
程实：五一假期确实是非常热闹，红红火火恍恍惚惚，也让我们非常深刻地体会到了消费增长的温度、微观复苏的热度和中国经济的深度。
五一假期的相关现象和消费数据，也折射了中国当前经济复苏的几个特点：一是消费唱主角，二是信心渐增强，三是重心在下沉，四是潜力在城乡。数据显示，五一期间全国的旅游合计2.95亿人次，总花费是1668.9亿元，二者同比增长速度都非常快。这些数据本身非常强劲，说明整体的消费潜力正在逐步地释放。
此外我们也注意到从结构上看，一些三四线城市或者是县城，开始受到游客的追捧，比如说天水麻辣烫、延边延吉公主等等。今年五一黄金周，小县城旅游的流量增幅，跑赢了热门的一二线城市。从旅游消费的“下沉化”和 “差异化”趋势，可以看出中国市场地大物博，巨大的消费潜力正在被不断发掘，中国经济内循环将支持更多的消费场景的创造，支持经济的进一步的修复。
曾瀞漪：大家同时也在关注环球金融市场对中国经济会有些什么样影响，比如说美元强势、日元贬值，但人民币汇率保持在一个相对稳定的状态，不过今天人民币中间价回到了7.09。这样的汇率走势对中国的出口表现，究竟有怎样的影响？
程实：正如您所说，汇率最近变化非常大，对于整个全球市场、全球经济包括中国经济都造成了很大的影响。
今年以来，全球市场最大的一个扰动因素就是美联储。美联储降息一直是悬而未决，而且时间点在不断延后，导致美元一直在105点左右保持强势。美元强势的背景之下，亚洲货币普遍面临贬值的压力。其实人民币汇率也跟随全球的趋势，承受了一定的压力。但我们要强调的是，充足的外汇储备和有效的汇率管理机制，为人民币兑美元汇率提供了缓冲，而人民币兑一揽子货币始终是保持稳定的。展望未来，随着中国经济基本面的不断改善，人民币汇率的币值基础可以说是非常稳固的，预期短期会在7.2左右有序波动。未来随着美联储降息落地，人民币长期汇率将有望渐次走强。从经济学的角度来看，汇率是一个多维度的双边货币关系，它的综合影响是复杂的。人民币兑美元的贬值，有利于对美国的出口；但人民币兑日元在升值，这不利于对日本的出口。考虑到中美贸易的规模，是中日贸易规模的两倍多，而中国对日本贸易顺差，是对美国贸易顺差的两倍左右，所以汇率带来的出口利弊可能会相互对冲，我认为整体对中国出口的影响是相对有限的。在外需渐次恢复的背景之下，继续实施有管理的浮动汇率机制，保持人民币汇率在合理水平上相对稳定，将是维系并增强中国出口竞争力的重要保障。
曾瀞漪：接下来中国的整个宏观经济当中，还需要关注哪些重点？如何能够进一步稳定增长的力度和基础，再推动经济持续向上呢？
程实：当前中国的宏观经济正处在有序复苏的过程中，也面临着一些难点。我认为当前中国的宏观经济需要关注的重点主要有三个，第一是继续内部挖潜，扩大内需。通过稳就业和提高居民基本收入，来改善居民的消费能力；通过优化供给带动需求，带动消费的多元化，打造消费新的增长点。第二是大力鼓励创新，培育新质生产力。当前全球都处在经济增长增速下降的信道，全要素生产力是最关键的一点。对于中国来讲，支持新模式的探索与发展，鼓励数字化转型与绿色新产业，支持研发活动和技术创新，将是提振中国全要素生产力、应对全球挑战的关键。第三个值得关注的重点是持续优化企业发展环境，加快信心恢复和预期的改善。
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