人们会基于这些心理效应进行操作。已经违背了当时的初衷，和对实际情况的理性的判断。即使盈利，亦是巧合。
01 “保本出”背后的心理效应：处置效应
雪球上有个大V，经典操作就是“保本出”。大概操作就是套住时先拿着，回本的时候就卖掉。这其实是一个常见的散户操作。大部分被套住的朋友都会说，等我回本的时候，我就清空不玩了。
假设你的账号里，有A/B 2只股票，A浮盈20%，B浮亏20%。这个时候，你要用一笔钱。假设你2只股票都看好，认为都有未来。你会卖掉哪一只？
不出意外，大部分都会卖掉盈利股票，保留亏损股票。最后盈亏结果如何，需要依据实际情况而论，但这个操作于你的投资能力提升而言，却是有害的。因为它损害了你的持股逻辑，你的体系应该是依据行业（公司）未来发展，及估值水平来判断，而不是依据你目前是否浮盈浮亏来判断。
这个就叫做处置效应。背后的原理是人性中避免懊悔（损失厌恶）和寻求自豪。显然卖出浮盈股票，会让你享受成功的自豪；而卖出浮亏股票，则会让你产生失败的懊悔。这个效应，会迫使我们过早卖出还在上升期的股票，而过久持有下降的股票。
这种心理继续发展，通常会出现这种现象。有一天，再也难以忍受时，亏损的股票会被你一次性清空；而盈利的股票你会慢慢地卖。因为心理上长痛不如短痛，每次卖浮亏的票都很难受，不如一次搞干净；而盈利则是一个好体验，可以慢慢操作。当然这些操作，也完全是基于心理感受，而非理性判断了。
02 处置效应背后深层次的原因
如果你的持仓换成A/B 两种基金，A浮盈20%，B浮亏20%。这个时候，你需要用钱。这次大部分人会反过来，卖掉浮亏的基金，而保留浮盈的基金。
这是为什么？因为这次有了一个背锅的。卖掉浮亏基金，你可以大骂基金经理，都是她/他的错，什么专业人士，让我亏这么多钱。而浮盈的基金，你会想:恩，我挑的基金还不错，能涨。让它再涨一段。
大家应该看出 对股票/基金的处置差异了。
自己挑的股票，卖出盈利股票，要证明自己做对了；而保留亏损股票，要避免证明自己做错了。
委托别人做的基金：亏了，错的是别人，可以干脆止损；赚了，保留，恰恰证明自己眼光好，基金没选错。
其实在公司中何尝不是这样。比如私营企业，高管们做的决策，结果上哪怕是9分利，1分害。私营老板们也会打压，甚至暂停。因为，老板们不容忍这1分害，别人做的就要完美。如果是老板自己的决策，哪怕3分利，7分害。都要再等等看，等害转化成利。或者告诉人家，这是利大于弊。”自己的文章“，古人早已讲透。
避免损失(懊悔)，寻求自豪。这是人类心灵深处的自我价值保护。
03 最高点和最低点：锚定效应
人们通常会打开K线。
说，最高点已经跌到了1/3,可以来抄底了；
或者说，最低点已经上来20%，不要再买了。
不管最后结果是否正确，这个逻辑却和投资逻辑无关。如果结果是错的，反倒还好，能避免错误的归因导致错误的认知，从而影响后续的进步。
这个背后就是锚定：锚定高点，以高点为标准，股价跌了就认为，赚便宜了，以为后续还能回到高点；以低点锚定，股价涨了，以为后续可能会低到这个点，或者自己没在这个最低点买入，就不爽。就像同寝室的2个人买电脑，室友买的时候遇到了活动8折价；那自己错过了，是绝不会买的，或者买了也耿耿于怀一阵...
锚定效应，背后是一种暗示。这种暗示，让你以为下跌时还能回到最高点；或者上涨时还能回到最低点。最后这种暗示主导了你的操作，而脱离了基本面和市场的情绪面，这些真正长期或中短期影响股价的因素。
04 沉没成本效应
有人赠送了你一张话剧票，但演出当天，台风大雨。于是，你犹豫了，就没有去，没去就没去吧，反正没花钱。
但如果这张票是你自己买的。你看着票价上大几百的。台风大雨也不管了...
我们大部分人来到股市，是没做好准备的。是把市值当成了钱。这样我们就纠结于市值的起伏，纠结于当时的投入。
钱进了股市，就不是钱了。背后就是你持有的股数和背后的股权资产价值。天天盯着的市值，那是别人在以这个价格交易。不会因为你当时出的成本是多少，就考虑你的感受：在反弹时超过你的成本，让你盈利；或者下跌时适可而止，到你的成本上方就开启反弹..
真相是没有人知道或者在意你的成本是多少，只是我们自己在锚定它。
按说我们在决策过程中，要考虑的是现在和将来的成本与收益，而过去的成本不应该成为考量因素。但现实情况恰恰相反，我们会习惯性地考虑过去的已经无法挽回的成本。
知道美女们为何无法和渣男分手么？因为曾经喜欢过渣男（美女们当时为什么会喜欢渣男这是另外一个问题），曾经生活在一起，付出过感情和时间，甚至财物。即使现在渣男再渣，也内心想着渣男能变好，这样自己曾经的付出就有回报。”自己曾经的付出就有回报“，这就是沉没成本效应。
渣男能否变好，和你曾经的付出能有什么关系呢？完全取决于渣男自己的认知和南墙的硬度。不过美女们自己开了一个心理账号，在默默地计着成本而已。
损失厌恶和寻求自豪的处置效应，让我们卖掉盈利股，保留亏损股；
高点锚定让我们频繁抄底（左侧要克服的心理），低点锚定让我们不敢在合适时机大胆买入（右侧要克服的心理）。
沉没成本，和心理账号。让我们脱离实际，让自己的一次失误，早早锁定了自己的投资终身。
或许只有克服这些心理因素，才能有助于回到我们基于的行业/公司/价格，并考虑周期的个人投资体系等理性的判断轨道上来。
散户就是不能内心戏太多！
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