01 偷鸡不成蚀把米
前面看有些股跌得比较厉害，想顺手牵羊打点野，顺便拓展下能力圈。
分别买了飞科电器，金域医学，中矿资源。其实买点也不错，公司也有些质地。但这个阶段，看谁都有瑕疵。所以，最后要么被颠簸下来了，要么就小套割肉。归根结底还是不熟悉，没信心，也没信仰。
02 雅砻江来水充沛，近看业绩有保障
雅砻江3大水库，相比去年同期多蓄了46亿方：二滩满库；锦屏一级接近蓄满；两河口水位也比去年高10多米，今年蓄满看来不成问题。两河口的威力将持续爆发，真正体现多年调节的作用。今冬明春，又是个丰收年。
金下则基本同去年持平。三峡则由于7月防洪调度，8月上游降水不够的原因，水位略低于去年。
03 在建筹建充足，远看有增量
水电的建设周期非常长。人们往往只在投产的那2年见到它。其他时间默默无闻。即使在今年这样的公共事业受到追捧的低增长环境里。两投也是隐身于长电和华水的身后。偶尔露个脸，就消失在公众的视野里。这样反倒适合投资了。
公司的核心资产和运营指标：
目前的核心资产就是这7个葫芦娃，中游2个，下游5个电站。
由于是整流域调度，且雅砻江来水稳定，3大水库位置也比较好，合理分布。水电运营指标相对不错，利用小时位居前列。
雅砻江的在建工程：
下一个水电投产高峰是4/5年后，此间陆陆续续会有些风光投产。
筹建项目也很丰富：
到2035年，雅砻江中游基本都建成。在两河口的加持下，都是永不间断的印钞机。
04 战略清晰，基本按图索骥
回头看看雅砻江公司战略：
基本就是2030年前：水电装机2300万千瓦，风光2000万千瓦，抽蓄500万千瓦。
长远规划是风光水8000万千瓦（3000万水电+5000万风光及抽水）
水能资源开发“四阶段”战略
第一阶段：2000 年以前，开发建设二滩水电站，实现投运装机规模 330 万千瓦。
第二阶段：2015 年以前，建设锦屏水电站、官地水电站、桐子林水电站，全面完成雅砻江下游梯级水电开发。公司拥有的发电能力提升至 1470 万千瓦，规模效益和梯级补偿效益初步显现，基本形成现代化流域梯级电站群管理的雏形。公司成为区域电力市场中举足轻重的独立发电企业。
第三阶段：2030 年以前，继续深入推进雅砻江流域水电开发，建设包括两河口水电站在内的 4-5 个雅砻江中游主要梯级电站，实现新增装机 800 万千瓦左右，公司水电发电能力达到 2300 万千瓦以上，公司迈入世界一流大型独立发电企业行列。
第四阶段：本世纪中叶以前，全流域水电项目开发填平补齐，雅砻江流域水电开发全面完成。公司水电发电能力达到 3000 万千瓦左右。
新能源及抽水蓄能开发“四阶段”战略
第一阶段
2020年以前，立足雅砻江流域开展水风光互补绿色清洁可再生能源示范基地规划和关键问题研究，落实项目建设技术条件。
第二阶段
2030年以前，风光新能源开发取得实质性突破，力争新能源装机达到2000万千瓦左右；完成抽水蓄能规划，力争规模达到500万千瓦左右，雅砻江流域水风光互补绿色清洁可再生能源示范基地初具规模。
第三阶段
2035年以前，全面推进雅砻江流域新能源开发建设，力争新能源装机达到3000万千瓦左右，配套抽水蓄能装机达到1000万千瓦左右，多能互补运行效益凸显，雅砻江流域水风光互补绿色清洁可再生能源示范基地基本建成。
第四阶段
本世纪中叶以前，力争新能源及抽水蓄能装机达到5000万千瓦以上，雅砻江流域水风光互补绿色清洁可再生能源示范基地全部建成，实现世界第一的目标。
05 慢牛慢车：继续练屁股功
雅砻江水电国投电力占比52%，川投能源占比48%。
目前经过调整，达到个人可接受的区间。16-18PE，不能说低估，也不知道浮筹是否洗干净了，但再回到11PE的可能性不大了吧。与其在外面挨打的心慌，不如杀回择机加仓。手握优质资产，回到这个慢牛拉的慢车上。回头再想想自己的体系：闲钱，优质，低估，底部重仓，守株待兔。就低估差点意思。但估值机会是市场给的，可遇不可求。合理就可考虑了，其他靠体系补。
中短期风险是来水波动和电价波动。国投还有火电资产价值的波动风险。至于市场资金的偏好，比如什么时候又出来充当个血包啥的，这个就无法预测了。
但只要方向是对的，只要不停，总能前进，抵达目标。
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（免责声明：本文都是个人学习分享。不构成任何投资建议，请勿据此操作。投资是极具个性化的事业，每人情况不一样，无人可以替你决策。股市有风险，投资需谨慎。）
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