最近情绪淡了很多。高位票下来了，大票也下来了。石油，黄金，铜的相关公司价格都有回调，甚至水电都低于了0923的低点。抑制浮躁的心，继续来看看数据信息，看有些行业是否有变化。
很多行业不是需求不旺盛，而是供给太卷。比如宠物行业，需求一直高增长，但供给的增长大于需求的增长，导致竞争非常激烈。锂矿也类似。
近来，有些供给短缺或者受约束的细分行业，或许会因为产能退出或者供给受限，带来格局向好。
一，制冷剂
制冷剂最大的逻辑，就是供给配给制。
制冷剂，又称冷媒、雪种，通过自身的气态和液态变化过程的吸热放热实现温度的调节。无机化合物（水、氨、二氧化碳）、卤代烃（氟利昂）、碳氢化合物（甲烷、乙烷、丙烷） 以及其他烃类（乙烯、丙烯）都可以作为制冷剂。目前多使用卤代烃和碳氢化合物作为 制冷剂。
由于环保关系，《蒙特利 尔议定书》及其《基加利修正案》对制冷剂供给端进行了限制。依据华安证券研究报告：根据协议内容，发达 国家于 1996 年开始冻结二代制冷剂的生产，目前已完全淘汰使用，第 5 条款国（含 中国）对 HCFCs 的生产和消费已经削减了 35%，到 2030 年实现全面淘汰。发达国家在 2019 年便开始了对三代制冷剂的削减，目前已经削减了 10%的生产配额， 计划到 2036 年削减 85%配额；包括中国在内的第一组发展中国家计划以 2020 年- 2022 年为基准线年于 2024 年开始对三代制冷剂生产配额进行冻结，到 2045 年累 计削减配额 80%。
最新的第4代制冷剂价格高昂，短时间难以全面替代。2代面临退出，3代供给受限，依据太平洋证券整理数据，价格逐步攀升，进入上升通道。尤其主流用于家用空调的R32价格，和用于汽车空调的R134a等品种。并且由于，三代制冷剂配额消减进程，价格有望走入长期向上通道。
二，三氯蔗糖
三氯蔗糖，俗称蔗糖素，是一种高倍甜味剂。具有无能量，高甜度，纯正甜味，安全度高等，也是最理想的甜味剂之一。
甜味剂作为食品添加剂能够赋予食品甜味，而且不参与人体代谢循环，仅提供极少热量甚至是零热量，在满足消费者“食糖”需求的同时又契合“低糖”的健康饮食理念，甜味剂逐渐取代传统蔗糖。
需求侧：
三氯蔗糖最大需求来源之一的无糖可乐销量在过去十年内保持增长。
依据浙商证券研究报告：对于海外的需 求，可口可乐无糖可乐的销量数据，过去的 10 年时间内，除了在 2020Q2 季度 出现负增长外，无糖可乐的销量一直保持增长，今年以来无糖可乐销量同比增长 6%。
供给侧：
目前行业仅剩四家生产企业的格局下，依靠价格战实现产能出清较为困难，7，8月份，10万元/吨的价格或许已经接近或低于部分厂商的现金成本。2家主要生产企业进行了减产。所以名义产能增加，而开工率下降厉害。
价格变化：
根据百川盈孚信息，11 月 7 日，三氯蔗 糖主要生产企业继续发布涨价函，三氯蔗糖报价提高至 24 万元/吨。虽然本月初安徽和山东企业装置复产，但开车初期产量较少，厂商基 本均无库存，挺价意愿强烈。根据百川盈孚数据，截至 2024 年 11 月 10 日，三氯蔗糖价格为 24 万元/吨，较上周上涨 3 万元/吨。
代糖长期来看是个好赛道，行业企业也不多。适合“投资要数月亮而不是数星星。”
三，维生素
维生素涨价已经有些时候了，相关标的都在股价上已有所反应。据华创证券信息：巴斯夫公布其路德维希港工厂各产品复产时间，维生素A、E及前体预计2025年1月前无法恢复生产，国内维生素厂家提价心态较强，叠加出口提振和欧洲价格上扬的影响，市场热度持续增加。
四，造船
未来几年，由于在手订单增加，及高价船陆续交付。未来几年，造船业依然是景气行业。
以上4个行业，制冷剂，三氯蔗糖，造船都出口占比大，受内需的影响小。制冷剂价格下半年才开始走强，三氯蔗糖更是最近1个月才开始上涨。
（免责声明：本文是个人学习总结。不构成任何投资建议，请勿据此操作。投资是极具个性化的事业，每人情况不一样，无人可以替你决策。本号不荐股，也没有群。牛市风险大，投资需谨慎。）
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