自从0924政策吹风，我们在前文（阶段底部探明，反转：经历绝境，彼岸花开）也及时提示了反转：或可补仓，或购买指数，购买ETF，购买港股. 这在意料之中。但仅仅4天，指数大涨，技术牛市已经确定。这完全在预期之外。
现在，几乎是群情亢奋。在场的嚷着要融资，离场的挤着要进来。
于是有朋友说了，别人贪婪我恐惧。这又有点不顾前提条件了，目前月线/估值都明显底部区域，又不是顶部高潮时期。正是别人贪婪我贪婪的时候。
我和大家交流下目前成本情况：我有个消费账号，大概去年下半年建仓，今年不断补仓。现在刚刚账号回本（离年初账号市值高点还差10个点），有几个个股还是浮亏状态。我这个号在这3年，基本能进市场前10%了。身边也有几个大佬，目前基本都还在回本的路上。这时候进场的人，平均成本大致和我差不多。已经优于身边这几位大佬了。所以这个时候引用”别人贪婪我恐惧“，有点不合时宜了。
但是，牛市来了，对散户就是好事么？格雷厄姆 提到：牛市，是普通投资者亏损的主要原因。我们从牛市的终局，赚钱，保命3个角度探讨下：
01 牛市的终局：
在一篇网红论文《中国股票市场的财富再分配：泡沫和崩溃的作用》中提到：从2014年7月到2015年12月（上轮牛市），收入最低的85％的投资者损失超过2500亿人民币，而在这18个月期间，收入最高的0.5％的家庭却获得高达2540亿回报。
所以，牛市就是广大中小投资者的财富被转移。这就是牛市的终局，是宿命。
如果把牛市粗暴的分成2个阶段：第一个阶段就是拼命赚，第二个阶段就是记得逃。
02赚钱：
牛市的第一个阶段就是要赚钱。
换思维：这是首要的。有些基金公司，牛市熊市更换基金经理。就是因为经理们在长期熊市或者牛市中形成的固定思维，难以接受和迎合市场改变。只能换人。当然，如果能谨守自己能力圈，不参与盛宴。那更是寂寞高手。
简单来说熊市就是称重机，特别看重价值和估值；牛市就是投票机，特别看重成长和主题。牛市可能大致也分三个阶段：抹平低估，分化，拉指数。
牛市初期，来的都是乌合之众。大水要淹没一切低洼的地方。这个时候，再像牛市一样拿着放大镜找基本面的瑕疵就没必要了。前面跌的狠的非银金融地产（已经启动涨了不少），消费，医药，新能源，CRO估计都会有回归的机会。今年涨的较多的比如公共事业，银行。这个阶段可能就平静甚至要回调了。（长期投资者可能可以反向收集股权，但要耐住牛市战绩平平的寂寞）
公司没问题的，还没涨的捂住，应该能等到雨露均沾。斩伐决断强的跟市场热点，但这个对人嗅觉，时间和运气要求都很高，实操效果不得而知。不成的，容易浪费牛市行情，成了的可能会走火入魔，目空一切。在最后一轮中接到最后一棒，埋在市场顶部。
牛市中期可能会分化。尤其是在报告阶段出来后。这个时候行业景气度提升，优质资产注入，各种主题的会比较性感。牛股应该在这个阶段会出来。没有特点的，没有题材的可能会籍籍无名。
牛市后期的假象：可能会拉垃圾股，也可能会不拉。但一定会在弹簧势能耗尽，动能失速时，最后回光返照一把：拉整个牛市都没涨甚至下跌的权重（很可能是银行石油一类）。这个阶段，前面大涨的个股则会反复，一去三回头，给人倒车接人的错觉。
03保命：
牛市就是套人的。并要套在山岗上。现在场内被套的除了21年地产白酒消费的，可能还有15年山顶的吧。这还是活着的。还有不能说话的，某球上就有不少大V或者离开了市场，甚至人间消失。青山处处英雄冢啊。
这几条，我想对大家保命是帮助的：
一 莫碰垃圾股
这是首要的。造假的，要退市的，杀猪盘。涨得再好都不要进。都是陷阱，吃人不吐骨头。
做好人买好股。买了这些股，人都做不了了。
二 无风险收益率
这个对个股有参考意义.取短债收益率为参考，当你的投资收益率不能大于短债收益率时，那这个风险就不要冒了。映射到市场，可简单看估值。牛市是个博傻的阶段，简单看PE,PB即可。自己给自己设个线，比如1000亿市值以上，PE不能超过25-30；500亿市值以下，PE不能超过30-40. 具体数值考虑下行业特性，和历史估值水平。 50PE以上的就别参与了。
我知道，到了牛市，讨论PE别人都会说你傻。但没办法，要保命啊。市场总体估值水平，也是一个参考。
三 总市值占GPD的权重
这个可协作判断市场整体。又叫巴菲特指数。历史来看0.7以下是底部区域，0.6以下是明确底部。0.9以上是顶部区域，1.2以上就是08年，15年这种历史大顶了。目前已经在0.7左右了。
还可以参考一些指标：比如21年进来的基金都解套赚钱了；身边人炒股都赚钱了，有人要辞职炒股了。政策风向变了等待。这个时候就是莫留恋，赶快撤。没必要赚最后一个铜板。即使你离开了，还在涨，你也让别人赚点嘛。与人玫瑰，手有余香不好么。
还有一点，就是在高点，不要相信那些所谓”专业“投资者唱多的话。都是利益相关者。
四自身
投资是反人性的，反的是自己的人性；创业是顺人性的，顺的是别人人性。
格雷厄姆说：“投资者的主要问题，甚至可以说最大的敌人，可能就是他自己了。“
牛市初期是不要怕，牛市后期是不要贪。可是人性的弱点，往往是牛市初期有点怕，牛市后期有点贪。
愿你在牛市中斩将夺旗，并安全归来。
大胆去参加盛宴，只是不要被留下了洗盘子。
（免责声明：本文都是个人学习分享。不构成任何投资建议，请勿据此操作。投资是极具个性化的事业，每人情况不一样，无人可以替你决策。本号不荐股，也没有群。股市大风险，投资需谨慎。）
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0.阶段底部探明，反转：经历绝境，彼岸花开（0924）
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