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寒武纪股价高涨背后：高科技突破还是泡沫隐现？

幽默 2024-10-26 21:12 上海

寒武纪，截止10月25日收盘，总市值1762亿。市盈率-211.25，市净率PB为33.35，净资产收益率即ROE为-9.75%，上市三年，未派发过一次分红。股价上，52周最低价95.85元，最高价503.33元。各位如何看待？

针对寒武纪这家公司的股价是否存在严重泡沫，还是反映了其高科技突破的价值，我们可以从公布的财报以及历年经营情况出发进行详细分析。

一、财报及历年经营情况

1. 营收情况

根据最新财报，寒武纪2024年中总营收为6477万人民币，同比下降43.42%。这一数据表明，寒武纪的营收情况并不乐观，出现了大幅下滑。

从历年数据来看，寒武纪的营收增长也显得乏力。自2019年至2023年，寒武纪的营收分别为4.44亿元、4.59亿元、7.21亿元、7.29亿元以及7.09亿元。可以看出，在2021年至2023年期间，寒武纪的营收基本原地踏步，甚至有下滑的趋势。

2. 净利润情况

2024年上半年，寒武纪的归母净利润为-5.30亿人民币，虽然相比去年同期亏损收窄1500万，但亏损情况依然严重。

从历年数据来看，寒武纪的净利润一直为负，且亏损额较大。2019年至2023年，寒武纪分别亏损11.79亿元、4.35亿元、8.25亿元、12.56亿元以及8.48亿元。累计亏损额已超过50亿元。

3. 经营现金流

寒武纪的经营现金流情况也不容乐观。2021年至2023年，寒武纪的经营现金流分别为-8.73亿元、-13.30亿元以及-5.96亿元。2024年上半年，经营现金流为-6.31亿元，已超过去年全年。

4. 研发投入

寒武纪持续进行了大量的研发投入，以确保智能芯片产品及基础系统软件平台的高质量迭代，在竞争激烈的市场中保持技术领先优势。近四年研发投入累计高达50亿。然而，持续的研发投入并未带来显著的营收增长或盈利改善。

二、股价表现与市场分析

1. 股价涨幅

寒武纪的股价在近期出现了大幅上涨。近5日涨幅达到45%，1个月涨幅达到133%，年度涨幅更是高达345%。这种涨幅在A股市场中实属罕见。

2. 市值情况

尽管寒武纪的营收和净利润均表现不佳，但其市值却高达数千亿元。这种高市值与低业绩的对比，使得市场对寒武纪的股价是否存在泡沫产生了质疑。

3. 市场分析

有观点认为，寒武纪作为AI芯片领域的领军企业，具有广阔的发展前景和巨大的市场潜力。因此，其股价的上涨反映了市场对寒武纪未来业绩的乐观预期。

然而，也有观点认为，寒武纪的股价存在严重泡沫。其高市值与低业绩的对比、营收和净利润的持续下滑、经营现金流的恶化等因素都表明，寒武纪的股价已经脱离了其基本面的支撑。

三、结论

综合以上分析，我们可以得出以下结论：

从财报及历年经营情况来看，寒武纪的营收和净利润均表现不佳，且存在持续下滑的趋势。经营现金流也持续为负，表明公司的财务状况并不稳健。

尽管寒武纪在AI芯片领域具有一定的技术实力和市场地位，但其股价的上涨已经脱离了其基本面的支撑，存在严重泡沫的风险。

高换手率，高波动率，高估值，建议散户投资者，别参与，别认为自己的头硬，至少要为自己的钱考虑。

作者简介：

小飞，90后，公众号《小飞学长》主理人。自创号以来，发表文章数千篇，累计全网阅读量上亿次。曾做过文字编辑、软硬件研发工程师以及独立撰稿人等工作，目前专注于芯片行业。业余时间酷爱阅读与写作，热衷于分享对读者有用的知识、思考、感悟和经验。关注我，让我们一起成长，向善向阳，努力突破，成就更好的自己。

http://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzIwMjcyNzgxOQ==&mid=2247498053&idx=2&sn=f46d304439c0909f243cb2044973480b

《小飞学长》精选2000余本文学佳作，提供500万字读书笔记，总有一本、一句话打动你。

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