近日，中国国家市场监督管理总局宣布启动对美国半导体巨头英伟达（NVIDIA）的反垄断法调查。此次调查不仅涉及 NVIDIA 在 2020 年收购 Mellanox Technologies 时可能违反了附加条件的疑虑，也被广泛解读为中国针对美国加强对华半导体管制措施的一种反制行为。
Mellanox 收购案的条件履行问题
根据《纽约时报》等媒体的报道，此次调查的核心在于 NVIDIA 于 2020 年完成的 70 亿美元规模的 Mellanox Technologies 收购案。国家市场监管总局当初在批准这笔交易时设定了严格的条件，以确保不会损害中国的产业利益和市场竞争环境。
作为条件之一，NVIDIA 承诺将新产品信息提供给中国境内的竞争对手的时间限制为 90 天内，旨在避免中国半导体产业因技术动态滞后而受到不利影响，并保持公平的竞争环境。然而，NVIDIA 可能未能完全遵守这一信息共享义务。此外，NVIDIA 被禁止进行捆绑销售或施加不公平的交易条件，特别是对于其 GPU 和 Mellanox 网络产品的组合销售策略，这在现代 AI 数据中心中至关重要。
面对这些指控，NVIDIA 表示异议，强调公司在全球各地都致力于提供最佳产品，并且严格遵守所有运营地点的规定。公司特别指出，它维持了一个让客户能够自由选择最优解决方案的环境，其市场成功是基于产品性能和基准测试结果的实力，而非不正当的竞争手段。
美中科技战升级
此次调查被认为是在中美科技战背景下的一次重要行动。直接触发调查的原因可能是美国商务部最近发布的最新一轮对华出口管制措施，该措施导致超过 140 家中国企业被限制接触高带宽内存（HBM）、半导体制造设备以及软件开发工具。此举显然意在削弱中国获取先进技术和芯片的能力。
为了回应美国的强化管制，我国政府采取了一系列对策，包括限制镓、锗、锑等对中国半导体制造业至关重要的矿产资源对美的出口；同时，并鼓励国内企业转向国产替代品。这些措施不仅反映了中国对美国政策的不满，也显示了中国加速本土化和技术自主的决心。
对英伟达的影响
对于 NVIDIA 来说，新的规定对其业务构成了显著挑战。尽管公司在 2024 年的市值突破了 3 万亿美元，超越微软、苹果和谷歌成为最具企业价值的公司之一，但其来自中国市场的收入却持续下降，从两年前的 26% 降至现在的 17%，这是由于美国的管制措施直接限制了最先进 AI 芯片的销售所致。
更严重的是，连 NVIDIA 专为中国市场开发的合规版本芯片也可能受到新一轮管制的影响。此前，为了应对美国的出口管制并保持在中国市场的存在感，NVIDIA 设计并销售了符合规定的特殊规格芯片。然而，新的高带宽内存管制可能会削弱这种策略的有效性，迫使 NVIDIA 重新考虑其在中国市场的布局。
与此同时，在国内，以华为为代表的本土 AI 芯片制造商正在崛起。新规实施前，NVIDIA 在中国 AI 芯片市场的份额超过了 90%，但由于管制加剧及国产化进程推进，其主导地位正逐渐减弱。这一趋势不仅影响到 NVIDIA 的短期业绩，也可能改变全球半导体行业的长期格局。
技术争夺下的企业生存之道
此次对 NVIDIA 的反垄断调查不仅是中美高科技霸权斗争的新举措，也是对全球半导体产业格局变化的重要回应。虽然表面上看是对反垄断法的执行，但实际上可能意在动摇由 NVIDIA 引领的快速成长的 AI 芯片业务。然而，在高端芯片出口已被限制的情况下，此次调查对 NVIDIA 的实际影响或许有限。更重要的是，中美在半导体行业的脱钩正在以超出预期的速度加速发展。
在这个背景下，企业需要更加灵活地适应不断变化的国际法规和市场需求，寻求创新和技术突破的同时，也要关注供应链的安全性和多样性。对于像 NVIDIA 这样的行业领导者而言，如何在复杂的全球政治经济环境中找到可持续的发展路径，将是未来面临的主要课题之一。
其它相关资源：
