2025 年货币政策定调“适度宽松”，上到经济大转向，下到银行存款、国债、LPR 等瞬息万变，靠着吃息躺平的年代已经过去，利率下行的多米诺骨牌一触即发……
一旦稳健且高收益的资产变得稀缺，存得再多，利息却越来越少…我们都面临闲钱不知道放哪里的困境。
为了让大家在低利率时代守住自己的钱袋子，深蓝保策划了【利率风向标】专题，将从今年1月起持续追踪、整理、分析市场利率情况，具体包括：
助力大家第一时间了解当下的利率行情，保持敏锐度，从而找到适合自己的投资决策，让钱越存越值钱！
我们经历了 LPR 的 3 轮下调，5 年期 LPR 从“4 字头”降到“3 字头”，见证了国债、存款利率纷纷跌进 1% 时代。钱，好像放哪都不值钱。2025 年央行工作会议上，提出将实行“适度宽松”的货币政策。当「适度宽松」4 个字重出江湖，意味着今年将引来巨变：降息降准势在必行。如果把经济看成一辆起起落落的过山车，货币政策就好比调控器，那为什么要推行宽松的货币政策呢？经济过热，车子容易失控，货币政策就会收紧，拉刹车；而当经济收缩时，货币政策往往转向“宽松”，猛踩油门。早在 2008 年，金融危机席卷全球，国内就实施过长达 2 年的适度宽松政策。先是降息降准，央行接连 5 次下调存款利率、连续 4 次降存款准备金率；紧接着十大产业振兴计划，扩大内需，掀起楼市、股市投资大潮。央行研究局局长王信在 2024-2025 年中国经济年会提到：“将适度加大总量性和结构性货币政策的支持力度，适时降准降息。”也就是说，央妈会增加货币供应量，放水撒钱，让银行有更多钱发放贷款。同时，为了把钱从银行赶到市场，势必又会下调存款利率，时代一粒沙，个人一座山，利率一降再降，我们手里的钱也在悄悄“贬值”...对于咱们这些骨子里就爱储蓄的人，怎样才能守住自己的钱袋子？哪里还有安全又稳健、收益还不错的路子？为了帮大家实实在在解决这些问题，我们集齐了深蓝保 12 名编辑，耗时整整一周时间，爬取、整理、反复核对不同理财工具最新、最全的利率情况，全网绝无仅有，帮大家抽丝剥茧，深度剖析每月的行情变化。话不多说，下面就来看看 1 月份利率的风到底吹向了哪里，我们投资理财又该如何在当下做取舍和选择？
我们反复核对，整理出 49 家银行的 1 月最新利率表：可以看到，在降息降准的浪潮之下，六大国有大行的存款利率全面进入 1% 时代。仅剩交通银行还算扛得住，3 年期存款利率还有 2.15%。而部分地方性银行为了吸引存款，以及冲年底的“存款大战”KPI，尚且还有 2.95%、2.85% 的三年期或五年期存款。不过，这些将近 3% 利率的产品也是凤毛麟角，有的没点手速，你还抢不到。比如，微众银行的 3 年期大额存单，利率高达 3%，目前显示已约满。![]()
看到密密麻麻的数据，大家可能感受不到利率下滑的迅猛之势。但跟两年前相比，同样存 50 万，利息相差了一个大金镯子：![]()
偏偏「适度宽松」的政策之后，未来很长一段时间都会处在一个低利率水平，存款利息还是持续向下的趋势。今天 1% 的利率，咱爱搭不理，未来很可能高攀不起。![]()
我们也整理了市面上最常见的十大货币基金，跟现金管理类理财的收益表现：![]()
其中，微众银行的活期+脱颖而出，近七日的年化高达 2.83%；工行天天盈暂居第二，其余的都在“ 1 ”字头的大部队里。而咱们熟知的余额宝，去年年初的年化收益率还有 2.1%，如今却不到 1.8%，零钱通更是吊车尾。收益率下滑的速度之快，超乎意料，未来还可能继续下调。就在去年 12 月份，市场利率定价自律机制会议上，通过了两则倡议，将非银同业的活期存款利率纳入自律管理。也就是说，余额宝、银行宝类货币基金的收益率继续下调，而且不允许再超过 7 天期逆回率，就是要控制在 1.5% 及以下，大家且用且珍惜。![]()
平时要用的钱，放货币基金确实方便，随取随用灵活性高，但如果是长期的钱，躺货基睡大觉，只会让金钱变懒惰，利息越来越少。![]()
国债，有国家信用作为背书，一直是公认的一个国家最安全、违约风险最低的资产。因此，它的收益率也被看作是市场利率的风向标，指引着所有固收类资产的收益情况。![]()
2024 年以来，国债收益率快速下行，1 年期国债的收益率，从 9 月份的 1.49%，到 12 月份直接跌破 1%。长期国债收益率一度击破历史低位，10 年期、30 年期到期收益率分别触及 1.59%、1.92%。但即便这样也挡不住国债市场火爆，大量资金涌入债券市场。买家越多，国债价格就会被抬高，近1年的长期国债涨幅高达 6.44%。可偏偏债券的价格跟收益率呈负相关，价格涨越猛，国债收益率就跌越厉害。再加上，在市场游戏里，债市和股市就像跷跷板，国债涨越猛，股市越是起不来。所以，1 月份央妈直接给国债来了个急刹车，暂停开展公开市场国债的买入操作。那啥时候恢复正常呢？得看国债市场的供求情况，择机恢复。![]()
央妈这一招急刹车，30 年国债收益率在短时间内就上涨到 1.945%，后续长期国债收益率到底怎么走，我们也会持续观望。![]()
1 月最新的 LPR 依然维持原状，1 年期 LPR、5 年期以上 LPR 分别为 3.1%、3.6%，这已经是 LPR 连续三个月保持不变。![]()
在过去的 2024 年，LPR 经历了 3 次“大跳水”，1 年期累计下降了 35 个基点，5 年期以上 LPR 更是降了 60 个基点。LPR，作为房贷利率的锚，一下调，房贷利率也会跟着降。房贷族和准备买房的朋友可算“有福了”，1 月 1 日起，存量房贷就迎来大幅下调，调整幅度高达 60 个基点。同时，存量公积金贷款利率也迎来下调，首套 5 年以上的利率仅 2.85%，二套 5 年以上为 3.325%。这么说可能没啥感觉，以 100 万房贷、等额本息 30 年来算，总利息将减少 4.85 万，省下的钱都是真金白银。![]()
据中信证券研报预测，2025 年货币政策将更宽松，LPR 的降幅可能在 50 个基点以上，直接迈入 2 字头。硬币总有两面，对房贷族是好事，但对存款族来说，“降息”的信号已吹响：LPR下调，银行收取的利息少了，为了保证自己的利润空间，存款利率还可能下调。![]()
4.025% 的时代早已一去不复返，高收益产品也渐渐消失在历史舞台。在利率下行的今天，储蓄险还有哪些不可替代的优势？收益表现怎么样？咱先来看看增额寿这块，分别是普通型增额寿和分红型增额寿。它跟国债、存款一样收益够稳、够安全，但又能在降息潮下，牢牢锁定 2.5% 的终身复利。除了收益，资产隔离、财富定向传承，也是普通型储蓄险的独特之处：比如，遇到婚姻资产纠纷，存款、国债都逃不掉被分割的命运，而普通型增额寿通过合理的保单设计，能帮你保住一笔婚前财产。如今，普通型增额寿收益率能做到 2.45% 的，市面上已经非常少见了，毕竟理论收益上限才 2.5%。我们也整理出 3 款收益一梯队的产品：![]()
可以看到，鑫玺越（臻选版）的长期 IRR 能达到 2.45%，以 30 岁女性，累计交 25 万为例，在 70 岁，现金价值翻了近 2.5 倍，相比其他多出 2-5 万。鑫盈家 紧随其后，长期 IRR 也能突破 2.40%，位居第二梯队。比起普通型增额寿的收益定终身，分红型增额寿更有弹性空间。它有「保证+分红」的收益，既能锁住一部分收益，又能抓住市场变化的红利，行情好转时，靠分红获取更高收益。利率下行期，随着固收类产品收益下滑，浮动收益将是分红型增额寿的利器。分红险也正在占据市场的主流。我们测评筛选出了市面 4 款收益“顶流”的产品：![]()
目前，分红险的「保证收益」上限是 2.0%，因此能接近 1.8% 的表现还不错。自从去年 3 月份“限高令”，比较少有产品能做到 3.5% 以上。不过，如果保险公司特别有实力，实际投资收益率高，分红险特别储蓄账户的资金充足，也能突破 3.5%。比如 传世瑞盈 B 款，「保证收益」和「分红收益」两级分化，保证收益的长期 IRR 仅 1.26%，但演示的分红收益非常高，能达到 3.77%。总的来说，普通型和分红型增额寿各有优势，大家如果有一笔长期不用的闲钱，想锁定收益，可以按自己的需求选择。快返年金，就跟它的名字一样，很多只要 5、6 年就能领钱，但也会牺牲一部分收益。我们挑选了市面上 2 款比较不错的产品，长期IRR能达到 2.3%。![]()
以 30 岁女性，交 5 万，交 5 年为例，「快享福 3 号」的领钱速度最快，第 5 年交完钱，年末就能领 1.88 万，之后每年领 5770 元，领一辈子，IRR能做到 2.32%。但如果是想细水长流，完全做长期养老的准备，建议考虑专门养老的年金，也是为数不多固收类产品能突破 3% 的存在。我们也从上百款产品中沙里淘金，扒出了 4 款热门产品：![]()
像 增多多 7 号（增额版）计划二，不管是前期，还是后期的收益率都比较亮眼，前期增值速度快，第 5 年，现金价值就超过已交保费，长期收益率也能近 3.2%。如果想早点拿到钱，比如提前退休可以考虑快返型；如果离退休还有二三十年，做长期投资，可以考虑养老年金。想知道根据自己的预算、年龄，哪一款领钱更多、收益更高，点击下方卡片，有专业规划师帮你对比看看👇目前，保险的预定利率还维持在 2.5%，短时间内不会调整。但 2025 年，保险市场一样风云聚变，就在 1 月 10 号，监管正式发布 「预定利率动态调整机制」，3 大长期利率会影响「预定利率研究值」，进而影响预定利率。![]()
现在预定利率的研究值为 2.34%，跟 2.5% 的预定利率，相差 0.16%，还没敲响下调的预警铃。一旦“适度宽松”的货币政策一推行，打响“降息降准”的信号，那国债、存款利率、LPR，以及保险的预定利率，就会像多米诺骨牌一般，接连倒下。到时，势必又是一轮产品大洗牌，高收益的产品也会淹没在“降息”的浪潮之下......![]()
虽然，每个人都被时代的洪流裹挟着往前走，但可以从趋势中，找到当下利率的锚点，守住财富，让自己不被大风吹倒。这也是，我们做这个栏目的初衷，希望能帮大家时刻盯紧市场变化，及时告诉大家：当前利率处在哪个位置，未来趋势是什么，此刻的机会在哪里，以时间换空间，找到低利率环境下的守财之道。欢迎大家持续关注深蓝保【利率风向标】栏目，我们下期见！编辑 | Slam、Millie
排版 | Clara
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