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第 1106 篇产品测评
4 个月前，普通型人身保险预定利率下调到 2.5%，增额寿逐渐褪色，而年金险光彩不减，市面上仍然有收益率超过 3% 甚至 3.5% 的年金险。与之对应的，年金险形态发生了极大变化，如果仍然按照过去方式选产品，很可能吃亏。最近还有个消息，《第四套保险生命表》或将在今年使用，随着寿命提高，年金险收益又将缩水。![]()
值此关键时刻，深蓝保实验室特别花了一周时间，计算了 11 款热门年金险 500 多个收益数据，给出了「2025 年首份年金险排行榜」。希望帮助大家选到领取最高、生存收益最高的产品，整体内容如下：2、2025年金险「领取收益」排名，第一名也是“最后一名”3、2025年金险「生存总利益」排名，这3款很突出4、2025年金险「身故总利益」对比，这5款要注意![]()
9 月 1 日之后出现的年金险，多少有点“异样”。起初我们以为是个别产品设计，随着这类产品越来越多，才意识到：养老年金险的重大转型来了。![]()
任何一款年金险不可能同时满足：领钱多+退保现金价值高+身故保障好。当预定利率下调，保险公司又该如何提高生存收益（年金+现金价值）呢？我们发现「保证领取 20 年」的年金险越来越少，部分产品缩短到「保证领取 10 年」，还有改为「保证领取保费」。保证领取本质是身故保障，比如每年领 5 万，保证领取 20 年，如果领了 10 年去世了，身故受益人可以拿到剩下 50 万元。甚至一些年金险，领几年钱就身故会出现“亏损”...在生存收益上，很多产品也做了新设计——阶梯式领取，比如君龙人寿的 龙抬头（龙行版）A 款，年龄越大，领取越多：通过这种设计，即便预定利率只有 2.5%，90 岁收益率也能达到 3% 甚至更高。以上两种变化，从保险公司角度也不难理解：做高收益率，让产品更有吸引力。而对我们消费者而言，年金险逐渐回归了多领钱的初衷，专注转移长寿风险。除了调整生存收益，年金险逐渐转变了定价逻辑，从固收转为分红。- 现金分红：分红以现金形式发放，最早第二年就能领到，相当于一笔额外收益；
- 保额分红：分红不会直接发给我们，而是用来增加保额，保额越高，每年能领的年金也越多。
不过分红型年金险形态复杂，挑选时还要关注保险公司，本次我们只测评固收类的年金险，以后再单独测评分红型年金险。我们精选了市面上 11 款热门年金险，它们后期收益率大都能突破 3.5%，并且精益求精、优中选优，又进行了 3 轮激烈对比，决出最终王者。![]()
我们先来对比年金险的「年金」，即只考虑每年领钱的收益，不考虑现金价值和身故保障。因为年金的多与少，直接决定了我们晚年的生活品质，非常重要。过去对比年金非常简单，因为领取金额大都固定，只需要看首年领取金额，就能判断孰优孰劣。就像前面说的，很多年金险都是“阶梯式领取”，越往后领取金额越高；还有一些产品在 80/90/99 岁增加了祝寿金、关爱金，特别复杂。- 领取 irr：只计算年金的情况下，到固定年龄比如 60/70/80 岁的收益率；
- 领取总额：到固定年龄比如 60/70/80 岁，一共领到手的钱。
可以优先关注领取 irr，它考虑了时间价值，也方便我们直观对比，其次可以看看领取总额哪个更多。提醒一下，这种计算方式下 irr 比较低，因为没有算上现金价值，包含现金价值的总收益率可以在本文「第 3 部分」查看。我们以“40 岁女，每年交 10 万，交 5 年，60 岁领钱”为例，计算了这些年金险，在不同年龄的领取 irr 和领取总额，具体如下表：- 90 岁及以后，领取 irr 最高的是 增多多 7 号（增额版）计划 2，从 80 岁以后它每年能领到 5.5 万，且每隔 5 年还能额外领到 13.7 万祝寿金，拉高了后期收益率。
如果对寿命有比较清晰的预期，比如是长寿家庭，可以考虑选择第二款产品。这时候，可以遵循“中庸之道”，选择不同年龄排名都靠前的年金险，具体如下表所示：![]()
还有一款星海赢家（火凤版）计划 2，虽然排名平均值靠前，但在 90 岁以后领取 irr 垫底，可以作为次要选择。像上面提到的增多多 7 号（增额版）计划 2，正好反过来，前期领取收益垫底，后期却排第一，两款产品都有点极端，正所谓“第一名也是最后一名”。以上都是按照“40 岁女，每年交 10 万，交 5 年，60 岁领钱”计算，如果想按照自己的情况测算，可以 点击这里预约顾问>>>以上计算过程中，我们只考虑了「年金」，下面我们加入「现金价值」，即退保能拿到的钱。万一晚年时候突然需要一大笔钱，又比如身体情况不乐观，想安排后事和继承问题，现金价值就很有用。年金加上现金价值，就是生存总利益，下面一起来看看这项排名。![]()
我们按照相同的交费方式，计算了这些产品的「生存总利益」和对应「生存 irr」，如下表所示：相比于领取 irr，生存 irr 的表现就比较集中，有 3 款产品几乎每个年龄都标上了颜色，代表它们属于前三名，具体为：以 增多多 7 号（增额版）计划 2 为例，80 岁能拿到 128.3 万，比最后一名多 27.2 万；90 岁能拿到 183.6 万，比最后一名多 70.2 万，遥遥领先。收益率方面，90 岁就能达到 3.3%，在预定利率只有 2.5% 的情况下，做到这么高收益率非常罕见，也不确定会不会“枪打出头鸟”，大家且看且珍惜。另外也提醒大家，如果生存总利益差不多，优先选择年金多的，而不是现金价值高的。说完了生存总利益，下面我们聊聊「身故总利益」，毕竟很多人都在担心：买年金险，提前走了会有亏损。![]()
比如到 70 岁一共领了 55 万，身故再赔 50 万，身故总利益就是 105 万。就像我们前面所说，年金险有不可能三角，身故高了，生存就少了，所以不用过分追求高「身故总利益」，最基本要求就是超过保费，这样我们就不会亏损。年金领取前，一般按照 max（已交保费、现金价值）赔，不会亏损，所以这里不讨论。按照同样的交费方式，我们计算了这些产品的的「身故总利益」和对应 irr，具体如下表：![]()
有 5 款产品（已标红）在 70 岁身故，只能拿回 40 多万，低于我们的 50 万保费，出现了“亏损”。这个结果，不止是 70 岁这一个年龄，而是一整个年龄段。以福满满 6 号计划 1 为例，在 60-72 岁身故，身故总利益一直低于 50 万的保费。不过这个问题，也有解决办法，可以设置第二投保人，就相当于现金价值的“受益人”。举个例子：
张女士给自己投保了一份福满满 6 号计划 1，自己是第一投保人和被保人，孩子作为第二投保人和身故受益人，等张女士到 60 岁领钱，孩子也已经长大成人。
张女士领了一年钱就意外去世，此时按身故赔 34 万左右，而现金价值有近 68 万多。
此时孩子可以自动成为第二投保人，获得这笔保单的退保权利，拿回这 68 万元。
另外，如果投保人和被保人非同一人，当被保人身故了，退保就更加简单，直接申请即可。![]()
- 85 岁及之前高领取型年金险：星海赢家（火凤版）计划 2
- 90 岁后高领取型年金险：增多多7号（增额版）计划 2
- 各个年龄领取平衡型年金险：星海赢家（青鸾版）计划 3、福满满 6 号计划 1
- 生存收益率排行榜前三名：增多多 7 号（增额版）计划 2、星海赢家（火凤版）计划 3、增多多 7 号（增额版）计划 1
也要注意，这些产品中星海赢家（火凤版）、星海赢家（青鸾版）计划 3、福满满 6 号计划 1，部分年龄身故可能会亏损，自己给自己买，记得设置第二投保人。也提醒大家，以上结论均以“40 岁女，5 年交，60 岁领取” 计算，不一定适合所有人。如果你想要最适合自己的选择，可以长按文末预约二维码预约顾问，1v1 咨询为你测算对比。如果觉得这篇文章写得不错，也欢迎转发给身边操心养老的伙伴们：）深蓝保 1 对 1 保险规划服务，理财规划师帮你定制财富方案。长按识别下面二维码，立即开始规划。
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