研究分享
【固收-尹睿哲】楼市销售继续走弱_高频数据跟踪(2024年10月第1周)
【固收-尹睿哲】上游“主动去”,中下游“被动补”_库存周期概览(2024年10月更新)
【煤炭-周喆】新集能源:公司24Q3经营数据点评:新机组投产带动发电量同环比提升
【固收-尹睿哲】10月9日信用债异常成交跟踪
财经观察
要闻热点
Part.01
研究分享
【固收-尹睿哲】楼市销售继续走弱_高频数据跟踪(2024年10月第1周)
报告发布日期:2024-10-09
■生产:电厂日耗加速回落:(1)电厂日耗加速回落。(2)高炉开工率回升幅度扩大。(3)轮胎开工率显著回落。(4)江浙地区涤纶长丝开工率温和回升。(5)全国整车货运流量节后回升。
■需求:楼市销售继续走弱:(1)楼市销售继续走弱。(2)车市零售相对平稳。(3)钢价陡峭反弹。钢材短暂累库。(4)水泥价格大幅反弹。(5)玻璃价格加速反弹。(6)集运运价指数跌至2000美元关口。
■CPI:农产品价格指数转为下跌:(1)猪价延续调整。(2)农产品价格指数转为下跌。
■PPI:工业品价格普遍修复:(1)油价冲高回落。(2)铜铝上涨。(3)国内商品指数环比转涨。
■风险提示:统计口径误差。
【固收-尹睿哲】上游“主动去”,中下游“被动补”_库存周期概览(2024年10月更新)
报告发布日期:2024-10-10
■全工业行业库存周期“主动去库存”。统计局公布的44个工业行业,库存状态主要位于“主动去库存”和“被动补库存”两种,分别涉及18、17个行业。其中上游7个行业中有4个处于“主动去”,占绝对主导,而中下游行业中,“被动补”的行业仅略多于“主动补”。
■上游行业(即采矿业,仅占全部库存的2%):“主动去库存”。中游行业(即中上游制造业,占全部库存的54%):“被动补库存”。下游行业(即下游制造业与水电气,占全部库存的43%):“被动补库存”。
■风险提示:统计口径误差。
【煤炭-周喆】新集能源:公司24Q3经营数据点评:新机组投产带动发电量同环比提升
报告发布日期:2024-10-10
■事件:公司发布2024年1-3季度经营数据公告,2024年1-9月公司实现煤炭主营销售收入77.48亿元,同比-6.66%,其中对外销售收入55.92亿元,同比-13.79%;煤炭主营销售成本46.99亿元,同比-7.61%;煤炭销售毛利30.49亿元,同比-5.61%。
■24Q3煤炭产量同环比下滑,吨煤售价同环比微增:据公司公告,原煤产量519.81万吨,同比-3.09%/环比-3.11%;商品煤产量452.36万吨,同比-10.48%/环比-3.05%;商品煤销量468.24万吨,同比-8.02%/环比+2.24%。
■板集电厂二期投运,24Q3发电量同环比增量明显:据公司公告,公司控股子公司中煤新集利辛发电有限公司扩建的2×660MW超超临界二次再热燃煤发电项目两台机组分别于2024年8月31日,2024年9月30日完成168小时满负荷试运行,转入商业化运营。由于新机组投运叠加三季度为迎峰度夏旺季,24Q3公司发电量39.94亿度,同比+20.77%/环比+85.94%;上网电量37.63亿度,同比+20.53%/环比+86.19%。2024年前三季度公司平均上网电价(不含税)0.4058元/千瓦时,同比-0.93%。
■风险提示:宏观经济周期波动风险、煤炭价格波动、生产安全风险、环保风险、地质条件变化影响公司煤质风险、探矿权开发进度不及预期、火电项目建设进度不及预期、预测假设及模型误差超预期、煤电利用小时数下降风险、煤电电价下降风险。
【固收-尹睿哲】10月9日信用债异常成交跟踪
报告发布日期:2024-10-10
■根据Wind数据,折价成交个券中,“PR安方债”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中,“16联想02”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中,“24民生银行永续债01”估值价格偏离幅度较大;净价上涨成交商金债中,“23长沙银行小微债”估值价格偏离幅度靠前。成交收益率高于10%的个券中,地产债排名靠前。
■信用债估值收益变动主要分布在(5,10]区间。非金信用债成交期限主要分布在0.5年内,各期限品种折价成交占比均高;二永债成交期限主要分布在4至5年,其中4年内品种折价成交占比均较高。分行业看,轻工制造行业的债券平均估值价格偏离最大。
■风险提示:统计出现遗漏,高估值个券出现信用风险。
Part.02
财经观察
10
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五
1)央行:创设“证券、基金、保险公司互换便利”,首期操作规模5000亿(中国网财经)
2)多家银行发布公告,存量房贷利率统一降至LPR-30BP(新华财经)
3)李强:中国愿同东盟积极推进铁路、港口等基建合作,愿探讨面向东盟国家实施单边开放等举措(财联社)
4)国家数据局:建立公共数据资源登记制度,维护市场公平和保障公共利益(新华财经)
5)国家数据局:统筹用好中央预算内投资、超长期特别国债等资金渠道,支持数据基础设施、资源汇聚治理、安全保障能力建设(财联社)
6)国家数据局:正在配合国家发改委研究建立健全公共数据产品和服务的价格形成机制(财联社)
7)民营经济促进法草案向社会公开征求意见(中国新闻网)
8)中国与东盟十国宣布实质性结束中国-东盟自贸区3.0版谈判(央视新闻)
9)国家金融监督管理总局发布《关于做好续贷工作、提高小微企业金融服务水平的通知》(中宏网)
10)中汽协:8月汽车零部件产品进口金额达27亿美元,同比增长9.4%(界面新闻)
11)内地与澳门签署《关于修订<CEPA服务贸易协议>的协议二》(上海证券报)
12)人民银行开展1500亿元逆回购操作,公开市场实现净回笼1420亿元(上海证券报)
13)山东威海:全面放开商品住房转让限制,多孩家庭公积金贷款额度提至120万元(澎湃新闻)
14)上海:支持科技服务业企业新增重大投资项目,给予不超过项目总投资金额的10%、最高500万元的支持(财联社)
15)河南:加快财政支出进度,推动房地产市场止跌回稳(财联社)
16)江苏镇江:“农村宅基地”不纳入计算住房公积金使用时的房屋套数(财联社)
17)广西:积极支持不受国家出口管制政策限制的低空产品出口(证券时报)
18)四川雅安:取消省内异地购房提取住房公积金的限制(澎湃新闻)
19)1-8月我国服务进出口总额48865.6亿元,同比增长14.3%(财联社)
20)交易商协会优化绿债信息披露相关要求,拓宽转型债券发行人主体范围(界面新闻)
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