Xero Investments Limited在澳大利亚境外发行的9.25亿美元可转换债券和New Hope Corporation在澳大利亚境外发行的3亿澳元可转换债券，以及
中国紫金矿业在境外发行的25亿美元可转换债券（同时发行39亿港元股票）和中国平安保险在境外发行的35亿美元可转换债券。
据报道，平安保险发行的可转换债券是迄今为止规模最大的仅适用于S条例的可转换债券，也是保险行业规模最大的可转换债券，以及中国保险公司发行的首个境外可转换债券。
Xero Investments与New Hope发行的可转换债券均利用衍生品叠加，通过非公开衍生品交易提高债券的有效转换价格——这种复杂的交易结构在美国国内高增长企业股票挂钩市场中更为常见。年利达已在亚太地区为所有五宗此类交易提供法律服务。
两项澳大利亚的境外交易均采用“衍生品叠加”来提高有效转换价格和抵消潜在稀释，而所用技术各异，New Hope使用的是单一上限看涨期权，而Xero采用的是分叉看涨期权价差（包括买入较低行权价格看涨期权和卖出较高行权价格看涨期权）。此类衍生品叠加技术的不断发展为亚太地区的发行人的融资工具增加了额外的灵活性，无论是具有强劲增长能力的新经济的发行人，还是希望开发股票挂钩市场的经验丰富的发行人。
紫金矿业和平安保险的交易均涉及同时进行的增量配售以促进对冲，并进一步强化了中国企业转向可转换债券筹集资金的广泛趋势——仅在2024年5月和6月，中国企业通过股权挂钩发行筹集的资金就达到了近130亿美元。
这些交易的项目团队由新加坡管理合伙人何朗忠（Jonathan Horan）、资本市场业务部合伙人宋锴、纪泰旭、温司衡以及公司业务部合伙人陈伟邦牵头领导。
这些复杂的交易彰显了年利达在应对复杂的资本市场挑战方面的能力，以及我们致力于提供符合客户战略目标的全面法律解决方案的承诺。
主要联系人
何朗忠 (Jonathan Horan)
合伙人，新加坡
jonathan.horan@linklaters.com
宋锴 (Stephen Song)
合伙人（年利达有限责任合伙律师事务所），注册外地律师（英格兰及威尔士），香港特别行政区
stephen.song@linklaters.com
纪泰旭 (Taiki Ki)
合伙人*（年利达有限责任合伙律师事务所，英格兰及威尔士）
注册外地律师（英格兰及威尔士），香港特别行政区
taiki.ki@linklaters.com
温司衡 (Victor Wan)
合伙人，香港特别行政区
victor.wan@linklaters.com
陈伟邦（Donnelly Chan）
合伙人，香港特别行政区
donnelly.chan@linklaters.com
关于年利达
年利达是一家知名的全球性律师事务所，在中国开展业务已有40余年。我们致力于为世界知名的企业和金融机构就其重要、具有挑战性的交易提供法律顾问服务。此公众账号致力于搭建一个互动信息平台，让您更快地获取我们的招聘及其它相关信息。
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