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｜港美IPO投研专家｜
2024年12月17日，比特币价格创历史新高，突破10万美元，引全球市场狂欢。在近十年的资产收益率对比中，比特币在八年中都保持一骑绝尘。
香港作为国际金融中心，一直拥抱创新，拥抱变化，对于虚拟资产的发展更是开放包容的态度，在2024年1月港府发布《2024至2026年的策略重点》中指出，将把以加密资产为中心的科技创新作为发展重点，从政策层面进一步明确了对虚拟资产领域的重视和支持。
2024年以来，从虚拟资产平台的加速审批（监管get）、6只虚拟资产现货ETF的问世(工具get）、券商、资管等“活水”大量涌入(资金get)，香港虚拟资产发展呈现欣欣向荣之态！
7家虚拟资产交易所问世，审批进入加速期
2024年6月1日，香港虚拟资产服务商（VASP）发牌制度正式实施，所有在香港营运的虚拟资产交易平台，均须根据《打击洗钱条例》获香港证监会发牌，或属"被当作获发牌"的虚拟资产交易平台申请者。
在香港经营业务或积极地向香港投资者推广其服务的中央虚拟资产交易平台均需获证监会发牌并受其监管，包括在《证券及期货条例》下的第1类（证券交易）、第7类（提供自动化交易服务）（1、7号牌），以及在《打击洗钱条例》下的经营虚拟资产交易平台牌照（AMLO）。
在新发牌制度正式实施之前，已持有香港1、7号牌的OSL、Hashkey分别于2024年4月19日、5月31日宣布获得AMLO牌照，成为首批获得“全牌照”的香港虚拟资产交易平台。
2024年10月3日，香港证监会时隔两年发出了第三个虚拟资产交易平台牌照给香港虚拟资产交易所(HKVAX)，在此之前仅有OSL（2020年发牌）和Hashkey（2022年发牌）。
2024年12月18日，香港证监会（SFC）按迅速发牌程序，同一天内向4家虚拟资产交易平台申请者发牌。截至目前，香港共有7家持牌虚拟资产交易平台，分别是OSL、Hashkey、HKVAX、HKbitEX、Accumulus、DFX Labs、EX.IO。
已持牌的虚拟资产交易平台
目前，仍有11家正在申牌的平台“被当作获发牌”，其中有7家是根据打击洗钱及恐怖分子资金筹集条例附表3G被当作获发牌的申请者（带“^”标识）。
被当作获发牌的申请者
2025年1月16日，香港证监会表示将迅速发牌程序延伸至虚拟资产交易平台牌照的新申请者。
迅速发牌程序大概分为“三步走”举措，一是得到香港证监会现场视察反馈后，申请者需要与证监会充分沟通以达到纠正计划共识；其次，香港证监会发出有条件牌照，允许在受限制范围内营运；第三，申请者委聘外部评估专家评估，证监会作为协议一方，监督整个第二阶段评估过程，评估完成后，将放开申请者限制业务。新的发牌程序的实施使审批效率大大提升。
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6只虚拟资产现货ETF规模4.87亿美元
4月24日，6只虚拟资产现货ETF获批，这是亚洲市场上首次推出此类产品，以太币现货ETF产品更是全球首批，可见香港发展虚拟资产的坚定决心。
4月30日，香港首批比特币、以太币现货ETF正式于港交所挂牌。挂牌首日，6家只虚拟币现货ETF累计成交接近1个“小目标”，其中：港币柜台的累计成交额为 8761万港元；美元柜台的累计成交额为 141万美元；人民币柜台的累计成交额为 87万人民币。
据LiveReport大数据统计，截至2025年1月16日，3只比特币现货ETF上市至今涨幅均超50%。表现比较亮眼，3只以太币现货ETF相对波动较大，上市至今涨幅在5%左右；
资产规模方面，截至2025年1月16日，6只虚拟货币现货ET资产规模已达4.87亿美元。
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未有源头活水来：31家券商、36家资管大批涌入
有香港监管的支持和平台的搭建，越来越多券商、资管更是作为“活水”不断涌入虚拟资产市场。根据香港证监会资料，截至1月16日，共有31家券商升级了1号牌，以透过综合账户安排提供虚拟资产交易服务。
综合账户安排提供虚拟资产交易服务的券商
资管方面，香港普通的9号资产管理牌照对于虚拟资产的投资有10%的限制，根据香港证监会资料，截至1月16日，共有36家资管升级了9号牌，可管理投资超过10%于虚拟资产的投资组合。
可管理投资超过10%于虚拟资产的投资组合的资管
RWA：连接虚拟资产与现实资产的桥梁
Web3与现实经济世界的融合是大势所趋，而RWA代币化则是推动这一趋势的重要力量。近年来，全球RWA代币化（Real World Asset Tokenization）市场发展迅猛，香港作为拥抱创新的前沿阵地，对其发展一直十分重视。
现实世界资产（RWA）代币化，指的是通过代币化上链的形式，将（相对于Web3的）现实世界资产所对应的权益转化为区块链上的数字代币，以表现对应资产的所有权或股份。
2024年以来，香港在代币化市场方面取得了明显进展，包括发行代币化绿色债券以及年内推出的Ensemble沙盒。
2024年3月7日，香港金管局推出Ensemble项目，指批发层面央行数码货币（wholesale Central Bank Digital Currency, wCBDC）项目，项目最初会聚焦代币化存款，亦即由商业银行向公众发行及提供的数码形式商业银行存款；
同年5月，公布工作小组，初始成员包括香港金管局、证券及期货事务监察委员会、国际结算银行创新枢纽辖下香港中心、CBDC 专家小组（香港中文大学、香港城市大学、香港理工大学、香港科技大学和香港大学）和七间私人机构，即中国银行（香港）、恒生银行、汇丰、渣打香港、HashKey Group、蚂蚁数字科技和Microsoft香港。
8月28日，Ensemble项目沙盒正式启动，并宣布首阶段试验将涵盖四大代币化资产用例主题，标志着金融业在代币化技术的实际应用进程中迈出重要一步。
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