从昨天晚上钢联公布的本周日均铁水产量来看，环比上升1.88万吨至235.94万吨。对市场的影响有两个：一是钢铁原材料的需求会维持高位，二是说明钢厂在手的订单尚可。
预计11月底到12月钢铁产量或将继续维持高位，而需求下降速度会比去年要慢。需求增量主要来自于对工地赶工对建筑钢材的需求，以及以旧换新和设备更新政策带来的热卷等板材需求。
从调研的情况来看，基建建筑工地回款率连续七周增加，回款率逼近68%，这对于工地赶工有很大的资金支持。另一方面，房建资金回笼速度加快，也支撑了部分项目的用钢需求。
本周螺纹钢产量小幅增加0.23万吨至233.94万吨，需求增加2.25万吨至230.84万吨。从最近华东和华南部分市场螺纹钢的出货情况看，甚至还比去年同期略有增加，今年赶工需求还是值得期待的。得益于资金面改善，预计今年赶工强度大，赶工的时间长，螺纹钢需求韧性加强。
本周热卷需求，虽然需求小幅下降1.53万吨至317.49万吨，但还是维持在年内的高水平，并且超过了2021、2022和2023年同期水平。
从数据看，热卷出口是受到了海外反倾销税的影响，但强大的内需又把热卷需求维持在了高位。预计年末这种局面将继续维持下去。
主要还是得益于以旧换新政策的带动，汽车需求同比20%以上的增长，白色家电大幅增长，10月份空调同比去年增长了113%，而且设备更新还没有全面铺开，热卷等板材需求将继续保持旺盛。
出口方面，国内比国外价格要便宜10到20美元，价格优势不是很大，但起码价格便宜了很多，所以11月出口订单环比10月有一定改善，但增幅并不是很大。
当前日本和韩国的热卷在东南亚的竞争力增强，主要还是我们上半年那样的价格优势减弱。
当前，从钢厂对于铁矿石和废钢的采购量来看，钢厂对铁矿石、废钢、焦煤和焦炭的冬储正在进行当中。
11月铁矿石平均每日现货成交116.8万吨，月环比上涨21.16%。远期现货平均每日成交87.2万吨，环比上涨25.83%。
进入11月钢厂废钢日到货量一直维持在51万吨至55万吨之间，环比10月份增加了近5万吨，
在铁水产量没有大幅增加的情况下，钢厂增加对铁矿石和废钢的采购，就是在进行钢铁原材料的冬储。当然，在钢厂冬储这个时间段，是不希望钢铁原材价格大幅上涨的，而且最好是采购到便宜的钢铁原材料。
接下来，钢材市场将进入冬储时间段，钢厂和钢贸商的博弈即将开始，我们众钢网也会持续跟踪，并给出冬储建议。
去年冬储成本在4000元左右，大部分钢贸商都亏损了，进入12月份后，钢厂直接面临的将是冬储问题，冬储问题除了市场接受度，钢贸商自身避险的意愿也在增强。这给钢厂带来的压力就明显增加。
据调研数据显示，目前钢厂2025年钢材长协销售签订量也有继续减少的迹象，这一情况会导致钢材市场未来的格局发生转变，而矛盾也会逐步有所体现，矛盾可能会在12月冬储周期前激发。
从12月份的情况看，最大的预期支撑是两个重要会议，而最大的风险则是在基本面供需从平衡转向宽松，以及今年冬储可能不太顺利所带来的风险。
如果冬储进展不利，进入12月份后，钢材市场供需矛盾将从目前的平衡状态，转向宽松状态，供大于求局面再度降临。
从目前的基本面来看，供需双弱，螺纹钢需求小幅增加，热卷需求小幅下降，但维持在年内高位，五大钢材品种总体保持去库状态。
本周螺纹钢总库存增加3.1万吨至445.49万吨，去年和前年同期都在550万吨左右，当前螺纹钢给钢材市场带来的压力不大。
热卷的总库存还在继续降库，从远高于历年同期水平已经到了低于历年同期水平，钢厂按订单生产，对于产量的控制取得了一定效果。
本周市场很弱，主要是受到外部因素的影响，接下来的一周，天气因素对钢材市场不利，寒潮将席卷国内大部分地区，建筑钢材需求预计还会继续下降，市场将维持弱势。
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