今天，我在这里讲三个问题，给大家说清楚10月下旬钢材市场供需基本面将面临的一些问题和挑战。
一、螺纹钢产量还有多大的上升空间？需求还有没有增量？
上周钢联公布的螺纹钢产量继续增加，增加7.81万吨至244.07万吨，连续两周增幅减缓。其中，长流程高炉钢厂螺纹钢产量为214.9万吨，创下了年内高点，今年金三银四的产量高点是213.4万吨。
短流程电炉钢厂螺纹钢产量从8月底的11万吨，升至上周的29万吨，电炉钢厂开工率和产能利用率均达到年内高点，并接近去年同期水平，工作时间也由8月底的每天6到8个小时快速升至12到18个小时。
虽然目前螺纹钢还有利润，高炉利润在200元左右、电炉平电利润在150元左右，钢厂生产螺纹钢的动力还有，预计螺纹钢产量会增加至250至255万吨之间。
但是，我们也要看到不管是高炉也好，还是电炉也罢，产量正在逼近极限，预计10月底到11月初，螺纹钢产量将出现拐点，并缓慢下降。
此外，截至到今天，华东地区电炉钢厂螺纹钢生产平电吨钢生产成本已经到了3400元，杭州今天的报价是3460，华东地区电炉钢厂螺纹钢生产利润已经压缩了近300元。
上周螺纹钢需求增加9.34万吨至257.84万吨，已经站上了年度需求高位水平。10月初至今，螺纹钢需求与去年同期相比下降幅度收窄，市场需求有所好转。
建筑钢材需求的好转主要来自于各地为了完成全年经济目标，存量项目的赶工期，并非是新开工项目增多所带来的，所以增量不会很大。
北方特别是东北和西北地区预计将在11月15号以后工地大规模停工，随后华北地区也将在12月左右大规模停工，这样看来螺纹钢需求量预计11月中旬后，将在260万吨至265万吨高位出现下降拐点。
上周螺纹钢库存量为427.08万吨，一周去库13.77万吨，库存大大低于历年同期水平，库销比11.6天，比近几年同期要少3到4天，处于近年同期最低水平，低库存对建筑钢材市场将形成较强支撑。
那么，螺纹钢有没有累库风险呢？根据我们上面的分析，到11月上旬螺纹钢周产量高点将出现在250至255万吨，而需求将出现在260至265万吨，这样测算的话，螺纹钢总库存起码到11月中旬都难以大规模累库。
最近一周以来，许多做建筑钢材的会员兄弟们都在跟我说，出不动货，这是事实。看看今年赶工的项目属性就知道了，大部分都是央企和国企的存量项目，钢厂直供比例高。
地方存量和新开工项目少之又少，一旦没有了投机需求，每天公布的建筑钢材成交情况就会很难看。
金九银十过后，建筑钢材需求将缓慢下降，但在实物工作量逐步增加的大背景下，今年的下降幅度会比近几年同期要小。
好了，第一个问题为兄弟们分析完了，一句话总结，螺纹钢产量增长空间不大、需求增长空间也不大、11月中旬前还不会有大规模累库现象发生。
二、热卷产量和需求量为什么很低？出口受阻的影响大不大？
上周，热卷周产量不但没有上升，还下降了3万吨至305万吨，远低于今年的热卷平均周产量315万吨。
主要原因还是利润偏低所导致的，远低于螺纹钢和冷轧等钢厂品种。据测算，全国大部分热卷生产钢厂毛利润都在盈亏平衡线上下，有亏损的厂家，也有小幅盈利的厂家，最高盈利也在40元以下。
在这种情况下，一些钢厂对热卷产线进行检修，根据钢厂的排产计划，本周部分钢厂将复产，热卷产量继续小幅回升，但还是无法超过310万吨。
热卷在产量下降的情况下，需求量也无法大幅增加，上周热卷周需求增加2.79万吨至318.75万吨，不及预期。
需求不及预期的主要原因来自于热卷出口减少，据越南进口商透露，越南对中国热卷反倾销调查悬而未决的担忧抑制了从中国购买的兴趣，转而向韩国或者日本购买。
近半个月以来，国内热卷出口贸易商接单情况比较差，一些钢厂也暂停了接收出口订单。
目前我们的两大主力出口品种热卷被越南反倾销调查，中厚板被韩国反倾销调查，越南是我国钢材第一大出口国，韩国是第二大出口国。
明年钢材出口形势堪忧，对于钢材市场的影响是非常大的，去年直接出口9000万吨钢材，今年会超过1亿吨，极大的缓解了国内钢厂产能过剩的压力。一旦出口下滑，国内钢材市场供给压力必然大幅增加。
从目前情况看，热卷需求靠着国内订单支撑着，钢厂国内订单情况还是不错的，部分钢厂11月份的订单都已经订满了。预计10月底热卷周需求大概率会回升至320万吨以上的年度高点。
库存方面，上周热卷钢厂库存、社会库存均处于去库状态，总库存下降13.46万吨至369.74万吨，总库存比去年同期水平要低15%左右。
三、日均铁水产量会不会回到去年的高点，对于市场有什么影响？
上周钢联公布的日均铁水产量只增加了1.28万吨至234.36万吨，大大低于市场人士预期的238万吨，比去年同期的242万吨少了8万多吨。
虽然金九银十钢材市场旺季即将过去，建筑钢材需求将见顶回落，但热卷等板材的需求还能支撑铁水产量继续上升。
值得注意的是，每年年底钢厂为了配合地方政府完成年度目标，都有增加产量的情况。我想今年这个情况出现的概率更加大。
此外，今年过年的时间比去年要早，冬储时间相比去年也要提前，一些明年的产量会安排在今年12月去完成。
通过上述分析，我们预计11月中旬前，日均铁水产量会达到240万吨以上的年度高点，这对于钢铁原材料的支撑是比较强的。
对于钢材市场来说肯定是供给端人为的增加了，年末的钢材市场供给压力也会随之而来。
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