本周初寒潮席卷国内大部分地区，东北、西北以及华北地区工地基本停工，新疆迎来强降雪，西北部分钢厂已经开启冬休模式。
上周钢联统计的钢厂日均铁水产量增加了1.88万吨至235.94万吨，引发市场担忧，一边是需求淡季来临，另一边又是钢厂增产，会不会形成供需矛盾呢？
据预测，今年11月下旬到12月底，日均铁水产量将维持在230到236万吨区间，首次超过去年同期水平。这么高的铁水产量能被市场消化吗？
今年下半年以来，我反复在直播间跟兄弟们说，经过这两年的大幅亏损，钢厂把2021和2022年大赚的钱都亏完了，现在不得不采取谨慎的经营方式，按订单组织生产、按订单采购原材料，兄弟们跟踪了半年，也看出一些端倪了吧。
那么，前面的问题就好回答了，钢厂手里订单多，它才增加了铁水和粗钢产量，钢厂现在是不会去炒预期的，它就是看现实，今年下半年以来的钢厂和社会库存同比大幅下降，也很能说明问题。
铁水产量增加，不但说明钢厂订单多，也带来了钢铁原材料需求量的增加，而不是像许多人认为的在需求淡季增加供给，给市场带来很大的压力，这样就把问题看浅了。
据测算，今年以来，当铁水日均产量稳定在230万吨以上时，铁矿石价格在95美元附近表现出较强支撑力。根据这个价格以及第四轮提降后的焦炭成本推算，螺纹钢生产成本为3250元，或将成为年底市场一个重要支撑位。
螺纹钢供给方面，上周竟然在连续两周下降后增加了0.23万吨至233.9万吨。西北地区部分钢厂冬季停产，但是，华东、华南和华中地区部分钢厂复产或者增产了。
焦炭经过两轮提降，焦煤和铁矿石跌幅明显，高炉钢厂的利润也有了保障，在加上钢厂螺纹钢和热卷库存均不高，螺纹钢社会库存更是比去年同期低86万吨，所以复产和增产的动力还在。
倒是电炉钢厂减产的较多，主要原因还是废钢社会资源少，价格也坚挺，11月初以来，螺纹钢跌幅接近5%，废钢跌幅只有1%左右，这样就造成了平电利润由盈利转为亏损，目前大致亏损50元左右，并导致电炉钢厂被迫减少生产时长。
螺纹钢需求方面，今年情况很特殊，特殊之处就在于今年各地都在为完成全年经济目标而努力，当然少不了基建这一块，今年工地赶工的力度和强度都要强于其他年份，加上资金面的改善，今年螺纹钢的韧性还在。
兄弟们都知道，12月份有两个重要会员要开，当前螺纹钢库存低，供给端也不会有太大增量，钢厂挺价行动也会增强，当然目的就是要改变一些钢贸商不愿意冬储的意向，以及获得一个较高的冬储价格。
热卷方面，上周热卷产量随着需求同步下降，降幅超过了需求，产量和需求分别下降3.01万吨和1.53万吨，至308.51万吨和317.49万吨。
需求还是大于产量，产量处于全年的中位，需求处于全年的高位，热卷继续保持去库状态，库存低于近三年同期水平，库销比环比下降0.16天至7.11天，接近年内低点7.04天。
11月份热卷出口订单略好于10月份，但是12月份的订单不是很理想。总体来看，热卷的内需填补了外需的减少，也支撑着热卷需求维持在全年高位水平。
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